على الرغم من السياسات الحكومية الموجهة نحو تنشيط سوق كوسداك، إلا أن أداء الأسهم الفردية تستمر في عدم التعافي. فقد سجلت حوالي 8 من كل 10 شركات مدرجة في كوسداك منذ بداية العام نسب خسارة، وشهدت بعض الأسهم انخفاضات حادة تجاوزت 80 في المئة. يؤكد المحللون أنه يجب إجراء إصلاحات هيكلية جذرية، بما فيها استبعاد الشركات الفاسدة واستعادة ثقة السوق، قبل محاولة دعم المؤشر نفسه.
وفقاً لبيانات بورصة كوريا الجنوبية في 13 من الشهر الجاري، أغلق مؤشر كوسداك على مستوى 699.66 نقطة بارتفاع 0.45 في المئة عن الجلسة السابقة. انخفض عدد الأسهم الهابطة من 1097 ورقة في اليوم السابق إلى 685 ورقة، بانخفاض قدره 412 ورقة. يعكس هذا الانخفاض الملحوظ في عدد الأسهم الهابطة تخفيفاً من الضغوط على السوق بشكل عام. ويعزى التحسن جزئياً إلى الآمال المتعلقة بالسياسات الحكومية، بعد أن قدم الرئيس لي جاي-ميونغ خطة لتطبيع السوق تتضمن استبعاد الشركات الفاسدة وتوسيع الإفصاح عن المعلومات خلال جلسة نقاش سياسية يوم الاجتماع.
غير أن الأداء التراكمي منذ بداية العام يشير إلى استمرار الكساد العام في السوق. بناءً على أسعار الإغلاق في هذا اليوم، انخفض 1391 سهماً من إجمالي 1766 سهم مدرج في سوق كوسداك مقارنة بآخر يوم تداول في العام الماضي. تمثل هذه النسبة 78.8 في المئة من إجمالي الأسهم المدرجة، أي أن حوالي 8 من كل 10 شركات مدرجة تعاني من انخفاضات في أسعار أسهمها منذ بداية العام.
كما أن حجم الانخفاضات كبير أيضاً. كان أكثر الفئات تمثيلاً هي الأسهم التي انخفضت بنسبة تتراوح بين 30 و 40 في المئة، حيث بلغ عددها 226 سهماً. وهناك 24 سهماً شهدت انخفاضات حادة تجاوزت 80 في المئة. في ظل ضعف الدوافع الصعودية العامة للسوق، تتسع الخسائر التي يعاني منها المستثمرون في بعض الأسهم بشكل أكبر.
تراجع حجم التداول أيضاً بشكل ملحوظ. انخفض حجم التداول في سوق كوسداك من 818.9 مليون سهم في نهاية العام الماضي إلى 416.84 مليون سهم في اليوم السابق. كما انخفضت قيمة التداول من 10.56 تريليون وون في نفس الفترة إلى 5.42 تريليون وون. يعكس الانخفاض المزدوج في حجم وقيمة التداول تراجعاً واضحاً في حيوية السوق بشكل عام.
أدى ضعف أداء الأسهم الفردية إلى انخفاض المؤشر نفسه. انخفض مؤشر كوسداك من 925.47 نقطة في نهاية العام الماضي، ليتراجع بشكل مستمر منذ بداية العام ويهبط دون مستوى 700 نقطة. حيث حددت الحكومة هدفاً يُعرف بـ "كوسداك 3000" لتحقيق نشاط سوق رأس المال وتعزيز قدرات سوق كوسداك على المنافسة، لكن السوق حتى الآن لم تظهر عليها بوادر ارتفاع المؤشر أو تعافي الأسهم الفردية.
يُعزى تعثر تعافي السوق إلى تراجع سرعة تنفيذ مهام الإصلاح الهيكلي، ولا سيما استبعاد الشركات الفاسدة. فعلى الرغم من أن الحكومة بدأت في تشديد شروط شطب الأسهم من القائمة في يوليو الماضي، إلا أن بعض الشركات تلجأ إلى الإجراءات القانونية للطعن في هذه الإجراءات، الأمر الذي أدى إلى تأخير العملية. كما تم تأجيل إدخال نظام التقسيم الجديد لسوق كوسداك الذي يهدف إلى تحفيز النمو الكيفي للسوق، حيث يُتوقع الآن أن ينفذ في النصف الثاني من العام المقبل، بدلاً من الموعد المخطط له في الأصل.
يرى المحللون في السوق أن مجرد رفع مستوى المؤشر من خلال السياسات الحكومية وحده لن يكفي لاستعادة القدرة التنافسية لسوق كوسداك. فيجب معالجة المشاكل الهيكلية في السوق، بما في ذلك توسيع مشاركة المستثمرين المؤسسيين وتخفيف نزعة المستثمرين الأفراد نحو الاستثمار قصير الأجل.
قال هوانج هيون-يونغ، الباحث في معهد بحوث سوق رأس المال، خلال جلسة النقاش يوم الاجتماع: "لكي تستمر النتائج على المدى الطويل، يجب أن تظهر خطة واضحة لمعالجة المشاكل الهيكلية. إذا ما طورنا رؤية طويلة الأجل بشأن المشاكل الهيكلية وتقدمنا في تنفيذ المهام التفصيلية واحدة تلو الأخرى، فإن التأثير سيكون أكبر بكثير".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.