في أيام عطلة مهرجان القمر، يقبل المستثمرون الأفراد الكوريون على بيع الأسهم المحلية بكثافة، بينما يواصلون الشراء الصافي للأسهم الأمريكية. وعلى غرار العام الماضي، حيث باع الأفراد أسهماً محلية بقيمة تجاوزت 4 تريليونات وون قبل العطلة مباشرة، وشراء أسهماً أمريكية بقيمة صافية تجاوزت 1.2 مليار دولار خلال فترة العطلة، يتوقع أن تشهد السوق الأمريكية هذا العام أيضاً زيادة كبيرة في تعاملات المستثمرين الكوريين خلال فترة إغلاق البورصة المحلية.
وبناءً على تحليل بيانات الإيداع والتسوية لأوراق العملات الأجنبية الصادرة عن مركز الإيداع والتسوية الكوري، سجلت قيمة الشراء الصافي للأسهم الأمريكية خلال عطلة مهرجان القمر نتائج إيجابية متتالية لمدة أربع سنوات. وبحسب السنوات، اشترى المستثمرون بصافي 70.69 مليون دولار خلال يومي تداول في عام 2022، و134.12 مليون دولار خلال أربعة أيام تداول في عام 2023، و4.08 ملايين دولار خلال ثلاثة أيام في عام 2024. أما في العام الماضي، فارتفعت قيمة الشراء الصافي بشكل حاد إلى 1.241 مليار دولار خلال خمسة أيام تداول، أي بزيادة تفوق 300 مرة عن السنة السابقة.
وساهمت معنويات السوق الأمريكية في دعم موجة الشراء من قبل المستثمرين الكوريين. وفي الثالث من أكتوبر، عندما بدأت عطلة مهرجان القمر العام الماضي، حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر داو جونز 30 أعلى مستويات إغلاق قياسية في التاريخ. وعلى الرغم من إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية، دعمت توقعات خفض المزيد من أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بسبب تباطؤ سوق العمل معنويات المستثمرين.
بالإضافة إلى ذلك، شهدت السوق المحلية قبل عطلة مهرجان القمر العام الماضي بيعاً قوياً من الأفراد. حيث باع الأفراد بصافي 4.0066 تريليون وون من أسهم الكوسبي والكوسداك خلال ثلاثة أيام تداول قبل العطلة. وبينما يصعب تأكيد أن المبلغ المباع من الأسهم المحلية انتقل بالكامل إلى الأسهم الأمريكية، إلا أنه من المرجح أن زيادة عدد المستثمرين الذين قللوا نسبة الأسهم المحلية وبدأوا بشراء الأسهم الأجنبية. وفي الواقع، زادت قيمة الشراء الصافي للأسهم الأمريكية خلال العطلة بأكثر من الضعف مقارنة بـ 557.59 مليون دولار في الخمسة أيام السابقة مباشرة.
لما كانت حركة مماثلة قد ظهرت قبل مهرجان القمر العام الماضي، يأتي التوقع بأن اهتمام المستثمرين قد ينصب على السوق الأمريكية خلال فترة العطلة هذا العام أيضاً. وفي الوقت الحالي، يستمر الشراء الصافي للأسهم الأمريكية من المستثمرين الكوريين، بينما يشهد السوق المحلي بيعاً قوياً من الأفراد.
وقد بلغت قيمة الشراء الصافي للأسهم الأمريكية من قبل المستثمرين المحليين في هذا الشهر (1-22) حوالي 527.32 مليون دولار. وخلال نفس الفترة، بلغت قيمة الشراء 1.173 مليار دولار وقيمة البيع 1.121 مليار دولار. في المقابل، باع المستثمرون الأفراد بصافي 4.449 تريليون وون من أسهم الكوسبي والكوسداك خلال يومي التاسع والعشرين والعشرين من الشهر الحالي. وبهذا تم تجاوز إجمالي البيع الصافي البالغ 4.0066 تريليون وون في الأيام الثلاثة السابقة لعطلة مهرجان القمر العام الماضي في يومين فقط. وهكذا، فإن سرعة البيع للأسهم المحلية قبل العطلة تكون أسرع من العام الماضي، بينما يستمر الشراء في السوق الأمريكية.
وتظهر عمليات الشراء الصافي الأخيرة للمستثمرين الكوريين توزيعاً متنوعاً نسبياً على السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل وصناديق الأسهم الممولة برسوم (ETF) للأسهم ذات الأرباح، وصناديق المؤشرات الرئيسية، وأسهم التكنولوجيا الكبرى. وفي الفترة من 1 إلى 22 من هذا الشهر، احتل صندوق آي شيرز للسندات الأمريكية قصيرة الأجل (SGOV) المركز الأول في الشراء الصافي بقيمة 223.56 مليون دولار، يليه صندوق شواب لأسهم الأرباح الأمريكية (SCHD) بـ 146.20 مليون دولار، وصندوق ستاندرد آند بورز 500 بـ 140.45 مليون دولار. أما بين الأسهم الفردية، فحققت أيون كيو أعلى شراء صافي بقيمة 123.48 مليون دولار، تليها ألفابت بـ 120.61 مليون دولار، وأمازون بـ 110.25 مليون دولار.
حددت شركات الأوراق المالية اعتبارات السيولة كأهم متغير فيما يتعلق بإستراتيجية السوق الأمريكية بعد العطلة. وقال الباحث هان سانغ-هي في شركة هانوا للاستثمارات والأوراق المالية: "تباطأ الزخم اللاحق لرفع سعر الفائدة في سبتمبر من خلال انخفاض أصول البنك الفيدرالي والتغييرات في ظروف سوق الأموال قصيرة الأجل". وأضاف: "بدلاً من التركيز حصرياً على أسهم النمو الأمريكية، فإن إستراتيجية 'الكود المزدوج' التي تجمع بين الأصول غير الأمريكية والقطاعات المالية والطاقة تثبت فعاليتها".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.