خمس شركات محلية بحاجة إلى 600 تريليون وون إضافي للتمويل
تأجيل خطة تمويل كي تي بـ 87 تريليون وون وتحديات إضافية أمام إس كي هايبر (461 تريليون وون) وناڤر (18 تريليون وون)
![صورة معمارية لمركز بيانات الذكاء الاصطناعي التابع لـ إس كي - أمازون ويب سرڤيسেس في أولسان [الصورة: إس كي تليكوم]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/10/26/20261026145641864573.jpg)
يواجه سوق مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أزمة تمويل حادة حيث تتعثر منابع الأموال العالمية. فبعد تحذيرات من المخاطر المالية المتزايدة الناجمة عن الديون الضخمة لاستثمارات الذكاء الاصطناعي، بدأت الصين - على غرار الولايات المتحدة - تشدد على استثمارات مراكز البيانات. وفي حين تتسابق الشركات الكبرى المحلية لإطلاق مشاريع طموحة بقدرات تُقاس بالجيجاوات، فإن الحاجة إلى تمويل إضافي بنحو 600 تريليون وون، مقترنة بتجفيف الأموال العالمية، يهدد بتأخير هذه الخطط.
وأفادت مصادر في قطاع البنوك الاستثمارية في 26 أكتوبر أن شركة كي تي تناقش مع جهة استثمارية عالمية اجتذاب استثمارات بقيمة تصل إلى 35 تريليون وون لمشاريع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
وقد خطط لشركة كي تي الاعتماد على تمويل خارجي بنسبة 80% على الأقل لبناء مركز بيانات بقدرة جيجاوات واحد. وبحسب مسؤولين داخليين، لن تتجاوز مساهمة الشركة الذاتية من النقد ثلاثة تريليونات وون. وتبلغ التكاليف الإجمالية لبناء مركز بيانات بقدرة جيجاوات واحد حوالي 87 تريليون وون. وفي الوقت الذي تسعى فيه كي تي للحصول على أكثر من 80 تريليون وون إضافية، لا يوجد سوى جهة استثمارية واحدة تبدي اهتماماً بتمويل بقيمة تزيد على عشرات التريليونات من الوون. وحتى الشركة المعنية قيد النقاش لم تحدد بعد المبلغ الدقيق والجدول الزمني.
وكان متوقعاً أن تعلن كي تي عن خطة تمويلها في شهر أكتوبر، غير أن الخطة أُرجئت الآن دون موعد محدد. وأشار مسؤول داخلي في كي تي إلى أن الشركة تعتزم المضي قدماً بالبدء في المشروع العام المقبل كما هو مخطط، لكن من المستحيل تنفيذ جيجاوات واحد كاملاً وفقاً للخطة الأصلية. وجدير بالذكر أن مركز بيانات أولسان التابع لـ إس كي تليكوم، الذي يبلغ تمويله حوالي 8 تريليونات وون، بدأ بناؤه في أغسطس من العام الماضي، ولم تتم الانتهاء من خطة تمويله إلا بعد مرور عام على بدء الإنشاء.
ولا تقتصر صعوبات تمويل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على كي تي وحدها. فتحتاج شركة إس كي هايبر إلى تأمين حوالي 461 تريليون وون لبناء المرحلة الأولى من مشروعها بقدرة خمسة جيجاوات، كما تسعى ناڤر للحصول على 18 تريليون وون إضافي لمركز بيانات بقدرة 200 ميجاوات. وقد تمكنت إل جي يو بلاس من تأمين 2 تريليون وون فقط من التمويل المطلوب البالغ 18 تريليون وون لمشروع بنفس المواصفات (200 ميجاوات)، بينما حصلت كاكاو على حوالي 600 مليار وون من إجمالي احتياجاتها البالغة 7 تريليونات وون لمركز بيانات بقدرة 80 ميجاوات.
وفي الوقت الذي تصل احتياجات التمويل إلى مئات التريليونات من الوون، يشهد سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تشدداً متزايداً بسبب المخاطر المالية المتصاعدة. وتشير تقديرات مؤسسات موجن ستانلي وموديز إلى أن بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي التي تخطط لها الشركات العالمية سيتطلب حوالي 3 تريليونات دولار (نحو 3964 تريليون وون). وستتعين تغطية جزء كبير من هذه التكاليف من خلال القروض المصرفية والسندات والالتزامات الأخرى، غير أن عدداً قليلاً جداً من شركات الذكاء الاصطناعي حققت أرباحاً تتجاوز نفقاتها الرأسمالية. وقد بلغت القروض التي حصلت عليها أربع شركات كبرى (أبجفابت وأمازون وميتا وأوراكل) من سوق السندات الأمريكية ذات التصنيف الاستثماري 93 مليار دولار العام الماضي وحده. وفي ضوء تركيز الأموال والسندات العالمية على بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الموجهة نحو السوق الأمريكية، أصبح من المزيد من الصعوبة على الشركات المحلية اجتذاب الاستثمارات.
وأصبح البحث عن تمويل من الصين وسنغافورة أكثر صعوبة من أي وقت مضى. فقد انخفض مؤشر سي إس آي للذكاء الاصطناعي بنسبة تقارب 40% من أعلى مستوياته المسجلة في يونيو، وفي هونج كونج انخفضت أسهم أكثر من 60% من الشركات المدرجة حديثاً عن سعر الإطلاق في الربع الثالث، مما يعكس تجمد معنويات الاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي عبر منطقة آسيا. وقد صرحت صناديق الثروة السيادية السنغافورية (تيماسك) في السابع من أكتوبر الجاري بأنها تعتبر تقييمات الذكاء الاصطناعي أكبر عامل خطر يواجه الأسواق العالمية في العام المقبل.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.