رفعت شركة كوريا للاستثمار الأوراقية السعر المستهدف لأسهم سامسونج إلكترونيكس من 590 ألف وون إلى 650 ألف وون، بما يمثل زيادة بنسبة 10.2%، وذلك بعد إعادة تقييم التحولات الهيكلية في أعمال الذاكرة وسياسات عائدات المساهمين. وحافظت الشركة على تقييمها الاستثماري عند مستوى "الشراء".
قالت تشاي مين سوك، محللة الأبحاث في شركة كوريا للاستثمار الأوراقية: "على الرغم من صعوبة التنبؤ بالوقت الذي ستزول فيه مخاوف السوق، فإن التقييم الحالي لا يعكس بشكل كاف القيمة المتأتية من الأداء القوي والقدرة على تحقيق التدفقات النقدية وسياسة واضحة لعائدات المساهمين". وأضافت: "من الضروري التركيز على القيمة طويلة الأجل للشركة بدلاً من الاهتمام بالمشاعر القصيرة الأجل في السوق".
رفعت شركة كوريا للاستثمار توقعاتها لأرباح سامسونج إلكترونيكس التشغيلية لعامي 2026 و2027 بنسبة 3% و7% على التوالي، بعد أخذ اتساع العقود الإمدادية متعددة السنوات وإمكانية ارتفاع أسعار الذاكرة عالية النطاق الترددي في عام 2027 في الاعتبار. وتتوقع الشركة أن تتوسع سامسونج في حصتها السوقية والربحية بالتزامن مع الاستفادة من أفضليتها الإنتاجية في أسواق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية العامة والذاكرة فلاش بدون وصول عشوائي، مع تعزيز القدرة التنافسية التكنولوجية بالتركيز على HBM4. كما اعتبرت الشركة جاذبية استثمارية مهمة سياسة توزيع 50% من التدفقات النقدية الحرة الناشئة عن مستويات أرباح قياسية على المساهمين.
بلغت إيرادات سامسونج إلكترونيكس في الربع الثاني 171.5 تريليون وون وأرباحها التشغيلية 89.5 تريليون وون، بارتفاع بلغ 130% و1814% على التوالي مقارنة بنفس الفترة من السنة السابقة. وتجاوزت الأرباح التشغيلية توقعات السوق الإجماعية بنسبة 5.5%. احتلت أرباح قطاع أشباه الموصلات 89.2 تريليون وون، أي ما يشكل 99.7% من إجمالي الأرباح التشغيلية للشركة. وارتفعت متوسط أسعار البيع لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية والذاكرة فلاش بدون وصول عشوائي بنسبة تتراوح بين 40 و60 بالمئة على التوالي مقارنة بالربع السابق، كما يُقدّر أن قسم الصنع بالتعاقد حقق تحولاً إلى الربحية عند استثناء المخصصات المتعلقة بمكافآت الموظفين.
قيّمت شركة كوريا للاستثمار بإيجابية التحول في هيكل أعمال الذاكرة نحو العقود الإمدادية طويلة الأجل. أبرمت سامسونج إلكترونيكس عقوداً متعددة السنوات لمدة خمس سنوات على الأقل مع خمس شركات عملاقة عالمية في مجال البيانات الضخمة، وبحسب التقارير فإنها في المراحل النهائية من التفاوض على عقود مع خمس شركات عملاء كبرى متخصصة في الذكاء الاصطناعي.
قالت المحللة تشاي: "ستعمل العقود متعددة السنوات على رفع الاستقرار والشفافية في أداء أعمال الذاكرة، وتمكّن الشركة من تنفيذ استثمارات بناءً على طلب العملاء الفعلي، مما يقلل من احتمالية الإفراط في العرض كما حدث سابقاً". وأضافت: "ستركز سامسونج على تحقيق التوازن في نسب الإنتاج بين ذاكرة النطاق الترددي العالي وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية العامة، مع إعطاء الأولوية للاستقرار طويل الأجل في الإمدادات وتعزيز الشراكات مع العملاء على حساب الربحية قصيرة الأجل".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.