تخفيض الغرامات المالية من تريليونات الوون إلى مئات المليارات
إجراءات تحديد الرئيس تظهر ملامحها بعد تعيينات رئيسية رئيسية
شكوك حول الفعالية والتوقيت رغم المراجعات الطويلة
تدخل الملفات الرئيسية في قطاع البنوك التي انشغلت بها السلطات المالية طوال هذا العام مراحل ختامية مع اقتراب نهاية السنة. ويشكل تطبيق العقوبات على عمليات البيع غير الكاملة للأوراق المالية المرتبطة بأسعار أسهم هونغ كونغ وتحسين حوكمة الشركات في مؤسسات الخدمات المالية أبرز هذه الملفات. وبعد أن وجهت انتقادات للسلطات المالية بعدم إحراز نتائج ملموسة في مجال الإشراف على البنوك، تبدو النتائج تدريجياً وإن تأخرت. غير أن الفحص الدقيق للحلول المقدمة بعد نقاشات طويلة يكشف عن خيبة أمل تفوق التوقعات.
توصلت السلطات المالية إلى نتيجة في ملف الأوراق المالية المرتبطة بأسعار الأسهم في هونغ كونغ بعد حوالي ثلاث سنوات من بدء الفحص في نوفمبر 2023. وأقرت لجنة الخدمات المالية في اجتماعها المنتظم في الرابع من هذا الشهر فرض غرامات بقيمة 361.96 مليار وون وغرامات إدارية بقيمة 17.78 مليار وون على سبع بنوك. وقيمت السلطات هذه العقوبة باعتبارها الأكبر من نوعها من حيث العقوبات المالية، وأكدت تحميل مسؤولية صارمة عن عمليات البيع غير الكاملة.
غير أن استعراض مسار العملية قبل تأكيد العقوبات يروي قصة مختلفة. بلغت الغرامات المالية التي حددتها هيئة الإشراف المالي في الأصل حوالي 4 تريليونات وون. ثم انخفضت إلى تريليوني وون في مرحلة الإخطار المسبق في نوفمبر الماضي، وهبطت بشكل أكبر إلى حوالي 1.4 تريليون وون في لجنة المراجعة العقابية في فبراير من هذا العام. وعندما طلبت لجنة الخدمات المالية مراجعة الوقائع والأسس القانونية، أعيد تقدير الغرامات عند 600 مليار وون في يونيو الماضي. تقل الغرامات المالية المؤكدة في نهاية المطاف عن عُشر المبلغ الأولي المحدد.
بطبيعة الحال، تخفيض الغرامات بحد ذاته ليس خطأ. يتعين بحث المسائل القانونية بشكل كاف، مثل تطبيق فترة التوعية في المراحل الأولى من سن قانون حماية المستهلكين المالي والخطورة النسبية للانتهاكات. ويجب أيضاً الأخذ في الاعتبار جهود البنوك في تعويض المتضررين من جانبها. كما يتعين أن تُطبق العقوبات على الشركات المالية وفقاً لأسس قانونية واضحة ومبدأ التناسب. لا يمكن اعتبار أن حجم الغرامات الأكبر يعكس بالضرورة إجراءات أكثر فعالية في حماية المستهلكين الماليين.
المشكلة تكمن في الحكم الذي أظهرته السلطات المالية في هذه العملية. يثير التساؤل ما إذا كان المبلغ الأولي المحدد مفرطاً في الإفراط، أو ما إذا تم بحث المسائل القانونية بشكل كاف فقط في مرحلة مراجعة لجنة الخدمات المالية. إذا انتقلت عقوبة توقعت غرامات بتريليونات الوون إلى تأكيد الغرامات بمئات المليارات بعد إعادة تقدير متكررة، فمن الضروري توضيح الأسباب الكامنة وراء هذا الفارق. ذلك أن عملية تحميل الشركات المالية المسؤولية قد تضعف الثقة بمعايير العقوبات والاتساق في قرارات السلطات المالية نفسها.
تحسين حوكمة الشركات في مؤسسات الخدمات المالية لا يخلو أيضاً من الانتقادات بشأن تفويت الفرصة. سعت السلطات المالية إلى كبح الولايات الطويلة لرؤساء مؤسسات الخدمات المالية وتعزيز استقلالية مجالس الإدارة من خلال تحسين النظام. وفي الآونة الأخيرة، بدأت ملامح الخطط المحددة تظهر بوضوح.
غير أن ساعة تعيين رؤساء مؤسسات الخدمات المالية تقترب من الانتهاء. تم بالفعل تحديد حالة إعادة تعيين رؤساء المؤسسات الرئيسية في هذا العام. وبشكل خاص، بدأت شركة iM للخدمات المالية إجراءات اختيار خليفة لرئيسها هوانغ بيونغ-وو الذي تنتهي ولايته في مارس من العام المقبل. عند النظر في الإجراءات المتبقية حتى التطبيق، من الصعب تطبيق المعايير الجديدة على عمليات التعيين الجارية حالياً.
القاعدة الجديدة المعدة لكبح الولايات الطويلة لرؤساء مؤسسات الخدمات المالية تجد صعوبة في العمل فعلياً في الفترة التي تُقرر فيها مصائر الرؤساء. علاوة على ذلك، يبقى من المشكوك فيه ما إذا كان مجرد تعزيز متطلبات الموافقة على إعادة التعيين سيحسّن الهيكل المغلق للخلافة. يجب أيضاً بحث المسائل الأساسية، مثل ما إذا كان بإمكان الأعضاء المستقلين الذين يوصون بمرشحين الرئيس اتخاذ قرارات مستقلة حقاً، وما إذا كانت الفرصة العادلة متاحة للمرشحين الخارجيين. إذا اكتفينا برفع الأرقام المطلوبة للموافقة وظلت عملية ترشيح والتحقق من المرشحين دون تغيير، فثمة مخاطر من أن تكون الإصلاحات شكلية فحسب.
لا ريب في أن كلا الملفين يتطلبان دراسة كافية. غير أن الدراسة الحذرة لا يمكن أن تكون ذريعة دائماً لتأخير اتخاذ القرار. وفي الوقت الذي فشلت فيه السلطات المالية في التوصل إلى نتيجة، تراكمت الشكوك حول قابلية التنبؤ بالعقوبات، وانخفضت فرصة الإصلاحات المؤسسية في التأثير على الواقع.
لا يتحدد تقييم أداء السلطات المالية بعدد الملفات التي أغلقتها. ما يهم هو ما إذا وضعت معايير متسقة لتحميل مسؤولية عمليات البيع غير الكاملة، وما إذا كانت الإصلاحات المؤسسية فعلاً قادرة على رفع الشفافية في عملية اختيار رؤساء مؤسسات الخدمات المالية. إذا اقتصرت ذكرى النتائج المطول الانتظار على إعادة تقدير متكررة للغرامات وإصلاحات متأخرة، فإن كل النقاشات السابقة ستبدو بلا معنى. كلما تأخر تقديم الإجابة، كلما وجب أن يكون محتواها أكثر اكتمالاً وشمولاً.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.