غولدمان ساكس تحافظ على توقعاتها لمؤشر كوسبي عند 12 ألف نقطة وسط استمرار الطفرة في أشباه الموصلات المتذكرة

استمرار استثمارات عمالقة التكنولوجيا لا مفر منه ويعتبر إيجابياً لقطاع الذاكرة

• استمرار استثمارات عمالقة التكنولوجيا لا مفر منه ويعتبر إيجابياً لقطاع الذاكرة

لوحة المؤشرات في قاعة التداول بفرع بنك هانا الرئيسي في جونغ-gu بسيول في 4 سبتمبر، تعرض مؤشرات السوق الرئيسية بما فيها مؤشر كوسبي. أغلق مؤشر كوسبي جلسة التداول بارتفاع 107.73 نقطة (1.64%) إلى 6687.21 نقطة مقابل جلسة التداول السابقة. أغلق مؤشر كوسداك بارتفاع 23.29 نقطة (2.95%) إلى 813.50 نقطة. [الصورة: وكالة يونهاب]

أبقت شركة غولدمان ساكس على توقعاتها لمؤشر كوسبي عند مستوى 12 ألف نقطة، معتبرة أن الطفرة المتوقعة في أشباه الموصلات المتذكرة جراء توسيع الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي قد تستمر فترة أطول مما كان متوقعاً.

قال تيموثي مو، كبير الاستراتيجيين لقسم الأسهم في غولدمان ساكس لآسيا والمحيط الهادئ، في حوار مع وكالة بلومبرج للأنباء بتاريخ 6 سبتمبر (بالتوقيت المحلي): "نحن لا نزال نحافظ على هذا الهدف، والتحسن في الأرباح الذي نتوقعه سيدعم هذا التقدير". وأضاف: "السوق تقلل من شأن مدة استمرار هذه دورة الأرباح الحالية".

كانت غولدمان ساكس قد حددت هدف مؤشر كوسبي عند 12 ألف نقطة في يونيو الماضي، واعتبرت حينذاك أحد أكثر التوقعات تفاؤلاً في السوق.

شهد مؤشر كوسبي انخفاضاً بنسبة حوالي 27% من أعلى مستوى قياسي سجله في يونيو، جراء المخاوف من استدامة استثمارات شركات التكنولوجيا العملاقة في الذكاء الاصطناعي وتزايد التقلبات في سوق الأسهم الكوري. وبرغم تحقيق شركتي سامسونغ إلكترونيكس و SK Hynix نتائج أرباح قوية متتالية، إلا أن ذلك لم يترجم إلى ارتفاع في الأسعار.

غير أن استراتيجي غولدمان ساكس يتوقع استمرار نقص العرض في أشباه الموصلات المتذكرة والتخزينية نتيجة التنافس العالمي على بناء مراكز البيانات، مع تفاقم هذا النقص أكثر في عام 2027.

وقدّر مو أن نفقات الاستثمار لشركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى في السنة المقبلة ستتجاوز 1.2 تريليون دولار (حوالي 1607 تريليون وون كوري)، وهو ارتفاع كبير عن التقدير السابق البالغ 800 مليار دولار (حوالي 1071 تريليون وون).

وقال مو: "يجب على عمالقة مراكز البيانات أن يستمروا في الاستثمار حتى لو لم تحقق أرباحاً. هذا إيجابي جداً لقطاع الذاكرة، لأنه سيعزز الطلب على قوة المعالجة، والمعالجة تتطلب قدراً كبيراً من الذاكرة".

تتوقع غولدمان ساكس ارتفاع أرباح الشركات المدرجة في كوسبي بحوالي 360% هذا العام، ثم يتباطأ معدل النمو إلى حوالي 35% في عام 2027. غير أن مو أشار إلى أن السوق بالفعل تدرك بشكل كافٍ أن نمو الأرباح سيتباطأ لاحقاً.

حدد مو عوامل الخطر في المنافسة من شركات صينية مثل CXMT، وإمكانية المعارضة السياسية لتوسيع بناء مراكز البيانات في الولايات المتحدة. غير أنه توقع استمرار الظروف الأساسية المواتية لشركات أشباه الموصلات المتذكرة المتقدمة خلال السنتين المقبلتين.

استند هدف كوسبي البالغ 12 ألف نقطة إلى نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية المتوقعة (PER) البالغة 7.5 مرات. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية الحالية لمؤشر كوسبي 5.3 مرات، وهي حوالي نصف متوسط السنوات السبع الأخيرة.

وقال مو: "إذا حققت الشركات الكورية توقعات غولدمان ساكس للأرباح، فإن توقع كوسبي 12 ألف نقطة لن يكون بالمستوى الذي قد يبدو سخيفاً كما قد يظهر على السطح".



* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.