أبقت شركة «كي بي سيكيوريتيز» على توصيتها بـ«الشراء» لسهم شركة «ديبي هايتك» وأعادت تقييم السعر المستهدف للسهم من 170 ألف وون إلى 200 ألف وون، بارتفاع بنسبة 18%. وتتوقع الشركة أن تستمر «ديبي هايتك» في تحسين أدائها المالي بفضل الزيادة القوية في الطلب على رقائق الفونتري بـ 8 بوصات المدفوعة بنمو سوق مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والروبوتات في الصين.
وقدّر الباحث بـ «كي بي سيكيوريتيز» إي تشانغ مين إيرادات «ديبي هايتك» للربع الثالث بـ 411.2 مليار وون، والأرباح التشغيلية بـ 120.8 مليار وون. ويأتي هذا بارتفاع نسبته 10% و50% على التوالي مقابل الفترة ذاتها من السنة السابقة، متوقعاً أن يتجاوز هذا توقعات الإجماع السوقي. وتتوقع نسبة الربح التشغيلي عند 29.4%.
وتعزو الشركة تحسن الأداء إلى ارتفاع أسعار الفونتري وتأثيرات التشغيل بالطاقة الكاملة. فقد بدأ انعكاس رفع الأسعار الأول بنسبة 5% الذي تقرر في مارس من يونيو، وسيكون تأثير التشغيل بالطاقة الكاملة قد انعكس بشكل كامل، وبدءاً من سبتمبر، من المتوقع انعكاس جزء من رفع الأسعار الثاني بنسبة 10%.
وتتوقع استمرار عدم التوازن في العرض والطلب في سوق الفونتري بـ 8 بوصات. فبينما تركز الشركات الرائدة مثل «تايوان سيميكونداكتور مانيفاكتشرينج» و«سامسونج إلكترونيكس» على سوق الـ 12 بوصة، تتناقص القدرات الإنتاجية للـ 8 بوصات، في حين يشهد الطلب من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والروبوتات بالصين نمواً سريعاً. وستزيد هذه الشركات الفوتونيات في الإنتاج أيضاً في مجال الفونتري بـ 8 بوصات، مما سيزيد من تعمق عدم التوازن.
على هذا الأساس، وبينما تكرر الشركات المنافسة رفع أسعارها بنسبة 10-20%، يتوقع أن تقوم «ديبي هايتك» برفع ثالث للأسعار قبل نهاية هذا العام. ويُتوقع أن يستمر رفع الأسعار مرتين في عام 2027.
وقدّرت «كي بي سيكيوريتيز» إيرادات «ديبي هايتك» للعام الحالي بـ 1.6 تريليون وون، والأرباح التشغيلية بـ 424.2 مليار وون. وهذا يمثل ارتفاعاً بنسبة 15% و53% على التوالي مقابل السنة السابقة.
ويرى الباحث أن نسبة السعر إلى الأرباح لمدة 12 شهراً متوقعة (بي إي آر) لـ «ديبي هايتك» تقف حالياً عند 9.4 مرات، مما يبرز جاذبية التقييم المنخفض في ضوء تحسن الأداء المالي، ويتوقع أن يستمر ارتفاع سعر السهم.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.