توقعات بارتفاع الطلب على ذاكرة الوصول العشوائي بنسبة 36% العام المقبل مقابل 22% هذا العام
الربحية المتزايدة والقدرة على توليد التدفقات النقدية لم تنعكس بشكل كاف في أسعار الأسهم
أسهم إس كي هاينكس ترتفع بنسبة 17.5% إلى 149 دولاراً بعد استعادة سعر الطرح الأولي
أصدرت مصرفية يو بي إس العالمية تقرير تحليلي أول حول أسهم إس كي هاينكس الأمريكية (إيه دي آر) بتصنيف البيع وسعر هدف قدره 204 دولارات. وتنطلق هذه التوصية من رؤية تحليلية ترى أن الطلب على ذاكرة الوصول العشوائي سيشهد نموا أسرع العام المقبل بفضل انتشار تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، في حين أن السعر الحالي للسهم لا يعكس هذه إمكانيات النمو بشكل كافٍ.
حسب ما أورده موقع إنفستينج دوت كوم وغيره من المصادر بتاريخ 30 يوليو (بالتوقيت المحلي)، توقع المحلل نيكولاس غودوا من يو بي إس ارتفاع الطلب على ذاكرة الوصول العشوائي (دي رام) بنسبة 36% في العام المقبل، وهو معدل أعلى بكثير من التوقعات الحالية للعام الجاري البالغة 22%. كما توقع أن يرتفع الطلب على ذاكرة الفلاش من 20% هذا العام إلى 23% في العام المقبل.
يرى محللو يو بي إس أن انتشار تقنية الذكاء الاصطناعي الموكول ("إيجنتك إيه آي") - وهي تقنية تقوم بتنفيذ مهام متعددة بناءً على أحكام ذاتية دون انتظار التعليمات البشرية - سيؤدي إلى ارتفاع الطلب على الذاكرة فيما يتجاوز ذاكرة العرض النطاقي العريض (إتش بي إم) ليشمل سوق الذاكرة بأكمله. ومع زيادة استثمارات خوادم الذكاء الاصطناعي والحواسيب الشخصية، من المتوقع أن يزيد الطلب على ذاكرة الوصول العشوائي، مع توسع متزامن في الطلب على ذاكرة الفلاش المستخدمة في تخزين البيانات.
يتوقع المحللون أيضا استمرار نقص المعروض من الذاكرة لفترة من الوقت. وبشكل خاص، قد يستمر الوضع الذي لا تستطيع فيه المعروضات من ذاكرة الوصول العشوائي مواكبة الطلب حتى عام 2028.
أعطت يو بي إس تقييما إيجابيا لما تقوم به إس كي هاينكس من خطوات متسارعة في إبرام عقود طويلة الأجل مع عملائها الرئيسيين. وجاء أن الشركة وقعت حوالي 10 عقود طويلة الأجل، تضمنت شركات سحابية أمريكية كبرى وشركات تصنيع رئيسية. وتجري الشركة حاليا مفاوضات أيضا بشأن إمدادات ذاكرة العرض النطاقي العريض من عام 2027 فما بعده.
رأت يو بي إس أن العقود طويلة الأجل قد تحد من وتيرة ارتفاع أسعار الذاكرة على المدى القصير، لكنها ستساعد على المدى الطويل في ضمان أرباح مستقرة وتوسيع عائدات المساهمين.
أشارت البنكية الاستثمارية إلى أن جاذبية السعر قد ازدادت مع انخفاضات الأسعار الأخيرة. قدرت يو بي إس العائد على حقوق الملكية (آر أو إي) طويل الأجل لإس كي هاينكس المنعكس في السعر الحالي بحوالي 17.7%. ويشير العائد على حقوق الملكية إلى مؤشر يوضح مقدار الأرباح التي تحققها الشركة باستخدام رأس مال المساهمين.
هذا المستوى أقل بكثير من متوسط العائد على حقوق الملكية المتوقع للفترة 2027-2031 والبالغ 40.2%. تعتقد يو بي إس أن السعر الحالي يقيّم الربحية المستقبلية لإس كي هاينكس بشكل متدن جداً.
قال المحلل غودوا: "السعر الحالي للشركة لا يعكس بشكل كافٍ الربحية الهيكلية المتزايدة للذاكرة والقدرة المعززة على توليد التدفقات النقدية الحرة والعائدات الموسعة للمساهمين".
عند حساب يو بي إس للسعر الهدف، كان سعر إغلاق إس كي هاينكس (إيه دي آر) في التداول السابق 126.79 دولاراً. يعني هذا أن هناك هامش ارتفاع بنسبة حوالي 61% حتى الوصول إلى السعر الهدف البالغ 204 دولارات.
أغلقت أسهم إس كي هاينكس (إيه دي آر) هذا اليوم عند 149 دولاراً في بورصة نيويورك، محققة قفزة بنسبة 17.5% بدعم من قوة قطاع أشباه الموصلات. وبناءً على سعر الإغلاق، يبقى هامش الارتفاع إلى السعر الهدف من يو بي إس حوالي 37%.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.