بنك الاستثمار الكوري: "إس كي هاينكس، نهاية العام آخر فرصة للشراء برسوم منخفضة... السعر المستهدف 3.2 مليون وون"

 

حرم إس كي هاينكس في إيتشون [الصورة=وكالة يونهاب الأنباء]

توقعت شركة الاستثمار الكوري أن تشهد شركة إس كي هاينكس تحسناً مستمراً في توقعات الأداء المالي خلال العام المقبل، مستفيدة من ارتفاع أسعار الذاكرة وتوسع الطلب على ذاكرة النطاق العريض العالي (HBM). وأطلقت توصية "شراء" وسعراً مستهدفاً جديداً قدره 3.2 مليون وون.  
قال كو يونغ-مين، محلل في شركة الاستثمار الكوري، في 3 من هذا الشهر: "مع اقتراب النصف الأول من عام 2027، نتوقع أن تكون الجاذبية السعرية الحالية هي الأخيرة حتى نهاية العام" وأضاف: "هذا هو الوقت المناسب لتنفيذ استراتيجية توسيع النسب المئوية بقوة من جديد".  
تتوقع شركة الاستثمار الكوري أن تحقق إس كي هاينكس إيرادات في الربع الرابع من السنة الحالية بلغت 136.3 تريليون وون، بزيادة 30 في المئة عن الربع السابق، مع أرباح تشغيلية بلغت 112.1 تريليون وون، بزيادة 35 في المئة. وتتوقع أن تتجاوز الأرباح التشغيلية ربع السنوية للمرة الأولى 100 تريليون وون، مع هامش ربح تشغيلي يصل إلى 82 في المئة.  
حددت شركة الاستثمار الكوري ارتفاع أسعار الذاكرة كعامل رئيسي في تحسن الأداء. وتقدر أن متوسط سعر البيع (ASP) لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) والذاكرة الفلاش (NAND) سيرتفع بنسبة 18 في المئة و13 في المئة على التوالي عن الربع السابق. وتشير التحليلات إلى أن العرض يتخلف كثيراً عن الطلب، مما يؤدي إلى استمرار العملاء في المنافسة على زيادة الأسعار.  
من المتوقع أن يدعم توسيع العقود طويلة الأجل (LTA) تحسن الربحية أيضاً. ويتوقع أن تتسع حصة الكمية والإيرادات من عمليات شحن LTA إلى حوالي 40 في المئة بنهاية السنة الحالية و50 في المئة تقريباً في العام المقبل.  
التوقعات للعام المقبل إيجابية أيضاً. تقدر شركة الاستثمار الكوري أن إيرادات إس كي هاينكس لعام 2027 ستصل إلى 619 تريليون وون، بزيادة 66 في المئة عن السنة السابقة، مع أرباح تشغيلية بلغت 507.8 تريليون وون، بزيادة 73 في المئة. وتشير الشركة إلى أن توقعات الأداء المالية تتجاوز بكثير التوقعات السابقة بفضل تأثير ارتفاع أسعار الذاكرة، حتى مع تخفيض افتراضات معدلات الصرف السابقة.  
من المتوقع أن تقود الذاكرة العامة في النصف الأول من السنة المقبلة وذاكرة النطاق العريض العالي (HBM) في النصف الثاني تحسن توقعات الأداء المالي. وتشير التحليلات إلى أن استمرار ارتفاع أسعار منتجات العقود غير طويلة الأجل (Non-LTA) المزودة لعملاء الخوادم، إلى جانب توسع حصة منتجات الجيل الجديد HBM4E، سيؤدي إلى تحسن الربحية في النصف الثاني.  
قال محلل كو: "كان تأثير HBM أكبر من تأثير الذاكرة العامة على ارتفاع متوسط سعر البيع لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية في الربع الثالث عن التوقعات" وأضاف: "مع ارتفاع حصة منتجات HBM4E من الجيل الجديد، سيكون الربع الثاني والثالث من السنة المقبلة هو الوقت الذي يتسارع فيه معدل ارتفاع الأسعار".  
واختتم بقوله: "يمكن أن يستمر الاتجاه نحو ارتفاع أسعار الذاكرة العامة بشكل أعلى من التوقعات عدة مرات في السنة المقبلة" و"مع الأخذ في الاعتبار احتمالية تحول المشاعر في شهر نوفمبر، فإن استراتيجية توسيع النسب المئوية بقوة من مستويات الأسعار الحالية فعالة".

* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.