شركة شينهان للاستثمارات: دوسان للطاقة تحافظ على قدرتها التنافسية في العقود رغم تراجع الأسهم.. تخفض السعر المستهدف إلى 110 آلاف وون

شعار ماركة دوسان للطاقة [الصورة=دوسان للطاقة]

قيّمت شركة شينهان للاستثمارات، في الثلاثين من أكتوبر الجاري، أن نمو معدات المفاعلات النووية وأعمال التوربينات الغازية لشركة دوسان للطاقة يحتفظ بفعاليته على المدى المتوسط والطويل، رغم التراجع الأخير في أسعار الأسهم. غير أن الشركة خفّضت السعر المستهدف للسهم من 135 ألف وون إلى 110 آلاف وون بنسبة 18.5%، بما يعكس الضغوط التقييمية وتعديلات تقديرات الأداء. وأبقت الشركة على رأيها الاستثماري بتصنيف "شراء".
قال هان سونغ-هون، محلل البحث في شينهان للاستثمارات: "إن فشل المفاوضات حول بناء محطة نووية في التشيك وعقد توريد المعدات الأساسية بقيمة 5.6 تريليون وون هما مسألتان منفصلتان. وبناءً على قدرات تصنيع وتركيب المعدات الأساسية والخبرة في العمليات المحلية، من المرجح جداً أن تشارك الشركة في اتحاد بناء جديد."
حققت دوسان للطاقة في الربع الثالث من السنة الحالية، على أساس موحد، إيرادات بلغت 4.4495 تريليون وون، بنمو 14.7% مقابل نفس الفترة من السنة الماضية. وارتفعت الأرباح التشغيلية إلى 261.2 مليار وون بنسبة 90.6%، متفوقة على توقعات السوق التي بلغت 245.5 مليار وون بنسبة 6.4%.
قادت تحسّن الأداء استعادة الربحية في قطاع الطاقة وتأثير السياسة السعرية لشركة دوسان بوبكات. حقق قطاع الطاقة أرباحاً تشغيلية قدرها 121.1 مليار وون، بزيادة قدرها 179.2% عن نفس الفترة من السنة الماضية، مدفوعة بتقدم مشاريع توليد الطاقة بالغاز في الشرق الأوسط وتقدم مشروع محطة دوكوفاني النووية في التشيك. كما ارتفعت العقود الجديدة في الربع الثالث بنسبة 76.2% لتصل إلى 2.8766 تريليون وون.
تتبلور أيضاً فرص عقود إضافية في أعمال المفاعلات النووية بالخارج. بالنسبة لمفاعلات AP1000 من النوع الأمريكي، تزداد احتمالية العقود بفضل دعم التمويل من وزارة الطاقة الأمريكية للمعدات ذات المدة الطويلة ودخول إجراءات الطلب الأول في بولندا. وفي قطاع المفاعلات الصغيرة المعيارية (SMR)، يُتوقع حدوث طلبات لاحقة من شركة إكس-إنرجي (X-energy) بعد المشروع الأول، وتجري مفاوضات ومحادثات حول كميات التوربينات الغازية المخطط تسليمها حتى عام 2031.
مع ذلك، طبّقت شينهان للاستثمارات معدل خصم أوسع في حساب قيمة المؤسسة، من 30% إلى 40%، بما يعكس بيئة أسعار الفائدة المرتفعة والفاصل الزمني بين تحقيق العقود وتحويلها إلى نتائج مالية. كما خفّضت تقديرات الأرباح التشغيلية الموحدة للسنة الحالية والسنة القادمة بنسب 6.6% و8.6% على التوالي.
قال المحلل: "أجرينا تعديلات جزئية على وتيرة تحسّن الربحية في قطاع الطاقة وتوقعات أداء الشركات التابعة. غير أن اتجاه النمو على المدى المتوسط والطويل الناجم عن تبلور طلبات معدات المفاعلات النووية وتوسع العقود في مجال التوربينات الغازية يحتفظ بفعاليته."



* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.