برز صندوق المكالمات المغطاة المتداول (ETF) مؤخراً كخيار بديل جديد بين المستثمرين الأفراد. وتمثل هذه الاستراتيجية الاستثمارية محاولة لتحمل تقلبات السوق من خلال تلقي توزيعات شهرية منتظمة، بدلاً من السعي وراء الأرباح السريعة من فروقات الأسعار.
وفقاً لبيانات فحص الصناديق المتداولة الصادرة عن كوسكوم في العاشر من الشهر الحالي، احتلت صناديق المكالمات المغطاة مراكز متقدمة ضمن أفضل معدلات العائد خلال الأشهر الثلاثة الماضية. حقق صندوق "RISE 200 High Dividend Covered Call ATM" عائداً بنسبة 17.57%، محتلاً المركز الرابع بين جميع الصناديق المتداولة، بينما صعد صندوق "TIGER 200 Covered Call" إلى المركز السابع برصيد عائد قدره 12.07%.
تدفقت أموال المستثمرين الأفراد أيضاً نحو منتجات المكالمات المغطاة. احتل صندوق "TIGER Dividend Covered Call Active" المركز السابع بين أفضل عشرة صناديق من حيث صافي مشتريات الأفراد، حيث تجمع حوله 921.3 مليار وون خلال نفس الفترة، فيما بلغ صندوق "KODEX 200 Covered Call Active" في المركز العاشر 654.5 مليار وون. علاوة على ذلك، شهد صندوق "TIGER Dividend Covered Call Active" ارتفاعاً في صافي أصوله بمقدار 884.5 مليار وون، محتلاً المركز الثالث بين الصناديق الأعلى نمواً في صافي الأصول.
تعتمد صناديق المكالمات المغطاة على استراتيجية تتضمن الاحتفاظ بأصول أساسية مثل الأسهم وفي الوقت ذاته بيع خيارات المكالمات على تلك الأصول للحصول على علاوة الخيار. يقوم مديرو الصناديق بتوزيع الأرباح والعوائد الدورية على المستثمرين بشكل منتظم، مستخدماً كمصادر تمويل الأرباح المحققة من الأصول الأساسية وعلاوات بيع الخيارات. في أسواق المتاجرة الجانبية أو الاتجاهات الهابطة الطفيفة حيث لا تشهد الأسهم ارتفاعات كبيرة، قد تساعد علاوات الخيارات على تعويض جزء من خسائر انخفاض الأسعار وتعزيز تأمين التدفقات النقدية.
قال بارك وو-يول، الباحث في شركة شينهان للاستثمار الأوراقي: "انتشار هيكل توزيع علاوات بيع الخيارات في صناديق المكالمات المغطاة بشكل شهري يمثل ظاهرة حديثة نسبياً." من جانبه، علّق كيم جاي-سونغ، الباحث في شركة هيونداي موتور للاستثمار الأوراقي، قائلاً: "تثبت استراتيجية المكالمات المغطاة فعاليتها بشكل خاص في بيئة سوقية تتسم بتحركات جانبية أو اتجاهات صاعدة هابطة متواضعة."
مع ارتفاع الطلب السوقي، بدأت شركات إدارة الأصول بتوسيع محافظ منتجاتها. احتل عشرة صناديق جديدة من بين إجمالي 62 صندوق مكالمات مغطاة مدرجاً في السوق المحلية قائمة الصناديق المدرجة حديثاً هذا العام. غير أن صناديق المكالمات المغطاة لا تتمتع بميزات في جميع ظروف السوق. نظراً لطبيعة استراتيجية بيع الخيارات، قد يواجه المستثمرون صعوبة في الاستفادة الكاملة من الارتفاعات في فترات الصعود القوي، مما يؤدي إلى عوائد أقل مقارنة بصناديق الأسهم العادية. وبينما قد تبرز نقاط قوة هذه الصناديق في فترات التقلبات السوقية الحادة، فإن تحديد العوائد المتوقعة قد يكون محدوداً في حالة استمرار الأسواق الصاعدة. لذلك، يوصي الخبراء المستثمرين بالنظر بعناية إلى أهدافهم الاستثمارية وظروف السوق معاً عند اختيار هذه المنتجات.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.