خفّضت هانا سيكيوريتيز السعر المستهدف لأسهم شركة دوسان إنرجي بليتي من 165 ألف وون إلى 120 ألف وون بانخفاض نسبته 27.3%، متوقعة أن تقل أرباح الشركة في الربع الثالث من السنة الحالية عن توقعات السوق. وعلى الرغم من هذا التخفيض، احتفظت الشركة برأيها الاستثماري بتصنيف "شراء"، مع الأخذ بعين الاعتبار إمكانية حصول الشركة على عقود إضافية للمفاعلات الصغيرة المعيارية قبل نهاية العام.
وأوضح يو جاي سون، محلل الأبحاث في هانا سيكيوريتيز: "نحتفظ بتقديراتنا لصافي ربح العمليات بعد الضريبة (NOPLAT) على أساس أقصى طاقة إنتاجية في عام 2030، لكننا خفضنا المضاعف المستخدم في تقييم قيمة الشركة من 50 مرة إلى 35 مرة".
توقعت هانا سيكيوريتيز أن تحقق دوسان إنرجي بليتي إيرادات بقيمة 4.2604 تريليون وون في الربع الثالث من هذا العام، بزيادة نسبتها 9.8% عن الفترة ذاتها من العام الماضي، وأرباح تشغيلية بقيمة 194.1 مليار وون بارتفاع نسبته 41.6%. وعلى الرغم من أن الأرباح التشغيلية ستقل عن توقعات السوق، فإن الاتجاه العام لتحسن الأرباح سيستمر.
على صعيد الأقسام التشغيلية، توقعت تحسناً في ربحية قسم الطاقة والمحركات نتيجة لانعكاس إيرادات مشاريع توليد الطاقة الكهربائية الكبيرة وقطع غيار المفاعلات النووية التي تم التعاقد عليها خلال العام الماضي والسنة الحالية. كما متوقع استمرار نمو الأرباح في قسم الآليات الإنشائية مقارنة بالعام السابق، بينما يتوقع انخفاض الأرباح في قسم خلايا الوقود نتيجة لارتفاع التكاليس.
حددت هانا سيكيوريتيز تعاظم احتمالات التعاقد على مشاريع طاقة نووية محلية وعالمية كمتغير أساسي لارتفاع سعر السهم مستقبلاً. وأشارت إلى أنه في حالة تحقق عقود إضافية لقطع غيار المفاعلات الصغيرة المعيارية قبل نهاية العام، فقد يؤدي ذلك إلى عودة الثقة المتراجعة من السوق بسبب التأخيرات المتعلقة بعقود شراء الكهرباء.
قال محلل هانا سيكيوريتيز: "يستمر اتجاه الزيادة في العقود الجديدة ليس فقط للتوربينات الغازية المحلية والعالمية بل أيضاً للتوربينات البخارية الموجهة لسوق أمريكا الشمالية"، مضيفاً: "في حالة تحقق العقود الإضافية للمفاعلات الصغيرة المعيارية قبل نهاية العام، قد تتسع آفاق التوقعات المتراجعة مجدداً".
أضاف المحلل أن الشركة تراقب عن كثب توسع أعمال الطاقة النووية في أمريكا الشمالية نتيجة لمفاوضات الاستثمار الأمريكي، بالإضافة إلى احتمالات نيل عقود مشاريع نووية في فيتنام. وأشار إلى احتمالية توسع فرص العمل المتعلقة بمفاعلات من نوع AP1000 من السوق الأوروبية إلى المملكة العربية السعودية.
شدد محلل هانا سيكيوريتيز على أهمية ملاحظة كمية المفاعلات الجديدة الكبيرة والمفاعلات الصغيرة المعيارية التي ستُضمن في الخطة الثانية عشرة للعرض والطلب على الكهرباء، والتي ستُعلن بعد انتهاء نقاش السياسة النووية قبل نهاية العام.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.