شركة CXMT الصينية تكتسب ثقة بنمو الإيرادات وتعد بإطلاق خوادم DDR5 بتقنية 4F² قبل نهاية العام
قلق متزايد من منافسة الرقائق الكورية الجنوبية في ذاكرة الوصول العشوائي AI وحتى في تقنية HBM المتقدمة في المستقبل
![مصنع الرقائق الإلكترونية التابع لشركة تشانغشين ميموري (CXMT) في مدينة هفي [الصورة: وكالة يونهاب]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/13/20261013153554677191.jpg)
تتجه مطاردة شركة تشانغشين ميموري تكنولوجي (CXMT) الصينية للتكنولوجيا نحو قطاع الذاكرة العالية القيمة الذي تسيطر عليه سامسونج إلكترونيكس و SK هاينكس. وعلى الرغم من وجود فجوة لا تزال قائمة في معدلات الإنتاجية الكامل والمنتجات المتقدمة، فإن CXMT التي بدأت من ذاكرة الوصول العشوائي للمستهلكين تتسع نطاق أعمالها ليشمل خوادم DDR5 وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، مما يثير قلقاً متزايداً في السوق.
في الثالث عشر من الشهر الحالي، انخفضت أسهم سامسونج إلكترونيكس و SK هاينكس في بورصة سيول المحلية بنسبة تزيد على 7% و8% على التوالي خلال تداولات الجلسة. وفي الولايات المتحدة أيضاً، انخفض مؤشر فيلادلفيا للقطاع الإلكتروني بنسبة 2.67%، وانخفضت أسهم ميكرون بنسبة 3.88%. كما انخفضت أيضاً إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) لشركة SK هاينكس بنسبة 4.02%.
كان رد فعل السوق حاداً لأن CXMT قدمت موعداً محدداً لدخولها سوق الخوادم. أعلن تشاو كان يوي، رئيس شركة CXMT، في العاشر من الشهر الجاري في شنغهاي بالصين أن الشركة ستطلق قبل نهاية السنة ذاكرة "DDR5 RDIMM" للخوادم باستخدام هندسة الخلية "4F²" من تطويرها الخاص. تقنية "4F²" تقلل مساحة الخلية مقارنة بتقنية "6F²" السائدة حالياً، مما يسمح بدمج المزيد من الذاكرة على نفس الويفر. وبينما تبقى هناك علامات استفهام حول الإنتاج الضخم الفعلي والحصول على شهادات العملاء، فإن الأهمية تكمن في أن شركة صينية تركزت سابقاً على ذاكرة الوصول العشوائي للمستهلكين قد اتسعت جبهتها نحو منتجات عالية القيمة.
سرعة النمو سريعة أيضاً. وفقاً لبيانات كاونتربوينت ريسيرش، ارتفعت إيرادات CXMT من ذاكرة الوصول العشوائي في الربع الثاني من هذا العام بنسبة 716% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وبلغت حصتها من السوق العالمية 7%، مما جعلها تحتل المركز الرابع بعد سامسونج إلكترونيكس بنسبة 39% و SK هاينكس بنسبة 26% وميكرون بنسبة 25%.
ما يجب على سامسونج و SK هاينكس الانتباه إليه هو الأسواق التي تتجه CXMT إليها. وقد عملت الشركات المحلية على زيادة نسبة المنتجات عالية الهامش مثل خوادم DDR5 و HBM بدلاً من ذاكرة الوصول العشوائي العامة.
المشكلة تبدأ الآن. ذاكرة الوصول العشوائي للخوادم و HBM التي انخرطت فيها CXMT في التطوير والتحقق من العملاء تشكل مصادر الدخل الرئيسية لسامسونج و SK هاينكس. وبينما يرجح المحللون أن CXMT ليست بعد على مستوى المنافسة المباشرة في HBM3E و HBM4، فإن سرعة الارتقاء من المنتجات العامة إلى المنتجات عالية القيمة سريعة جداً.
ويضاف إلى ذلك قلق السوق المتزايد حول الجدل المحيط بالاستثمارات الضخمة في سوق الذكاء الاصطناعي الأمريكي، أكبر مستهلك للذاكرة. يقدّر نمو نفقات رأس المال الاستثمارية لشركات Big Tech الأربع الكبرى - جوجل وأمازون ومايكروسوفت وميتا - بنسبة 77% عن العام السابق. وبينما لا تزال مرحلة خفض استثمارات الذكاء الاصطناعي بعيدة، فإن تضاعف التكاليف المتعلقة بالذاكرة والطاقة دفع السوق إلى التركيز على الكفاءة الاستثمارية وفترات الاسترجاع بدلاً من حجم الاستثمار وحده.
يسود في وول ستريت رأي سلبي حول توقعات سوق الذاكرة العالمية. صنفت سيتي CXMT في الثاني عشر من الشهر الحالي بأنها "تهديد متوسط الأجل للأسعار"، وقيمت تعريض سامسونج و SK هاينكس للخطر (نظراً لارتفاع نسبة ذاكرة الوصول العشوائي العامة) أكثر من ميكرون. كما خفضت في أغسطس السابق السعر المستهدف لميكرون من 1400 دولار إلى 1150 دولار، معتمدة نظرية القمة في الربع الثاني من العام القادم، وذكرت أيضاً توسع الشركات الصينية لطاقات الذاكرة والذاكرة الومضية كعامل خطر رئيسي.
كيم يانغ بينغ، باحث متخصص في معهد صناعة البحث والتنمية، قال: "من الصعب التأكيد على أن الفجوة التكنولوجية مع الصين تقتصر على عدد معين من السنوات"، وأضاف: "إذا سمحت الولايات المتحدة بتصدير معدات تصنيع الرقائق الإلكترونية المتقدمة إلى الصين، فقد تنغلق الفجوة بسرعة كبيرة". وأكد قائلاً: "يجب على الشركات المحلية أن تستمر في استراتيجية الفجوة الكبرى، وأن تستمر في ابتكار منتجات وأسواق جديدة يصعب على الشركات الصينية مجاراتها".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.