◆الأخبار الرئيسية لأجو إيكونوميكس
▷قبل قرارات رفع الأسعار الأمريكية واليابانية... تزايد المخاوف من تصفية عمليات "حمل الين" بقيمة 10 تريليون
-وفقاً لصناعة الاستثمار المالي في السادس عشر من الشهر الجاري، من المقرر أن تقرر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (البنك المركزي الأمريكي) في السادس عشر من الشهر (بالتوقيت المحلي)، والبنك المركزي الياباني في الثامن عشر، رفع أسعار الفائدة الأساسية أم لا. يركز السوق على احتمالية رفع كلا البنك المركزيين بمقدار 25 نقطة أساس (1 نقطة أساس = 0.01% نقطة مئوية).
-في ضوء احتمالية الرفع المتزامن للأسعار من الجانب الأمريكي والياباني، يركز السوق على اتجاه قيمة الين. لأن تأثيرها على الأسواق المالية العالمية سيكون كبيراً سواء استمرت قوة الين بعد هذا الرفع المتزامن أم انقلبت إلى ضعف. وإذا ارتفعت قيمة الين التي أظهرت اتجاهاً قوياً منذ يوليو، قد تؤدي إلى تصفية عمليات "حمل الين" التي تبلغ قيمتها تريليون دولار.
-تظهر مؤشرات متقدمة تنذر بتصفية عمليات حمل الين في الأسواق المالية العالمية. وفقاً لتقرير المراكز حسب المستثمرين من لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، وصل المركز الصافي المضارب (التجاري غير) الأخير للعقود الآجلة للين (اعتباراً من 8 سبتمبر) إلى 10796 عقد موجب.
-يسود جو من التوتر في سوق رأس المال المحلي. هناك مخاوف من تكرار الموقف الذي حدث عندما قام البنك المركزي الياباني برفع مفاجئ للأسعار في أغسطس 2024، مما أدى إلى تصفية عمليات حمل الين. وفقاً لشركة يوجين للاستثمار الأوراق المالية، بلغت الأصول بالعملات الأجنبية لصناديق الاستثمار اليابانية (بحسب البيانات في يوليو) 133 تريليون و 3091 مليار ين (حوالي 1167 تريليون و 1800 مليار وون)، بزيادة 75% عن أغسطس 2024 (76 تريليون و 7558 مليار ين).
◆التقارير الرئيسية
▷عصر السندات المالية لشركات الذكاء الاصطناعي: زيادة العرض طويل الأجل [شركة هانا للأوراق المالية]
-ارتفع سعر الفائدة على السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من 100 نقطة أساس منذ الحد الأدنى في بداية العام إلى الوقت الراهن. وفي ظل ضغط أسعار النفط المرتفعة التي تحفز توقعات التضخم، تم تعديل التوقعات المتعلقة بمسار أسعار الاحتياطي الفيدرالي نحو الأعلى، كما أن توسع عرض السندات الحكومية والسندات المالية يعمل كعامل يرفع علاوة المدى.
-حتى الآن، كانت الزيادة في عرض السندات طويلة الأجل تركز على إصدار السندات الحكومية نتيجة لتوسع العجز المالي الأمريكي، لكن مع توسع استثمارات الذكاء الاصطناعي، تزايد الحصول على التمويل الخارجي من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى بسرعة.
-على الأخص، مع تركيز إصدار السندات المالية الممتازة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي على آجال طويلة، تتزايد أيضاً العروض الجديدة طويلة الأجل من القطاع الخاص. والنقطة المهمة هي أنه على الرغم من اختلاف جهات إصدار السندات الحكومية والسندات المالية، فإن قاعدة المستثمرين الذين يقبلون آجالاً طويلة متداخلة جزئياً.
-بينما توجد اختلافات بين السندات الحكومية والسندات المالية الممتازة من حيث السلامة والسيولة، يقوم المستثمرون طويل الأجل مثل شركات التأمين وصناديق المعاشات بمقارنة العوائد والمخاطر على حدة، وتوزيع أموالهم على كلا السوقين.
-عندما ترتفع أسعار الفائدة على السندات الحكومية، يجب إصدار السندات المالية بأسعار فائدة أعلى، وعلى النقيض من ذلك، إذا ارتفعت عوائد السندات المالية نتيجة لعرض ضخم من السندات المالية، قد تنخفض الجاذبية الاستثمارية النسبية للسندات الحكومية. في بيئة يزداد فيها عرض السندات الحكومية والسندات المالية في الوقت ذاته، يمكن أن تؤثر معدلات العائد المطلوبة في السوقين على بعضهما البعض، مما يزيد الضغط الصعودي على الأسعار طويلة الأجل بشكل عام.
◆الإفصاحات الرئيسية بعد إغلاق الجلسة (16 سبتمبر)
▷STX: زيادة رأسمالية برقم 67 مليار وون... توزيع من الطرف الثالث على شركة بيوم هان الصناعية
▷موا لايف بلس: زيادة رأسمالية برقم 2 مليار وون... توزيع من الطرف الثالث على تجمع استثمار A-One للنمو
▷NC&N: زيادة رأسمالية برقم 10 مليارات وون... توزيع من الطرف الثالث على شركة B2N وغيرها
▷أريبايولاب: زيادة رأسمالية من الطرف الثالث برقم 18 مليار
◆اتجاهات الصناديق (اعتباراً من 15 سبتمبر، باستثناء الصناديق المتداولة)
▷صناديق الأسهم المحلية: +3 تريليون و 4053 مليار وون
▷صناديق الأسهم الخارجية: +159 مليار وون
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.