بلومبرج: تراجع الأسهم الكورية يخفف الذبذبات الشديدة مع تقليص الاستدانة

عمليات بيع معاكسة بنحو تريليوني ون في يونيو ويوليو... موجان ستانلي: تقليص الاستدانة تجاوز النصف

• عمليات بيع معاكسة بنحو تريليوني ون في يونيو ويوليو... موجان ستانلي: تقليص الاستدانة تجاوز النصف

لوحة العرض في قاعة التداول بالبنك الرئيسي لبنك هانا في مدينة جونج، سيول يوم 7 أغسطس تعرض مؤشرات أسعار الأسهم الرئيسية. أغلق مؤشر كوسبي الرئيسي عند مستوى 6258.77 نقطة بانخفاض 37.61 نقطة (0.60%) عن جلسة التداول السابقة. وأغلق مؤشر كوسداك عند 798.81 نقطة بانخفاض 2.86 نقطة (0.36%) عن الجلسة الماضية. [الصورة = وكالة يونهاب للأنباء]

أفادت تقارير تحليلية بأن سوق الأسهم الكورية تشهد تراجعاً من موجة الذبذبات الشديدة التي كانت تسيطر عليها، وذلك بفضل تسارع عمليات تقليص الاستدانة والقيود المتشددة على المنتجات ذات الرافعة المالية.

وفقاً لوكالة بلومبرج في التاسع من أغسطس، تراجع مؤشر الذبذبات في سوق الأسهم الكورية إلى أدنى مستوياته منذ شهرين خلال الأسبوع الماضي. ويُعزى هذا الانخفاض إلى التصفية الكبيرة للقروض المستخدمة في التداول التي حدثت خلال مرحلة الهبوط الحاد التي تلت بلوغ المؤشر أعلى مستوى قياسي في يونيو الماضي، فضلاً عن تشديد القيود على صناديق الاستثمار المتداولة برافعة مالية للأسهم الفردية.

ارتفع مؤشر الذبذبات في سوق الأسهم الكورية من 28.9 في نهاية العام الماضي إلى أعلى مستوى قياسي بلغ 96.9 في يونيو الماضي. وفي يوليو الماضي، تم تفعيل آلية القطع (السيركيت بريكر) أربع مرات، وهو أعلى رقم قياسي، في المواقف التي انخفض فيها مؤشر كوسبي بنسبة 8% أو أكثر. وتحركت المؤشرات بنسبة 5% أو أكثر يومياً في ما يقرب من نصف أيام التداول.

غير أن مراحل الهبوط الحاد أدت إلى تصفية جزء كبير من المراكز ذات الرافعة المالية لدى المستثمرين الأفراد. وبحسب جمعية الاستثمار والتمويل، بلغت قيمة عمليات البيع المعاكسة حوالي تريليون ون في يونيو و993 مليار ون في يوليو. وانخفضت أرصدة القروض الائتمانية المخصصة لشراء الأسهم إلى 27.4 تريليون ون في الرابع من أغسطس، محققة بذلك أدنى مستوى في العام الحالي. وقدّرت موجان ستانلي أن عملية تقليص الاستدانة في السوق المحلي تجاوزت النصف.

قام جهاز الرقابة بتشديد متطلبات الودائع النقدية لصناديق الاستثمار المتداولة برافعة مالية للأسهم الفردية اعتباراً من اليوم الحادي والثلاثين من يوليو الماضي، مما أدى إلى انخفاض في حجم التداول والأصول المرتبطة بمنتجات الرافعة المالية المتعلقة بشركتي سامسونج إلكترونكس وإس كيه هاينكس.

لكن الجاذبية النسبية للتقييمات لم تؤد بعد إلى عودة سريعة للمستثمرين الأجانب. وبحسب بلومبرج، تراجع نسبة السعر إلى الربح المتوقع لـ 12 شهراً لمؤشر كوسبي إلى 5.1 مرة، وهو أدنى مستوى قياسي.

أشارت بلومبرج إلى أنه رغم تراجع الذبذبات، إلا أنها لا تزال عند مستويات مرتفعة نسبياً، مما يجعل المستثمرين يزنون التقييمات المنخفضة تاريخياً والآفاق الإيجابية للأرباح مقابل مخاطر التحركات السعرية الحادة الإضافية.

وفي هذا الصدد، قال يي بينغ ليانو، مدير الصندوق في معهد تمبلتون للاستثمارات العالمية: «الحجج القائلة بأن سامسونج إلكترونكس وإس كيه هاينكس رخيصة حالياً لها بالفعل قوة إقناع، وآفاق الأرباح لا تزال قوية»، مضيفاً: «لكن الذبذبات الشديدة التي ظهرت مؤخراً تجعل المستثمرين أكثر حذراً على المدى القصير».

وأردف قائلاً: «بسبب الذبذبات الهائلة، لا نرى المستثمرين يعيدون زيادة تخصيصاتهم بشكل حاسم، بل يقومون بضخ الأموال بشكل تدريجي وتدريجي فقط».



* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.