حققت شركة سامسونغ إلكترونكس ارتفاعاً قوياً بنسبة 5%، وسط توقعات بأن تتجاوز أرباحها في الربع الثالث من السنة توقعات السوق، فيما يتفاقم نقص إمدادات المكثفات السيراميكية متعددة الطبقات (MLCC) ومكونات FC-BGA (حزم كرات الشبكة الموصولة بمرونة). وتشير التحليلات إلى تحسن معنويات المستثمرين في ضوء هذا التطور.
وبحسب بيانات بورصة كوريا الجنوبية في 22 من الشهر الجاري، كانت أسهم سامسونغ إلكترونكس تتداول في الساعة 10:35 صباحاً بسعر 1,508,000 وون (بزيادة 79,000 وون أو 5.53% مقارنة بجلسة التداول السابقة).
توقعت شركة إنفست لاب للأوراق المالية أن تحقق سامسونغ إلكترونكس في الربع الثالث إيرادات بلغت 3.9 تريليون وون، بزيادة 34% عن نفس الفترة من السنة الماضية، مع أرباح تشغيلية قدرها 650 مليار وون، بارتفاع 150%. وتتجاوز هذه الأرباح التشغيلية توقعات السوق الإجمالية والتقديرات السابقة بنحو 9%. ويعكس هذا تحسناً أسرع من المتوقع في ربحية مكثفات MLCC والمكونات الموصولة.
يتسارع نقص إمدادات المكثفات السيراميكية متعددة الطبقات بشكل متزايد. فقد امتد نقص الإمداد، الذي كان يقتصر الشهر الماضي على مكثفات السعة العالية، ليشمل الشهر الحالي المنتجات الموزعة على نطاق واسع. وارتفعت أسعار التوزيع لبعض المنتجات بنسبة 280% في غضون شهر واحد. ويرجع ذلك إلى تركيز القدرات الإنتاجية على منتجات الخوادم، مما يؤدي إلى تشديد سريع في التوازن الكلي لإمدادات MLCC.
تستمر قيود العرض أيضاً على مكونات FC-BGA. وطبقاً لشركة تريندفورس للأبحاث السوقية، فإن فترات التسليم (Lead Time) لمكونات ABF قد تجاوزت 48-56 أسبوعاً، وهي أربعة أضعاف المعدل الاعتيادي البالغ 12 أسبوعاً. يعود ذلك إلى تأثير توسع الركيزة وزيادة الطلب على المواد الخام مثل T-glass. وتناقش شركات FC-BGA الرئيسية، بما في ذلك سامسونغ إلكترونكس، بالفعل كميات تصل إلى 2030 فما بعده بناءً على خريطة الرقائق الموضوعة من قبل عملائها. وفي السياق ذاته، تستمر زيادات الأسعار بنسبة 10-20% في كل ربع، مستفيدة من موقف قوي للمورد.
قال كو يي يونغ، محلل أبحاث في إنفست لاب: "ستشكل أرباح الربع الثالث القوية، متبوعة برفع أسعار MLCC للعملاء الموصولين مباشرة في الربع الرابع، عاملاً محفزاً لإعادة تقييم صعودي للتوقعات. وبالنظر إلى بيئة العرض والطلب الراهنة والأسعار المرتفعة بالفعل في عقود التوريد طويلة الأجل، ثمة احتمالية عالية بأن تمتد تعديلات الأسعار إلى ما وراء قطاع الإلكترونيات وتشمل عملاء موصولين آخرين مباشرة". وتشكل عمليات التسليم المباشر أكثر من 80% من إيرادات MLCC لدى سامسونغ إلكترونكس.
رفعت إنفست لاب توقعاتها للأرباح التشغيلية لسامسونغ إلكترونكس للفترة 2026-2028 بنسب 3% و4% و13% على التوالي، كما ارتفع سعرها المستهدف للسهم من 2 مليون وون إلى 2.1 مليون وون.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.