إجمالي الإصدارات يبلغ 159 تريليون وون... البنوك الحكومية تقود الإصدارات
تأمين التمويل قبل توقع زيادة سعر الفائدة الأساسي
ارتفاع تكاليف التمويل يثير مخاوف من زيادة أسعار الإقراض
وفقاً لجمعية الاستثمارات المالية في التاريخ السادس من الشهر، بلغ إجمالي إصدارات السندات البنكية منذ بداية العام حتى الخامس من أغسطس/آب الجاري 159 تريليون و190 مليار وون. وهذا يمثل زيادة قدرها 38.2% عن الفترة نفسها من العام الماضي التي بلغت 115 تريليون و194 مليار وون.
قادت البنوك الحكومية هذا الارتفاع في الإصدارات. فقد بلغ إجمالي إصدارات بنك ايه.بي.كي للمشاريع هذا العام 53 تريليون و770 مليار وون، مقابل 28 تريليون و490 مليار وون في الفترة المماثلة من العام الماضي، أي بزيادة تبلغ 88%. وحدها زيادة الإصدارات من بنك ايه.بي.كي بلغت 25 تريليون و280 مليار وون، مما يشكل حوالي 60% من إجمالي الزيادة في السندات البنكية.
يُعزى ذلك إلى توجه الحكومة نحو توسيع التمويل الإنتاجي. وتحتاج البنوك الحكومية، بسبب ضعف قاعدة الودائع لديها مقارنة بالبنوك التجارية العامة، إلى الاعتماد بشكل متزايد على إصدار السندات البنكية كلما اتسعت عمليات التمويل السياسي.
شهدت البنوك الخمسة الكبرى (البنك الوطني كي.بي، بنك شينهان، بنك هانا، بنك وري، بنك إن.أتش للزراعة والتعاونيات) أيضاً زيادة كبيرة في إصدارات السندات. بلغ إجمالي الإصدارات في الفترة ذاتها 37 تريليون و430 مليار وون هذا العام، مقابل 18 تريليون و720 مليار وون في العام الماضي، أي بزيادة تقارب المائة في المائة. يرجع ذلك إلى ازدهار سوق الأسهم الذي أدى إلى انسياب الأموال من ودائع البنوك، بالإضافة إلى احتياجات تمويل القروض للأفراد والشركات والطلب على إعادة تمويل السندات المستحقة.
يرى المراقبون أن البنوك تسعى إلى تقديم توقيت إصدار السندات لديها استعداداً لاحتمال زيادة سعر الفائدة الأساسي وارتفاع أسعار الفائدة في السوق. وقد ازدادت الحاجة إلى تأمين التمويل اللازم قبل أن ترتفع تكاليف التمويل.
قال مسؤول في أحد البنوك التجارية: "من الصعب تغطية احتياجات التمويل من الودائع وحدها، وفي ظل احتمالية ارتفاع تكاليف التمويل في المستقبل، يبدو أن البنوك تتحرك بشكل استباقي لإصدار السندات".
المشكلة تكمن في أن تركز إصدارات السندات البنكية خلال فترة زمنية قصيرة قد يزيد عبء العرض من السندات. وعندما يزداد حجم الإصدارات، قد يحد ذلك من انخفاض أسعار الفائدة على السندات البنكية أو يمارس ضغطاً إضافياً نحو الارتفاع. وهذا من شأنه أن يرفع تكاليف التمويل لدى البنوك وقد ينعكس على أسعار الإقراض الجديدة.
تستخدم أسعار الفائدة على السندات البنكية كمرجع أساسي لأسعار الإقراض العقاري ذات السعر الثابت والقروض الشخصية. كما قد تؤثر بشكل غير مباشر على القروض العقارية ذات السعر المتغير من خلال تكاليف التمويل للبنك.
تشهد أسعار الإقراض بالفعل ارتفاعاً حاداً. بلغت أسعار الإقراض العقاري ذات السعر الثابت لدى البنوك الخمسة الكبرى في التاريخ الجاري بين 4.65% و7.44% سنوياً. وبالمقارنة مع نهاية يونيو/حزيران الماضي (4.37% إلى 7.37% سنوياً)، ارتفع الحد الأدنى للسعر بمقدار 0.28 نقطة مئوية والحد الأقصى بمقدار 0.07 نقطة مئوية خلال ما يزيد قليلاً على شهر. وارتفعت أسعار القروض الشخصية بحسب استحقاق سنة واحدة إلى ما بين 4.76% و6.17% سنوياً، تاركة الحد الأقصى فوق 6%.
قال مسؤول في القطاع المالي: "مع تزايد احتمالية زيادة سعر الفائدة الأساسي وتركز إصدارات السندات البنكية، قد يزداد الضغط على ارتفاع أسعار الفائدة في السوق. وكلما ارتفعت تكاليف التمويل للبنوك، كان لا بد من انعكاس جزء منها على أسعار الإقراض الجديدة".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.