ظهرت تحليلات تشير إلى أن إل جي إينوتيك قد تكون عرضة لإعادة تقييم قيمتها السوقية في حالة استقرار أداء الحلول البصرية في النصف الثاني من العام، وتحقيق نمو فعلي في عمليات الركائز الإلكترونية. غير أن أوراق هيونداي موتورز قامت بتعديل معايير التقييم، مما أدى إلى خفض السعر المستهدف للسهم بنسبة 29% عن المستوى السابق.
قام الباحث كيم جونغ-باي من أوراق هيونداي موتورز بتحديث تقييمه لسهم إل جي إينوتيك برأي "شراء" في 31 من الشهر الجاري، مع خفض السعر المستهدف من مليون و 450 ألف وون إلى مليون و 30 ألف وون.
يعود سبب خفض السعر المستهدف بشكل أساسي إلى تغيير معايير التقييم بدلاً من تدهور توقعات الأداء المالية. كان السعر المستهدف السابق مستنداً إلى ربح السهم المتوقع لعام 2026 البالغ 44,302 وون، مطبقاً عليه نسبة سعر إلى ربح متوسطة قدرها 33 مرة لشركات FC-BGA المحلية. أما هذه المرة، فتم الاعتماد على ربح السهم المتوقع لعام 2027 البالغ 51,516 وون، مع تطبيق نسبة سعر إلى ربح قدرها 20 مرة لشركات ركائز ABF العالمية المتوقعة لعام 2027. وعلى الرغم من ارتفاع الأرباح المستخدمة، إلا أن المعامل المطبق على حساب السعر المستهدف انخفض بشكل ملحوظ، مما أسفر عن خفض السعر المستهدف النهائي. يبدو أن قطاع الصناعة نفسه شهد تدهوراً في التقييمات الإجمالية.
لاحظ الباحث كيم أن إل جي إينوتيك، بخلاف الماضي، لم تعد متمركزة حول محرك نمو وحيد في وحدة كاميرات الهاتف الذكي. وأشار بشكل خاص إلى أن قطاع حلول الحزم بما في ذلك FC-BGA من المتوقع أن يصبح محرك النمو الأساسي الذي سيؤثر على القيمة الحقيقية للشركة واتجاهات أسعار أسهمها في المدى المتوسط والطويل.
فيما يتعلق بقطاع الحلول البصرية في النصف الثاني من العام، تم تحديد عدة متغيرات رئيسية تشمل: إطلاق عملاء الشركة للموديلات الجديدة، وارتفاع تكاليف المكونات مما يؤدي إلى زيادة أسعار المجموعات النهائية، والتغييرات في تشكيلة المنتجات بالتركيز على أجهزة قابلة للطي والموديلات الاحترافية، بالإضافة إلى تقلبات أسعار الصرف.
غير أن الباحث رأى أن توسع حصة المنتجات المتميزة سيكون لصالح إل جي إينوتيك. فعدسات الفتحة المتغيرة المثبتة في الفئات العليا من الأجهزة تتمتع بمتوسط سعر بيع أعلى من المنتجات التقليدية، وتتطلب مستويات تقنية أعلى في عمليات التجميع والمحاذاة، مما يوفر إمكانية لإل جي إينوتيك لتوسيع حصتها السوقية.
قال الباحث كيم: "استراتيجية العملاء في إطلاق المنتجات المركزة على الفئات العليا في حين انخفاض إجمالي الكميات وغياب اليقين الخارجي، تخلق بيئة تنافسية ملائمة لإل جي إينوتيك من حيث مزيج المنتجات."
في قطاع الركائز الإلكترونية، تم تحديد نمو تقنية FC-BGA كنقطة استثمار رئيسية. تعمل إل جي إينوتيك على التحضير لتوريد منتجاتها إلى عملاء عالميين، ومن المتوقع أن ينتقل هيكل الأعمال الذي كان مركزياً على أجهزة الحاسوب الشخصي حتى نهاية هذا العام إلى تطبيقات الخوادم ابتداءً من العام القادم.
من المتوقع أن يبدأ التوريد لمنتجات الشبكات والمحاولات الموجهة للخادم من نهاية الربع الأول من العام المقبل، وبعد تأمين المراجع والإثباتات في السوق، سيتم توسيع نطاق التوريد ليشمل منتجات معالجات الخادم (CPU) بحلول عام 2028، وفقاً لتوقعات أوراق هيونداي موتورز.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.