مايكروسوفت: نمو أزيور بنسبة 43% وتوسع مستخدمي كوبايلوت المدفوعين.. ارتفاع السهم 8% في التداول خارج الجلسات
ميتا: انخفاض الربح الصافي 14% وتراجع التدفقات النقدية الحرة 91%.. انخفاض السهم 7% في التداول خارج الجلسات
شركة تحقق نموا متزامنا في الاستثمار والأرباح، بينما تواجه الأخرى تراجعا في الربحية بسبب تكاليف الذكاء الاصطناعي
![صورة مايكروسوفت وميتا [الصورة: رويترز / وكالة يونهاب]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/07/30/20260730151524360578.png)
بحسب وكالة رويترز ومصادر أخرى في التاسع والعشرين من الشهر الجاري بالتوقيت المحلي، حققت مايكروسوفت إيرادات في الربع الرابع من السنة المالية بلغت 90 مليار دولار، بنمو 18% مقارنة بالفترة ذاتها من العام السابق. وتفوّقت هذه النتيجة على توقعات السوق التي جمعتها مجموعة بورصة لندن بمبلغ 87.62 مليار دولار (حوالي 12.315 تريليون وون كوري).
تجاوز ربح السهم الواحد (EPS) في الربع المالي أيضا توقعات السوق، حيث بلغ 4.74 دولار مقابل توقع 4.24 دولار. غير أن هذا الربح يتضمن مكاسب تقييم بقيمة 3.2 مليار دولار ناجمة عن استثمارات مايكروسوفت في شركة أنثروبيك للذكاء الاصطناعي.
قاد قطاع الخدمات السحابية النمو في الأداء المالية للشركة. بلغت إيرادات قطاع الحوسبة الذكية السحابية، بما في ذلك خدمة أزيور، 39.31 مليار دولار، بنمو 31.6% عن نظيرتها من السنة السابقة. وارتفعت معدل نمو إيرادات أزيور من 40% في الربع السابق إلى 43% في الربع الحالي، كما تجاوزت إيرادات أزيور السنوية لأول مرة حاجز 100 مليار دولار. وتجاوز عدد المستخدمين المدفوعين لخدمة "مايكروسوفت 365 كوبايلوت" للمكاتب 30 مليون مستخدم.
بلغت نفقات رأس المال في الربع 41 مليار دولار، بارتفاع 69% عن نظيرتها من السنة السابقة، وذلك بسبب التوسع في استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تراجعت التدفقات النقدية الحرة بنسبة 23% إلى 19.64 مليار دولار، غير أن النمو الحاد في إيرادات أزيور والتدفقات النقدية القوية الناتجة عنه خفّفا من المخاوف المتعلقة بعبء الاستثمارات الضخمة. وارتفع سهم مايكروسوفت بأكثر من 8% في التداول خارج الجلسات الرسمية.
حققت ميتا أيضا أداء قوية على صعيد الإيرادات وحدها. بلغت إيرادات الربع الثاني 60.8 مليار دولار، بنمو 28% عن نظيرتها من السنة السابقة، وتفوّقت على توقعات السوق البالغة 60.17 مليار دولار. إلا أن ارتفاع المصروفات بأكثر من 55% أدّى إلى تراجع الأرباح التشغيلية بنسبة 8% إلى 18.78 مليار دولار، وانخفاض الربح الصافي بنسبة 14% إلى 15.85 مليار دولار. كما تراجع ربح السهم الواحد إلى 6.18 دولار عن توقع السوق البالغ 7.22 دولار.
تأثرت التدفقات النقدية الحرة بشكل خاص بتوسيع استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث انخفضت بنسبة حادة جداً من 8.55 مليار دولار في الربع المناظر من السنة السابقة إلى 784 مليون دولار، أي بانخفاض 91%. وعكس هذا الانخفاض عدم قدرة الشركة على توليد أرباح وتدفقات نقدية تتناسب مع التوسع في الاستثمارات رغم نمو الإيرادات، الأمر الذي أثقل كاهل سعر السهم. انخفض سهم ميتا بنسبة تصل إلى حوالي 10% في التداول خارج الجلسات الرسمية.
قال مايك فرولز، كبير المسؤولين في شركة فوريستر ريسيرتش، لوكالة رويترز: "كان من السهل الترحيب باستثمارات ميتا في الذكاء الاصطناعي عندما كانت تؤدي إلى توسع في هوامش الربح، لكن الآن بعد أن بدأت هذه التكاليف تنعكس على النتائج المالية، أصبح من الصعب الترحيب بها دون تحفظ".
تُظهر نتائج هذا الربع أن قدرة الشركات الضخمة على ربط النفقات الضخمة للذكاء الاصطناعي بالإيرادات والأرباح هي ما يحدد تقييم السوق لها، وليس حجم الاستثمار نفسه. أثبتت مايكروسوفت قيمة استثماراتها في الذكاء الاصطناعي من خلال الحفاظ على نمو قوي في خدمة أزيور وتدفقات نقدية حرة مرتفعة رغم الاستثمارات الضخمة. بينما أثارت ميتا، على الرغم من نمو إيراداتها، مخاوف بشأن إمكانية استرجاع الاستثمارات نظراً لأن المصروفات استهلكت الأرباح والتدفقات النقدية.
قال ستيفن إيفانز، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة فايب فايننس، لقناة سي إن بي سي: "شركة واحدة تقوم باستثمارات ضخمة في الوقت الذي تنمي فيه أرباحها، بينما تترك شركة أخرى لتكاليف استثمارات الذكاء الاصطناعي أن تستهلك ربحيتها". وأضاف: "تشير نتائج مايكروسوفت إلى أن المخاوف بشأن تباطؤ النمو كانت مبالغ فيها". وأكّد أن "رغم أن قطاع الإعلانات في ميتا لا يزال قوياً، فإن الشركة تحتاج إلى إثبات سيطرة أفضل على النفقات وعوائد أكثر اتساقاً من استثمارات الذكاء الاصطناعي كي تستعيد ثقة المستثمرين".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.