أرباح الفئة العمرية 60 سنة فما فوق تبلغ 92 تريليون وون.. تمثل 40% من إجمالي الأرباح
المستثمرون الأكبر سناً صمدوا في فترات الانخفاض الحاد.. ديون أقل وميل قوي للاحتفاظ بالأسهم طويلاً
عادة ما يكون المستثمرون من فئتي الأربعينات والخمسينات هم الفئات الرئيسية في سوق الأسهم. وذلك لأن هذه الأجيال تتمتع باستقرار اقتصادي أكبر، ولديها أموال فائضة أكثر بكثير من الأجيال الأخرى لاستثمارها في الأسهم. وفقاً لإحصائيات هيئة الإيداع والأمناء الكوري لسنة العام الماضي، فإن نسبة المستثمرين من فئتي الأربعينات والخمسينات من إجمالي المستثمرين في الأسهم تقترب من 45%.
لكن هل تحقق هذه الفئات أعلى معدلات عائد الاستثمار؟ الإجابة كانت "لا". عندما ننظر إلى النصف الأول من هذا العام فقط، حيث كان مؤشر كوسبي في تصعود مستمر، تبين أن الفئة العمرية التي حققت أعلى معدل عائد على الاستثمار مقابل رأس المال المستثمر في سوق الأسهم المحلية هي "المستثمرون من سن 60 سنة فما فوق". وتشير التحليلات إلى أن هذه النتائج الأفضل تعود إلى خصائص المستثمرين الكبار في السن، الذين يعتمدون بشكل أقل على التمويل بالائتمان ويميلون بقوة للاحتفاظ بأسهمهم على المدى الطويل.
وفقاً لتحليل مكتب النائب كيم جاي-سوب من حزب الطاقة الوطنية، الذي تلقى بيانات من ثماني شركات سمسرة رئيسية (هيونداي للاستثمار، ميراي أسيت، إن إتش للاستثمار، سامسونج، كي بي، كيوم، شينهان للاستثمار، وتوس للأوراق المالية) بتاريخ 30 من هذا الشهر بشأن "وضع استثمار الأفراد في الأسهم المحلية والأجنبية"، فقد بلغت أرباح المستثمرين الأفراد من الأسهم المحلية في الفترة من يناير إلى يونيو من هذا العام 231 تريليون و139.8 مليار وون. وهذا يعادل ضعف أرباح العام الماضي البالغة 115 تريليون و132.6 مليار وون تقريباً. لقد عانى المستثمرون الأفراد من خسارة قدرها 33 تريليون و973.6 مليار وون في عام 2024، لكنهم عادوا إلى الربحية في العام الماضي وحققوا أرباحاً كبيرة هذا العام. بلغ إجمالي حجم تداول الأسهم المحلية لدى الشركات الثماني في النصف الأول من هذا العام 8902 تريليون و803.5 مليار وون، وهو أعلى بنسبة 43.2% من إجمالي حجم التداول السنوي للعام الماضي البالغ 6214 تريليون و987.2 مليار وون.
حجم التداول للفئات الأربعينات والخمسينات، لكن معدل العائد للستينات وما فوق
كيف كانت الأرباح حسب الفئات العمرية؟ من حيث حجم الأرباح الإجمالي، كانت الفئة الخمسينية الأعلى. بلغت أرباح المستثمرين من سن الخمسين من الأسهم المحلية في النصف الأول من هذا العام 69 تريليون و95.1 مليار وون. يليهم المستثمرون من سن الستين بـ 58 تريليون و243.7 مليار وون، والأربعينات بـ 42 تريليون و54 مليار وون، والسبعينات بـ 25 تريليون و972.1 مليار وون، والثلاثينات بـ 18 تريليون و582.7 مليار وون، والثمانينات وما فوق بـ 8 تريليون و137.8 مليار وون، والعشرينات بـ 5 تريليون و215 مليار وون على التوالي.ومع ذلك، عند مقارنة نسبة كل فئة من إجمالي حجم التداول مع نسبتها من إجمالي الأرباح، يظهر أداء الفئة العمرية 60 سنة فما فوق بشكل نسبي أكثر تميزاً. فئة الخمسينات كانت تمثل 32.6% من إجمالي حجم التداول، لكن أرباحهم كانت تمثل فقط 29.9%. أما فئة الأربعينات فكانت تمثل 21.5% من حجم التداول لكن أرباحهم 18.2%، والثلاثينات كانت نسبتهم من التداول 13.1% ومن الأرباح 8.0%.
بالمقابل، كانت فئة الستينات تمثل 22.4% من إجمالي حجم التداول لكنهم حققوا 25.2% من إجمالي الأرباح. أما فئة السبعينات فكانت نسبتهم من التداول 5.9% لكن نسبتهم من الأرباح 11.2%، والثمانينات وما فوق كانت نسبتهم من التداول 1.1% لكن نسبتهم من الأرباح 3.5%.
عند الجمع بين فئة "60 سنة فما فوق" جميعاً، كانت نسبة حجم تداولهم من الإجمالي (2611 تريليون و735 مليار وون) 29.3% فقط، وهي أقل بكثير من فئتي الأربعينات والخمسينات، لكن الأرباح التي حققوها بلغت 92 تريليون و353.6 مليار وون، أي ما يمثل 40.0% من إجمالي الأرباح.
"الصمود حتى في فترات الانخفاض الحاد".. سر معدل العائد العالي للفئات الكبيرة في السن
ما هو السر وراء تحقيق فئة الستينات وما فوق أرباحاً نسبية عالية؟ من المحتمل جداً أن يكون السبب هو اختلاف طريقة الاستثمار عن فئتي الأربعينات والخمسينات.في شهر مارس من هذا العام، شهد سوق الأسهم المحلي انخفاضاً حاداً بسبب تصعيد الحرب في الشرق الأوسط. في 23 مارس، انخفض مؤشر كوسبي بنسبة 6.49% في يوم واحد ليغلق عند 5405.75 نقطة، كما تم تفعيل جانب البيع للمكابح المؤقتة خلال جلسة التداول. ومع ذلك، ارتد السوق لاحقاً، وفي النصف الثاني من الفترة النصف سنوية، تحرك نحو تسجيل أرقام قياسية جديدة. خلال هذه العملية، كان المستثمرون الذين استخدموا التمويل بالائتمان معرضين لخطر البيع العكسي الإجباري عند انخفاض الأسعار، مما جعل من الصعب عليهم الاستمرار في الاحتفاظ بالأسهم. بالمقابل، تمكن المستثمرون الذين يعتمدون بشكل أكبر على رؤوس أموالهم الخاصة من الصمود في فترات الانخفاض الحاد والاستمرار في الاحتفاظ بأسهمهم حتى فترات الصعود اللاحقة.
ترى الصناعة المالية والاستثمارية أن فترة الانخفاض الحاد في شهر مارس قد فرقت الأداء بين الفئات العمرية المختلفة. ففي حالة الاستثمار بالائتمان، قد يتم تصفية المركز خلال فترة الانخفاض الحاد عبر البيع العكسي الإجباري، أما في حالة الاستثمار برؤوس أموال خاصة، فيمكن للمستثمر الصمود أمام الصدمة قصيرة الأجل والاستمرار في الاحتفاظ بالأسهم للاستفادة من الارتفاع اللاحق.
قال أحد مديري العلاقات الخاصة في شركة سمسرة: "عملاء فئة الستينات والسبعينات لديهم عادة رؤوس أموال استثمارية أكبر، وغالباً ما يستثمرون برؤوسهم الخاصة بدلاً من الائتمان. كما أن ميلهم نحو الاحتفاظ بالأسهم لفترات طويلة أقوى من الشراء والبيع السريع بناءً على معدلات العائد قصيرة الأجل، الأمر الذي يعطيهم القوة على الصمود حتى في أوقات تقلب السوق الشديد".
أصدر مفوض الإشراف المالي لي تشان-جين تحليلاً مماثلاً في اجتماع صحفي شهري بتاريخ 26 مارس. قال المفوض آنذاك: "فئات العشرينات والثلاثينات لم تحقق أرباحاً تقريباً. كما أن الاستثمار بالديون شائع في هذه الفئات، مما يجعل من الصعب الاحتفاظ بالأسهم، وفي أوقات تقلب السوق الشديدة، عند انخفاض الأسعار بشكل حاد يتم تفعيل البيع العكسي الإجباري، مما قد يسبب خسائر كبيرة جداً". ثم أضاف: "أما فئات الستينات والسبعينات فلم تتأثر بهذه الانخفاضات".
ارتفع مؤشر كوسبي بعد الانخفاض الحاد في مارس، وحقق أرقاماً قياسية جديدة بشكل متكرر، ليغلق في 22 يونيو عند 9114.55 نقطة، محققاً أعلى سعر إغلاق في التاريخ في ذلك الوقت. لذلك، كان المستثمرون الذين تمكنوا من الاحتفاظ بأسهمهم حتى في فترات الانخفاض الحاد قادرين على الاستفادة بشكل نسبي أكبر من الصعود اللاحق.
نسبة التداول للفئات 60 سنة فما فوق ارتفعت من 24% إلى 29% في سنتين
قد توسعت مشاركة الفئات الكبيرة في السن في الأسهم المحلية بسرعة أيضاً. ارتفعت نسبة فئة 60 سنة فما فوق من إجمالي حجم تداول الأسهم المحلية من 15.8% في عام 2021 إلى 19.1% في 2022، و21.9% في 2023، و24.4% في 2024، و28.5% في العام الماضي، و29.3% في النصف الأول من هذا العام.على وجه الخصوص، ارتفعت نسبة فئة الستينات من 12.8% في عام 2021 إلى 22.4% في النصف الأول من هذا العام، بينما ارتفعت نسبة فئة السبعينات وما فوق من 3.0% إلى 6.9% خلال نفس الفترة، أي أكثر من ضعف النسبة الأصلية.
على النقيض من ذلك، انخفضت نسبة فئة الأربعينات من 31.0% في عام 2021 إلى 21.5% في النصف الأول من هذا العام. في عام 2021 وحده، كانت نسبة تداول الأربعينات أعلى من الستينات بأكثر من 18 نقطة مئوية، لكن في النصف الأول من هذا العام، تخطت الستينات (22.4%) الأربعينات (21.5%).
ارتفع حجم التداول الإجمالي أيضاً بشكل كبير. بلغ إجمالي حجم تداول الأسهم المحلية للفئات 60 سنة فما فوق 1144 تريليون و196.2 مليار وون في 2024، و1769 تريليون و740.4 مليار وون في العام الماضي، ثم إلى 2611 تريليون و735 مليار وون في النصف الأول من هذا العام. وبذلك كان حجم التداول في ستة أشهر أعلى بنسبة 47.6% من إجمالي حجم التداول السنوي للعام الماضي.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.