موسم نتائج الأرباع الثالث الأمريكي يبدأ الأربعاء: هل ستقود الذكاء الاصطناعي الأسواق حتى نهاية العام؟

البنوك الكبرى تطلق موسم النتائج الرسمي... ارتفاع أسعار الفائدة وتراجع الاستهلاك متغيرات حاسمة

ثلثا الأرباح الإضافية للشركات الأمريكية تتركز في قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي

• البنوك الكبرى تطلق موسم النتائج الرسمي... ارتفاع أسعار الفائدة وتراجع الاستهلاك متغيرات حاسمة

• ثلثا الأرباح الإضافية للشركات الأمريكية تتركز في قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي

بورصة نيويورك (NYSE) [الصورة من: وكالة يو بي آي ويونهاب نيوز]

يبدأ موسم نتائج أرباح الشركات الأمريكية للربع الثالث رسمياً هذا الأسبوع. وفي وقت يُتوقع أن تقود شركات الذكاء الاصطناعي تحسن النتائج، برزت توقعات السوق المرتفعة وارتفاع أسعار السندات الحكومية كمتغيرات حاسمة قد تحدد مسار الأسواق حتى نهاية العام.

وفقاً لوكالتي بلومبرج ورويترز، ستطلق البنوك الأمريكية الكبرى مثل جي بي مورغان تشيس وجولدمان ساكس موسم النتائج رسمياً بإعلانها عن نتائج الربع الثالث قبل فتح الأسواق مباشرة في 13 أكتوبر (الوقت المحلي).

تحمل توقعات أرباح الشركات مؤشرات إيجابية بشكل عام. توقعت شركة بلومبرج إنتليجنس أن تشهد أرباح شركات مؤشر ستاندارد آند بورز 500 نمواً بنسبة 25% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. وتتوقع مجموعة بورصة لندن نمواً أعلى بنسبة 31%. أما نسبة النمو المتوقعة لأرباح السهم الواحد حسب تقديرات شركة آيبيز التي استشهد بها جي بي مورغان فتبلغ 24%، بينما تشير شركات فاكتسيت ومجموعة بورصة لندن إلى نسبة حوالي 30% عند استبعاد مصاريف الضرائب الاستثنائية لشركة ميتا بلاتفورمز.

تحتل شركات الذكاء الاصطناعي المرتبة الأولى في قيادة تحسن النتائج. وحسب مجموعة بورصة لندن، فإن حوالي ثلثي الزيادة في أرباح شركات مؤشر ستاندارد آند بورز 500 للربع الثالث من المتوقع أن تنبع من قطاع التكنولوجيا والشركات الكبرى المتخصصة في الذكاء الاصطناعي مثل ألفابت وأمازون وميتا.

وتتوقع شركة بلومبرج إنتليجنس ارتفاع أرباح الشركات الأمريكية المتخصصة في الذكاء الاصطناعي بنسبة 47% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. وهذه النسبة هي الأعلى باستثناء قطاع الطاقة. ومن المتوقع أن يمثل قطاع تكنولوجيا المعلومات حوالي ثلث إجمالي أرباح شركات مؤشر ستاندارد آند بورز 500.

قال سامير سامانا، المسؤول عن قطاع الأسهم العالمية والأصول الحقيقية في معهد ويلز فارجو للأبحاث الاستثمارية، لوكالة رويترز: "كل شيء مرتبط بالذكاء الاصطناعي، وعلى الرغم من أن قطاعات الطاقة والمواد الخام تساهم جزئياً، إلا أن ذلك يعود لأسباب جيوسياسية. لن يكون من المستغرب أن يأتي من 70 إلى 80% من إجمالي زيادة الأرباح من قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي".
 

مخاوف من بلوغ ذروة الذكاء الاصطناعي

غير أن هناك مخاوف متزايدة من اقتراب معدل النمو في شركات الذكاء الاصطناعي من نقطة التشبع. فحسب مجموعة بورصة لندن، فإن نسبة نمو أرباح شركات أشباه الموصلات الأمريكية للربع الثالث متوقعة أن تبلغ 136%، وهي أقل من 158% في الربع الثاني. وحققت أرباح شركات مؤشر ستاندارد آند بورز 500 للربع الثاني نمواً بنسبة 54% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، وهي أعلى نسبة نمو منذ عام 2021. حتى بدون احتساب المكاسب المحققة من الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي من قبل ألفابت وأمازون، بلغت نسبة النمو 35%.

قال أنتوني ساجليمبيني، كبير الاستراتيجيين في سوق أميريبرايز فايننشيال، لوكالة رويترز: "مخاوف المستثمرين تتمحور حول اقتراب معدل نمو أرباح الشركات من ذروة هذه الدورة الاقتصادية. يقوم جزء كبير من موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي على أساس النفقات الرأسمالية المستمرة، ومع كل ربع يمر، ترتفع المعايير التي يجب على الشركات تجاوزها، وتصبح تدقيقات السوق أكثر صرامة".

ومثل هذه التوقعات المرتفعة عبئاً على أسعار الأسهم. فعلى الرغم من أن شركة مايكرون الأمريكية المتخصصة في أشباه الموصلات قدمت نتائج متفوقة على التوقعات وتوقعات بتوسع الطلب على الذكاء الاصطناعي، كان رد فعل المستثمرين فاتراً. وشهدت أسهم شركة سامسونج إلكترونيكس انخفاضاً بنسبة 2.4% رغم أن أرباحها التشغيلية ارتفعت بحوالي 9 مرات عن نفس الفترة من العام السابق.

قالت فيوليتا تودوروفا، كبيرة محللي الأبحاث في شركة ليفريج شيرز، لبلومبرج: "على الرغم من أن موسم النتائج هذا قد لا يكون العامل الحاسم الوحيد الذي يحدد مسار السوق، فإن استمرار الاتجاه الصعودي يتطلب تأكيداً من خلال النتائج. في العادة، تكفي الشركات بتجاوز التوقعات المنخفضة، لكن هذه المرة يجب أن تتجاوز معايير أعلى بكثير".

من جهة أخرى، ترى جي بي مورغان أن تحسن النتائج يتسع ليشمل قطاعات خارج الذكاء الاصطناعي. وحسب موقع إنفستينج دوت كوم، أوضح خبراء الاستراتيجية بجي بي مورغان بقيادة ميسلاف ماتيجكا في تقرير لهم: "على الرغم من أن الذكاء الاصطناعي لا يزال يدعم جزءاً كبيراً من تحسن النتائج في الشركات الأمريكية، إلا أن النمو يتسع ليشمل قطاعات أخرى".

فعلياً، اقتربت نسبة الشركات المدرجة عالمياً التي تسارع نموها في الأرباح من مستويات قياسية. وفي وقت يظهر مؤشر مديري المشتريات العالمي ومؤشرات النتائج الاستباقية اتجاهات صعودية، توقعت جي بي مورغان استمرار هذا الزخم الإيجابي في موسمي النتائج القادمين.

غير أن ارتفاع أسعار السندات الحكومية وتراجع الاستهلاك يمثلان عوامل ضاغطة. فبسبب تداعيات الحرب الإيرانية، ارتفعت أسعار النفط الأمريكي للربع الثالث بحوالي 30%، مما يُتوقع أن يرفع أرباح قطاع الطاقة بنسبة 115% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، بينما من المتوقع تراجع الأداء في القطاعات الموجهة للاستهلاك المحلي مثل السلع الأساسية والعقارات. كما يُقيّم قطاع المرافق العامة ذي الاعتماد الكبير على الاقتراض بأنه معرض للضعف أمام ارتفاع أسعار الفائدة.

توقعت جي بي مورغان أن تشهد الأسواق ارتفاعاً إضافياً في نهاية العام في حالة انحسار اتجاه ارتفاع أسعار السندات الحكومية. وأشار خبراء الاستراتيجية بجي بي مورغان إلى أن "انطلاق موسم النتائج للربع الثالث سيحول اهتمام السوق نحو الأساسيات القوية للشركات والابتعاد عن تقلبات سوق سبتمبر".



* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.