تجاوز أرقام الأزمة المالية عام 2008 قبل منتصف العام... التركز على قطاع الرقائق الإلكترونية وأسعار الفائدة الأمريكية والمخاطر الجيوسياسية تعمق التقلبات
![غرفة التداول بالمقر الرئيسي لبنك هانا في منطقة جونغ بسيول في 19 أغسطس، حيث يظهر مؤشرا كوسبي وكوسداك. [الصورة: وكالة يونهاب]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/19/20260819095018717531.jpg)
شهد مؤشر كوسبي انهياراً حاداً مجدداً، ما أدى إلى تفعيل آلية الفرملة "سايد كار" وهي نظام استقرار سوق مالية. يعكس تكرار الارتفاعات والانهيارات على مدار هذا العام تحولاً ملحوظاً نحو حالة روتينية لآلية الفرملة التي كانت تظهر في أوقات الأزمات المالية الحادة.
أعلنت بورصة كوريا الجنوبية عن تفعيل فرملة البيع في سوق الأوراق المالية صباح 19 أغسطس، إثر انهيار حاد في العقود الآجلة لمؤشر كوسبي 200. شهد مؤشر كوسبي انخفاضاً بنسبة 5 إلى 6 بالمائة في بداية جلسة التداول. تعمل آلية الفرملة على إيقاف فعالية عروض الأسعار للمتاجرة الآلية لمدة خمس دقائق، عندما تتحرك أسعار العقود الآجلة لمؤشر كوسبي 200 بما لا يقل عن 5 بالمائة عن سعر الإغلاق السابق ويستمر هذا التحرك لمدة دقيقة أو أكثر.
كان للعوامل السلبية الواردة من الأسواق الأمريكية دور في الانهيار. انخفضت أسهم شركة إنفيديا بنسبة 2.34 بالمائة وشركة ميكرون بنسبة 7.02 بالمائة، بينما هبط مؤشر فيلادلفيا للرقائق الإلكترونية بنسبة 4.98 بالمائة. كما انخفضت إيصالات الإيداع الأمريكية لشركة إس كيه هاينيكس بنسبة 9.20 بالمائة. أسهمت الارتفاعات الحادة في عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل إلى تضييق آفاق المستثمرين، حيث وصل العائد على السندات الحكومية الأمريكية ذات فترة استحقاق 30 سنة إلى مستوى 5.33 بالمائة خلال جلسة التداول، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007.
تظهر آلية الفرملة بشكل غير معتاد بتكرار مرتفع جداً هذا العام. حتى 12 أغسطس، تم تفعيل آلية الفرملة 47 مرة في سوق كوسبي منذ بداية العام، منها 24 مرة فرملة بيع و23 مرة فرملة شراء. مع تفعيل فرملة البيع مجدداً في 19 أغسطس، تواصل الأرقام ارتفاعها.
هذا الرقم تجاوز بكثير أرقام الأزمة المالية العالمية السابقة. منذ بدء التسجيل الرسمي للبيانات عام 2002، كان الرقم القياسي السابق للتفعيلات السنوية هو 26 مرة في عام 2008. حققت هذه السنة رقماً جديداً حيث تم تفعيل آلية الفرملة للمرة الـ 27 في 23 يونيو، متجاوزة بذلك الرقم السنوي لأزمة 2008 قبل انقضاء نصف السنة.
لم تكن فترات الارتفاع الحاد استثناءً من هذا النمط. في 12 أغسطس، ارتفع مؤشر كوسبي بنسبة تزيد على 4 بالمائة، ما أدى إلى تفعيل فرملة الشراء للمرة الـ 23 من هذا العام. قبل ذلك بأسبوع، في السادس من أغسطس، حدث انهيار حاد أدى إلى تفعيل فرملة البيع للمرة الـ 24.
تعزو البيوت الاستثمارية المتخصصة التقلبات العالية في مؤشر كوسبي هذا العام إلى عاملين رئيسيين: التركز المفرط على أسهم الرقائق الإلكترونية الكبرى والعوامل الخارجية المتعددة. في الوقت الذي تزايد فيه تأثير شركتي سامسونج إلكترونيكس وإس كيه هاينيكس على الحركة العامة للمؤشر، أصبحت تقلبات الأسعار في هاتين الشركتين تنتقل بسرعة إلى حركة المؤشر بأكمله. أضافت العوامل الجيوسياسية المتعلقة بالتوترات بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب تقلبات أسعار النفط وأسعار الفائدة، المزيد من عدم الاستقرار إلى السوق طوال هذا العام.
في الواقع، ارتفع مؤشر كوسبي بنسبة 3.42 بالمائة خلال جلسة 18 أغسطس، قبل أن ينعكس اتجاهه الصعودي ليغلق النهاية بانخفاض بنسبة 1.55 بالمائة عند مستوى 6869.83 نقطة. تعاقبت جلسات تداول بتقلبات حادة وتراجعات متكررة في اتجاهات المؤشر خلال اليوم الواحد.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.