بدأ كيم هاك-كيون مسيرته المهنية كمحلل مالي في سوق الأوراق المالية عام 1997، وعمل مع عدة شركات كبرى منها شركة شين هان للاستثمارات المالية وشركة كوريا إنفستمنت وشركة ميراي أسيت داو، قبل أن يتولى إدارة مركز الأبحاث في شركة شين يونغ للأوراق المالية حالياً. وقد شهد بنفسه خلال مسيرة تمتد قرابة ثلاثة عقود أهم النقاط الفاصلة في سوق رأس المال الكوري الجنوبي، من الأزمة المالية عام 1997 والأزمة المالية العالمية إلى الطفرة الحادة في السوق بعد جائحة كوفيد-19. وفي حين حقق مؤشر كوسبي نمواً ملموساً على مدى هذه السنوات، ظلت سوق كوسداك تعاني من الركود ولم تتمكن من الخروج منه.
أكد كيم هاك-كيون على أن "استعادة الثقة في السوق" يجب أن تكون الأولوية الأولى. وقال: "عدد الشركات المدرجة في سوق كوسداك كبير جداً بحيث يصعب إدارتها، مما يؤدي إلى عدم تناظر حاد في المعلومات"، مضيفاً: "الشركات الناجحة في سوق كوسداك تنتقل إلى السوق الرئيسي للأوراق المالية، لكن في الواقع لا يتغير شيء بشكل جوهري. إن الانتقال يتم لأن سمعة السوق سيئة".
وأشار إلى أن "المستثمرين المغامرين في كوريا الجنوبية ليس لديهم سوى سوق كوسداك لاستثمار أموالهم في الشركات المدرجة واسترجاع رؤوس أموالهم"، مؤكداً أن "سوق كوسداك إذا كانت تعمل بشكل جيد، فسيزداد العدد الإجمالي لعروض الأسهم الأولية، إلا أن المعضلة الحالية في سوق كوسداك هي أن هناك 'شكاً' كبيراً من المستثمرين حول وجود عدد كبير جداً من الشركات السيئة". وتابع: "السوق انطلق قبل ثلاثين سنة والمؤشر كان عندها ألف نقطة، أما الآن فهو يتذبذب بين 800 و900 نقطة، وهذا لا منطق له".
بخصوص سياسات الحكومة لتنشيط سوق كوسداك، قال كيم: "يجب القيام بعملية فصل أولية بين الشركات الجيدة والشركات الضعيفة، ثم وضع خطط لتنشيط سوق كوسداك، كي تعمل هذه السياسات بشكل صحيح"، وأضاف: "من الأفضل أن يتم فصل الشركات التي يُحكم بأنها غير مناسبة للوجود في السوق العام. يجب تمييز الحبة من الرغاء".
وحول انتقادات تشير إلى أن معايير شطب الإدراج المعززة حالياً قد تكون صارمة جداً، قال كيم هاك-كيون: "يمكن الجدل بأن السياسة الحالية مفرطة الصرامة"، إلا أنه شدد على أنه "(لاستعادة حيوية سوق كوسداك) يجب على السوق أن تعكس على نفسها وتقيّم تجربة ثلاثين سنة ماضية".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.