أسعار النفط تقفز وفرصة رفع الفائدة الأمريكية تتجاوز 90%... عائد السندات الحكومية الأمريكية لـ 10 سنوات يكسر حاجز 5% للمرة الأولى منذ 3 سنوات

عائد السندات الحكومية الأمريكية لـ 10 سنوات يخترق الحد النفسي عند 5%... للمرة الأولى منذ أكتوبر 2023

احتمالية رفع الفائدة في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية تتجاوز 90%... استطلاع رويترز يتوقع رفعاً بنسبة 85%

• عائد السندات الحكومية الأمريكية لـ 10 سنوات يخترق الحد النفسي عند 5%... للمرة الأولى منذ أكتوبر 2023

• احتمالية رفع الفائدة في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية تتجاوز 90%... استطلاع رويترز يتوقع رفعاً بنسبة 85%

مبنى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (البنك الاحتياطي الفيدرالي) [الصورة = رويترز - وكالة يونهاب للأنباء]

تطاول الحرب بين الولايات المتحدة وإيران وتوقف ضخ النفط عبر خط أنابيب سعودي رئيسي دفع أسعار النفط العالمية للارتفاع مجدداً، مما أثار مخاوف من تشديد سياسي نقدي في الأسواق المالية الأمريكية. وارتفعت احتمالية قيام لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) برفع سعر الفائدة الأساسي هذا الأسبوع لتتجاوز 90%، فيما اخترق عائد السندات الحكومية الأمريكية لـ 10 سنوات حاجز 5% للمرة الأولى منذ قرابة ثلاث سنوات.
وبحسب وكالة رويترز وفق أسعار السادس عشر من سبتمبر (الوقت المحلي)، أغلق خام برنت القابل للتسليم في نوفمبر في بورصة لندن للعقود الآجلة عند 105.68 دولار للبرميل. وارتفع السعر خلال جلسة التداول إلى ما يزيد عن 108 دولارات. كما أغلق الخام الأمريكي (غرب تكساس الوسيط - WTI) عند 101.39 دولار للبرميل.
أسهم توقف ضخ النفط السعودي بشكل كبير في الارتفاع. فقد اعتمدت السعودية بعد اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإيران على خط الأنابيب الشرقي-الغربي كممر رئيسي للتصدير لتجنب حصار إيران لمضيق هرمز. غير أن هذا الخط تعرض لهجمات بطائرات مسيرة في أكثر من موقعين في الحادي عشر من سبتمبر، مما أدى إلى توقفه عن العمل.
يمتد خط الأنابيب الشرقي-الغربي لمسافة 1200 كيلومتر ويمكنه نقل ما يصل إلى 7 ملايين برميل يومياً من النفط الخام إلى ميناء ينبع على ساحل البحر الأحمر. وأفادت وكالة أسوشيتيد برس نقلاً عن مسؤولين إقليميين بأن إصلاح الخط قد يستغرق عدة أسابيع.
في ظل استمرار حصار إيران، أدى نقص الناقلات إلى ارتفاع حاد في تكاليف النقل. فبحسب وكالة بلومبرج، اقتربت تكاليف نقل النفط من السعودية إلى الصين من مليون دولار يومياً.
استمرت أسعار الطاقة في الارتفاع داخل الولايات المتحدة. حيث سجل سعر الديزل رقماً قياسياً جديداً بتجاوزه 6 دولارات للجالون. ساهم عدم الاستقرار في الإمدادات الناشئ عن تطورات الشرق الأوسط إلى جانب الهجمات بطائرات مسيرة أوكرانية على منشآت التكرير الروسية في تعزيز الأسعار المرتفعة.

مخاوف التضخم تؤكد توقعات رفع الفائدة

أثار ارتفاع أسعار الطاقة مخاوف التضخم من جديد، مما تسبب في موجة بيع في سوق السندات الحكومية الأمريكية. بحسب منصة التداول الإلكترونية TradeWeb، ارتفع عائد السندات الحكومية الأمريكية لـ 10 سنوات خلال جلسة التداول إلى 5.012%، محققاً اختراقاً للحد النفسي عند 5% للمرة الأولى منذ أكتوبر 2023 (قرابة ثلاث سنوات). كما ارتفع عائد السندات لـ 30 سنة إلى ما يقارب 5.37%. وارتفع عائد السندات لـ 10 سنوات بحوالي 80 نقطة أساس (النقطة الأساسية = 0.01%) منذ بداية هذا العام.
يعتبر عائد السندات الحكومية لـ 10 سنوات عند 5% بمثابة حد نفسي حاسم في الأسواق المالية، حيث يؤثر على أسعار السندات الشركية وكذلك على تكاليف الاقتراض للأسر في مجالات الرهن العقاري وقروض التعليم. وإذا استمرت الأسعار فوق 5%، قد يواجه الشركات والأسر الأمريكية أعباءً مالية أكبر.
مع ارتفاع أسعار النفط العالمية والمؤشرات الحديثة للأسعار، اكتسب توقع رفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي قوة إضافية.
أظهر مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكي لشهر أغسطس الذي أُعلن عنه في الحادي عشر من سبتمبر ارتفاعاً بنسبة 3.4% مقابل السنة السابقة، متجاوزاً بشكل كبير الهدف التضخمي للبنك الاحتياطي والبالغ 2%. كما أظهرت بعض البنود المنعكسة في مؤشر النفقات الشخصية (PCE) - وهو المؤشر المفضل للبنك الاحتياطي ضمن مؤشر أسعار المنتجين - معدلات ارتفاع عالية.
وفقاً لمؤشر مراقب الاحتياطي الفيدرالي (FedWatch) من بورصة شيكاغو للعقود الآجلة (CME)، ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية في اجتماع لجنة السوق المفتوحة المقرر عقده في 15-16 سبتمبر من 60% قبل أسبوع إلى 92.3% حالياً. وبات رفع الفائدة شبه مؤكد.
أظهر استطلاع أجرته وكالة رويترز على 101 من الاقتصاديين أن 86 منهم (85%) يتوقعون رفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية في هذا الاجتماع، ليصل إلى نطاق 3.75-4.00% سنوياً. وتمثل هذه توقعات مختلفة بشكل جذري عن الاستطلاع السابق الذي توقع فيه أكثر من ثلثي المستجيبين إبقاء الفائدة دون تغيير.
تطرح احتمالية مزيد من الرفعات أيضاً على الطاولة. فتوقع 37 اقتصادياً من بين 70 حدوث رفع إضافي واحد على الأقل حتى مارس من العام المقبل. وقال سكوت أندرسون، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في شركة BMO Capital Markets: "المسألة تتعلق بمصداقية البنك الاحتياطي في مكافحة التضخم. وإذا لم يدعم البنك تصريحاته الحازمة بإجراءات فعلية في هذا الاجتماع، فقد يواجه منحنى العوائد لسندات الخزانة الأمريكية خطراً من التحدر بشكل أكثر حدة."



* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.