شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المتخصصة في قطاع الرقائق الإلكترونية بكوريا الجنوبية تراجعاً حاداً في الخمسة عشر من أكتوبر الجاري، بعد انهيار أسهم شركتي سامسونج إلكترونيكس وإس كي هاينيكس. وقد أدت تراجع معنويات المستثمرين على مستوى القطاع برمته، بسبب الشكوك حول استدامة الربحية في استثمارات الذكاء الاصطناعي وتصاعد المخاوف من حدة المنافسة في سوق الذاكرة، إلى انعكاسات واضحة على أداء الصناديق المتخصصة. وفي المقابل، حققت المنتجات العكسية التي تراهن على انخفاض الأسعار أرباحاً كبيرة في الأسبوع، مما أظهر فجوة واضحة بين المكاسب والخسائر.
وفقاً لبيانات مركز بورصة كوريا للمعلومات (KOSCOM) للتحقق من صناديق الاستثمار المتداولة بتاريخ 16 أكتوبر، كان صندوق "ريز إيه آي شيبس توب 10" (RISE AI半导体TOP10) الأكثر تراجعاً بين صناديق الاستثمار المتداولة خلال الأسبوع الماضي، باستثناء منتجات الرافعة المالية والمنتجات العكسية، حيث بلغت خسائره 25.61%. وتصدّرت صناديق أخرى قائمة الخاسرين منها "ون كيو كي شيبس توب تو بلس" بخسائر 24.68%، و"آي بي كيه كيه إيه آي شيبس كور تيك" بخسائر 24.48%، و"تايجر شيبس توب 10" بخسائر 24.29%. وبذلك انعكست تراجعات قطاع الرقائق الإلكترونية برمته بشكل مباشر على أداء الصناديق المرتبطة به.
لم تستطع الصناديق التي تستخدم استراتيجية الاستدعاء المغطى (Covered Call) الهروب من الانخفاضات أيضاً. فقد سجل صندوق "تايجر شيبس توب 10 كافرد كول أكتيف" خسائر بنسبة 24.19% خلال الفترة ذاتها. وقد اتضح أن استراتيجية الحصول على أقساط الخيارات لم تكن كافية لتعويض الانخفاض الحاد في الأصول الأساسية.
أسهمت عوامل متعددة في الانهيار الحاد لأسهم الرقائق الإلكترونية، منها أعباء أسعار الفائدة المرتفعة والشكوك حول استدامة استثمارات الذكاء الاصطناعي والمخاوف من تصاعد المنافسة في سوق الذاكرة. وقال الباحث لي كيونج-مين (이경민) من شركة داي شين للأوراق المالية (Daishin Securities): "تقاربت ثلاثة صدمات خارجية متزامنة - ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل بسبب التضخم الأميركي والشكوك حول ربحية بنية الذكاء الاصطناعي والمخاوف من المنافسة في سوق الذاكرة - كلها في اتجاه سهم كوريا الجنوبية للرقائق الإلكترونية". وأضاف: "أدى إعلان شركة تشانغشين ميموري (CXMT) الصينية عن خطط لتسويق هندسة ذاكرة دي رام (DRAM) من الجيل القادم قبل نهاية العام إلى ضعف معنويات المستثمرين في قطاع الرقائق الإلكترونية في كل من كوريا والولايات المتحدة".
ومع ذلك، استمرت تدفقات رؤوس الأموال الفردية إلى صناديق الرقائق الإلكترونية حتى خلال فترة الانخفاض الحاد. وقال الباحث يون جاي-هونج (윤재홍) من شركة فيوتشر أسيت للأوراق المالية (Mirae Asset Securities) في تقرير في نفس اليوم: "تدفقت 700 مليار وون من رؤوس أموال الأفراد إلى صناديق الرقائق الإلكترونية في كوريا الجنوبية"، مضيفاً أن هذا يعتبر "أكبر حجم تدفق منذ فرض قيود على منتجات الرافعة المالية للأسهم الفردية في نهاية يوليو الماضي". وأوضح: "حدث التدفق الرأسمالي بشكل أساسي من خلال صناديق تتابع قطاع الرقائق الإلكترونية وصناديق تتابع أكبر 10 شركات في مؤشر القيمة السوقية للرقائق الإلكترونية".
أثار الانهيار الحاد لأسهم الرقائق الإلكترونية فرقاً حاداً في عوائد صناديق الرافعة المالية والصناديق العكسية. فقد انخفض صندوق "ون كيو إس كيه هاينيكس فيوتشرز سينجل ستوك ليفرج" بنسبة 46.04%، وسجل كل من "تايجر إس كيه هاينيكس سينجل ستوك ليفرج" و"كيويوم إس كيه هاينيكس فيوتشرز سينجل ستوك ليفرج" و"سول إس كيه هاينيكس سينجل ستوك ليفرج" و"كوديكس إس كيه هاينيكس سينجل ستوك ليفرج" خسائر تتراوح حول 45% بنسب 45.79% و45.66% و45.52% و45.37% على التوالي.
في المقابل، حققت المنتجات العكسية التي تراهن على انخفاض الأسعار ارتفاعات حادة وسارت في اتجاه معاكس تماماً. فقد سجل صندوق "سول إس كيه هاينيكس فيوتشرز سينجل ستوك إنفرس 2 إكس" أعلى عائد خلال أسبوع واحد بنسبة 65.69%. وحققت صناديق "بلس سامسونج إلكترونيكس فيوتشرز سينجل ستوك إنفرس 2 إكس" و"كوديكس 200 فيوتشرز إنفرس 2 إكس" و"ريز 200 فيوتشرز إنفرس 2 إكس" و"كيويوم 200 فيوتشرز إنفرس 2 إكس" ارتفاعات كبيرة بنسب 49.29% و42.86% و41.46% و41.03% على التوالي.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.