استمرار الوون بالقوة لمدة 5 أسابيع متتالية فوق 1400 وون مع تحسن العرض والطلب والضغوط الهابطة المستمرة
أدنى مستوى حول 1380 وون... "تحرك هابط إضافي يتطلب حافزاً جديداً"
[صورة=وكالة يونهاب للأنباء]
هبط سعر الصرف بين الوون الكوري الجنوبي والدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته خلال العام، مما جعل اختراق حاجز الـ 1300 وون في متناول اليد. وفي الوقت الذي تدعم تحسن العرض والطلب وتحقيق فائض قياسي في الحساب الجاري قوة العملة الكورية، يرى المحللون أن تحركاً هابطاً إضافياً يتطلب دوافع جديدة.
بحسب نظام إحصائيات البنك المركزي الكوري (ECOS) بتاريخ 17 أغسطس، بلغ متوسط سعر الصرف للوون مقابل الدولار حتى 14 أغسطس من هذا الشهر مستوى 1421.45 وون، بناءً على أسعار الإغلاق الأسبوعية. وسجل متوسط الأسبوع السابق 1417.56 وون ليصل إلى أدنى مستوى له خلال العام.
كان متوسط سعر الصرف الشهري يسجل كالتالي: يناير 1456.3 وون، فبراير 1448.9 وون، مارس 1492.5 وون، أبريل 1485 وون، مايو 1491.3 وون، يونيو 1527.9 وون، يوليو 1489.4 وون. وتشير هذه الأرقام إلى انخفاض سريع مستمر منذ تجاوز السعر مستوى 1500 وون في يونيو الماضي لمدة شهرين متتاليين.
يراقب السوق عن كثب ما إذا كان سعر الصرف سيخترق حاجز 1400 وون ليدخل منطقة الـ 1300 وون. آخر مرة سجل فيها سعر الصرف مستوى الـ 1300 وون كانت في 30 سبتمبر من العام الماضي عند 1399.3 وون بناءً على أدنى سعر يومي.
بدأ سعر صرف الوون مقابل الدولار بالانخفاض إلى مستوى 1400 وون منذ الأسبوع الثالث من يوليو، أي بعد إدراج أسهم شركة إس كي هاينيكس في السوق الأمريكية على شكل شهادات إيداع أمريكية (ADR)، واستمر في البقاء فوق هذا المستوى لمدة 5 أسابيع متتالية. وساهم انخفاض طلب المستثمرين الأجانب على إعادة توازن محافظهم في البورصة المحلية الكورية بعد إدراج هذه الأسهم في دعم قوة العملة الكورية.
يُعتبر الفائض القياسي في الحساب الجاري العامل الأساسي الذي يزيد من الضغوط الهابطة على سعر الصرف مؤخراً. وفقاً للبنك المركزي الكوري، بلغ الفائض المتراكم في الحساب الجاري خلال النصف الأول من هذا العام 19.101 مليار دولار أمريكي، وهو يعادل نحو أربعة أضعاف الفائض المسجل في نفس الفترة من العام الماضي والبالغ 4.787 مليارات دولار. كما أعرب البنك المركزي الكوري عن احتمال تجاوز الفائض السنوي في الحساب الجاري لسنة 2026 للتوقعات السابقة البالغة 250 مليار دولار، مما يشير إلى احتمال استمرار تفوق عرض الدولارات في سوق الصرف الأجنبي.
يرى المحللون في السوق أن أدنى مستوى قصير الأجل لسعر صرف الوون مقابل الدولار سيكون حول مستوى 1380 وون. وبرغم أن استمرار الاتجاه الهابط الحالي قد يجعل اختراق حاجز الـ 1300 وون ممكناً، فإن الانخفاض الإضافي قد يواجه قيوداً.
قال تشوي كانج-هيون، محلل أبحاث في شركة إل إس للأوراق المالية: "احتمالية انخفاض إضافي عالية، وينظر البعض إلى احتمال هبوط السعر دون مستوى 1380 وون. غير أنه بالنظر إلى العوامل الأساسية وعوامل العرض والطلب، فإن أي انخفاض إضافي كبير عن المستوى الحالي سيتطلب دوافع هابطة جديدة."
علاوة على ذلك، يُعتبر الطلب على الدولارات الناشئ عن الاستثمارات الخارجية من قبل المستثمرين المحليين والاستثمارات الأجنبية المباشرة في الولايات المتحدة عامل دعم لأسفل النطاق السعري. كما تُعتبر قرارات الصندوق الوطني للمعاشات بشأن الاستمرار في التحوط من مخاطر الصرف الأجنبي متغيراً رئيسياً سيحدد النطاق الإضافي للانخفاض المحتمل في سعر الصرف.
قالت كوون آه-مين، محللة أبحاث في شركة إن إتش للاستثمارات الأوراق المالية: "في حالة استمرار تفوق عرض الدولارات، قد ينخفض السعر إلى أواخر منطقة الـ 1300 وون. غير أننا نعتبر هذا المستوى الحد الأدنى للسنة." وأضافت: "وبالتالي، فإن هذا يمثل تحول مؤقت نحو قوة العملة الكورية بناءً على عوامل العرض والطلب بدلاً من تحول اتجاه طويل الأمد نحو قوة العملة. يتوقع أن يكون الحد الأدنى لسعر الصرف محدوداً بناءً على الطلب على الدولارات الناجم عن الاستثمارات الخارجية والاستثمارات الأجنبية المباشرة، وكذلك بناءً على قرار الصندوق الوطني للمعاشات بشأن إنهاء التحوط من مخاطر الصرف الأجنبي."
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.