شهدت أسهم أشباه الموصلات الأمريكية تراجعاً حاداً بنسبة تجاوزت 20% خلال شهر واحد، لكن المستثمرين المحليين في كوريا الجنوبية لم يتردوا في الواقع عن الشراء المكثف لصناديق أشباه الموصلات المتداولة برافعة مالية ثلاثية (ETF). ويُفسَّر هذا التحرك بأنه رهان على إمكانية ارتفاع الأسعار بعد توسع الانخفاضات، وهي استراتيجية "الشراء بأسعار منخفضة".
وفقاً لهيئة الإيداع والتسوية الكورية يوم 31 يوليو، احتل صندوق "ديركسيون ديلي سيميكونداكتور بول 3X" (SOXL) المرتبة الأولى من حيث صافي مشتريات الأسهم الأمريكية خلال يوليو (1-30)، حيث قام المستثمرون المحليون بشراء صاف بقيمة 3.33 مليار دولار. غير أن تاريخ الشراء الفعلي يُتوقع أن يكون حتى يوم 29 يوليو، بناءً على معايير تسوية الأوراق المالية الأجنبية. يتابع صندوق SOXL العائدات اليومية لمؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) بمضاعفة ثلاثية، وهو صندوق برافعة مالية يستثمر في شركات أشباه الموصلات العالمية الكبرى مثل إنفيديا وبروادكوم و AMD وكوالكوم، ويستخدمه المستثمرون الذين يراهنون على التعافي من الأزمة وارتفاع الأسعار.
ظهرت هذه الموجة الشرائية في وقت تعرض فيه السوق لتصحيح حاد. يبدو أن المستثمرين الكوريين اعتبروا الانهيار الحاد فرصة للشراء. فقد قرر صغار المستثمرين الكوريين المتعاملين مع أسواق أجنبية أن انخفاض أسهم أشباه الموصلات الحاد، وسط نقاشات حول المبالغة في تقييم أسهم الذكاء الاصطناعي وتراجع التوقعات لقطاع أشباه الموصلات، يمثل فرصة للشراء بأمل تحقيق ارتفاع لاحق، فضخوا أموالهم في المنتجات برافعة مالية.
انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات من 14,246.96 في الثلاثين من يوليو الماضي إلى 10,447.49 في 29 يوليو. في غضون شهر واحد، انهار المؤشر بمقدار 3,799.47 نقطة، أي بنسبة 26.7%. شهد مؤشر فيلادلفيا خلال يوليو تقلبات حادة، فانخفض بنسبة 6.27% في يوم واحد بتاريخ 1 يوليو، وهبط بأكثر من 4% في كل من 7 و 13 يوليو. في 29 يوليو أيضاً، انخفض المؤشر بنسبة 5.33% مقارنة بيوم التداول السابق، حيث انخفض دون مستوى 10,500 نقطة.
يبدو أن حركة الشراء بأسعار منخفضة هذه حققت بعض النتائج بعد ارتفاع مؤشر أشباه الموصلات لاحقاً. ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بـ 855.50 نقطة (8.19%) في يوم 30 (التوقيت المحلي)، ليتعافى إلى مستوى 11,302.99. وبناءً عليه، ارتفع صندوق SOXL أيضاً بشكل حاد، مما يشير إلى أن المستثمرين الذين اشتروا خلال فترة الانخفاض حققوا أرباحاً على المدى القصير.
من جهة أخرى، لم يقتصر نشاط المستثمرين الكوريين على أصول أشباه الموصلات فقط، بل امتد إلى المنتجات برافعة مالية بشكل عام. ظهر صندوق "بروشيرز ألترا برو QQQ" (TQQQ) برصيد شراء صاف قدره 326.26 مليون دولار، وصندوق "بروشيرز ألترا QQQ" (QLD) برصيد 276.46 مليون دولار. يتابع TQQQ العائدات اليومية لمؤشر ناسداك 100 بمضاعفة ثلاثية، بينما يتابع QLD العائدات بمضاعفة مزدوجة.
غير أن صناديق أشباه الموصلات المتداولة برافعة مالية، التي تتابع التغييرات اليومية لمؤشر الأساس بمضاعفات معينة، تتسم بأنها قد توفر عوائد عالية في الأسواق الصاعدة، لكنها قد تؤدي أيضاً إلى خسائر موسعة في الأسواق الهابطة. وعلى وجه الخصوص، في الأسواق ذات التقلبات العالية، قد يحدث فرق بين المؤشر الأساسي والعائد الفعلي عند الاحتفاظ لفترات طويلة، مما يستوجب حذر المستثمرين.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.