تحسن متوقع في نتائج Q3 لـ سامسونج وهاينيكس وكيوكسيا الياباني وتشانغشين الصيني
الأبجدية وميتا وأمازون تكشف نتائجها...الاختبار الحقيقي لربحية استثمارات الذكاء الاصطناعي
مخاوف السوق من الاستثمارات الضخمة...ضعف في أسعار أسهم شركات أشباه الموصلات
![شعارات الشركات الأربع الكبرى لأشباه الموصلات الذاكرة. [صورة = صورة مولدة بالذكاء الاصطناعي]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/27/20261027143743294500.png)
تبدأ شركة SK هاينيكس في الثامن والعشرين من الشهر، تليها سامسونج إلكترونيكس في التاسع والعشرين، وشركة كيوكسيا اليابانية في الثلاثين، وشركة تشانغشين للذاكرة الصينية (CXMT) في الحادي والثلاثين، بإعلان نتائج الربع الثالث على التوالي.
إن القيمة السوقية الإجمالية لهذه الشركات الأربع الرائدة في أشباه الموصلات الذاكرة تزيد عن تريليوني دولار (ما يعادل حوالي 2600 تريليون وون كوري). ونظراً لأن أشباه الموصلات الذاكرة تعتبر مكوناً أساسياً في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، فإن أداء هذه الشركات تشكل مؤشراً على مدى ترجمة استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى طلب فعلي على أشباه الموصلات.
التوقعات المالية للشركات الأربع الكبرى مشجعة. فقد زاد الطلب على أشباه الموصلات مع توسع عمالقة التكنولوجيا العالمية استثماراتهم في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والبنى التحتية الحاسوبية، بينما ترتفع أسعار المنتجات بسبب النقص في إمدادات الذاكرة.
أعلنت سامسونج إلكترونيكس عن نتائج أولية تشير إلى أن أرباحها التشغيلية للربع الثالث بلغت حوالي 10.74 تريليون وون. من جانبه، يُتوقع أن تسجل شركة SK هاينيكس أرباحاً تشغيلية تتجاوز 7.5 تريليون وون للربع الثالث.
يُتوقع أيضاً تحسن كبير في نتائج شركة كيوكسيا. وفقاً لوكالة بلومبرج، يتوقع المحللون أن تشهد أرباح كيوكسيا التشغيلية في الربع الثالث من سبتمبر زيادة بمقدار 20 مرة أو أكثر مقارنة بنفس الفترة من السنة السابقة.
أما شركة CXMT، فقد توقعت في السابع عشر من الشهر الحالي أن تصل إيراداتها في الربع الثالث من هذا العام إلى ما بين 114.7 مليار و 119.7 مليار يوان صيني، مع صافي أرباح يتراوح بين 53.4 مليار و 54.9 مليار يوان. إذا تحققت هذه التوقعات، فستكون أفضل نتائج ربع ثالث في تاريخ الشركة. كما يُتوقع أن تبلغ الأرباح الصافية المتراكمة حتى نهاية الربع الثالث إلى 27 مليار يوان بحد أقصى، مما يمثل زيادة تزيد عن 8 مرات مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.
ومع ذلك، فإن الأداء الجيد لشركات أشباه الموصلات الذاكرة وحده لا يثبت ربحية استثمارات الذكاء الاصطناعي. فحتى لو أظهرت أسعار أشباه الموصلات وأحجام الطلبيات قوة، فإن السؤال حول ما إذا كان بإمكان عمالقة التكنولوجيا استرجاع الأموال الضخمة التي استثمروها في البنى التحتية للذكاء الاصطناعي مثل مراكز البيانات من خلال الإيرادات والأرباح يبقى مسألة منفصلة تماماً.
من هذا المنطلق، تركز الاهتمامات على النتائج المالية لعمالقة التكنولوجيا الأمريكية التي ستُعلن هذا الأسبوع. ستعلن شركتا ميتا والأبجدية عن نتائج الربع الثالث يوم الثامن والعشرين بالتوقيت الكوري، بينما ستعلن أمازون عن نتائجها يوم التاسع والعشرين. ستكون نقاط المراقبة الرئيسية هي مدى قدرة هذه الشركات على زيادة إيراداتها وتحقيق أرباح من العمليات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي وسط استثماراتها الضخمة في البنية التحتية. ستسمح النتائج بتقييم ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي تقوم على أساس طلب تجاري مستدام حقيقي وما إذا كانت لديها القدرة على الاستمرار في الاستثمارات الضخمة في المستقبل.
تتزايد أصوات الحذر في السوق من الإفراط في الاستثمار إلى جانب التوقعات المتفائلة بشأن إمكانيات نمو صناعة الذكاء الاصطناعي. فقد أدت التأخيرات في بناء مراكز البيانات وانخفاض أسعار أسهم الشركات المرتبطة بالبنى التحتية للذكاء الاصطناعي وعثرات خطط الاكتتاب العام لبعض الشركات إلى إثارة تساؤلات حول ما إذا كان يمكن تحقيق عائد يتناسب مع حجم الاستثمارات. وتثير المخاوف من أنه إذا لم تحقق أعمال الذكاء الاصطناعي الربحية المتوقعة وسط زيادة التكاليف المالية والديون المتعلقة ببناء البنية التحتية، فقد يتباطأ وتيرة توسع الاستثمارات.
هذا هو السبب في أن أسعار أسهم شركات أشباه الموصلات تظهر ضعفاً رغم التوقعات الإيجابية للنتائج. انخفضت أسعار أسهم سامسونج إلكترونيكس و SK هاينيكس بأكثر من 40% و 50% على التوالي من مستوياتهما العليا المسجلة في يونيو. وبما أن صناعة أشباه الموصلات تتسم بطابع دوري تتناوب فيه بين فترات الازدهار والركود، تتنامى مخاوف من أن الازدهار الحالي قد يكون قد اقترب بالفعل من نقطة ذروته.
صرح فيليب وول، المسؤول عن إدارة المحفظة في شركة رايليانت غلوبال أدفايزورز، لوكالة بلومبرج بأن عصر التفاؤل الأعمى في سوق أشباه الموصلات قد انتهى وأن التدقيق في الأساسيات المالية للشركات قد تعزز. وأضاف قائلاً: "لقد تم بالفعل تحقيق الأرباح السهلة من هذا الموضوع".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.