تجاوز مؤشر كوسبي حاجز الـ 6000 نقطة وسط تقييمات متباينة من البنك المركزي وشركات الأوراق المالية

اختلاف الآراء بشأن عبء تمويل قطاع الذكاء الاصطناعي... البنك المركزي يحذر من مخاطر الاقتراض، وشركة SK للأوراق المالية تركز على الطلب الفعلي

• اختلاف الآراء بشأن عبء تمويل قطاع الذكاء الاصطناعي... البنك المركزي يحذر من مخاطر الاقتراض، وشركة SK للأوراق المالية تركز على الطلب الفعلي

غرفة التداول في مقر بنك هانا الرئيسي في سيول في 28 أكتوبر حيث يرتفع مؤشر كوسبي بقوة بنسبة حوالي 2% في بداية الجلسة، وتظهر أرقام مؤشر كوسبي وكوسداك وسعر صرف الوون/دولار. [الصورة=وكالة يونهاب]

تجاوز مؤشر كوسبي حاجز الـ 6000 نقطة بعد أسبوعين فقط من تراجعه الحاد، بعدما كان تمويل قطاع الذكاء الاصطناعي قد اعتُبر عاملاً سلبياً للسوق. وفي حين عادت توقعات إيجابية حول توسع الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي، أصدر البنك المركزي الكوري تحذيرات بشأن المخاطر المحتملة الناجمة عن الاقتراض الضخم.

وفقاً لبورصة كوريا الجنوبية في 28 أكتوبر، تجاوز مؤشر كوسبي حاجز الـ 6000 نقطة خلال جلسة التداول. وقادت أسهم شركات سامسونج إلكترونيكس و إس كي هاينيكس ارتفاع المؤشر.

وهذا يقف في تناقض صارخ مع تراجع المؤشر بنسبة 5.46% في 13 أكتوبر الماضي، عندما كانت تكاليف الاستثمار الضخمة وعبء التمويل لدى شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة تُعتبر من بين العوامل السلبية الرئيسية لقطاع أشباه الموصلات.

غير أن السوق في الجلسة الأخيرة نظرت إلى تحركات التمويل من قبل شركات الذكاء الاصطناعي من زاوية مختلفة، معتبرة إياها مؤشراً على استمرارية الاستثمارات. وساهمت تقارير الأرباح والتوزيعات النقدية لحملة الأسهم من إس كي هاينيكس في تحسين نفسية المستثمرين.

وفي الوقت الذي تتسع فيه المشاعر الإيجابية في السوق، أشار البنك المركزي الكوري إلى تراكم المخاطر في هيكل تمويل قطاع الذكاء الاصطناعي.

وبحسب تقرير صادر عن البنك المركزي في 27 أكتوبر، بلغت الإصدارات السندية للشركات الخمس الكبرى في قطاع التكنولوجيا الأمريكية خلال الفترة من يناير إلى سبتمبر من هذا العام حوالي 230 مليار دولار، أي ضعف إجمالي الحجم السنوي للعام الماضي.

وحدد البنك المركزي بشكل خاص المخاطر في هيكل المعاملات الدورية، حيث تستثمر شركات التكنولوجيا الكبرى في شركات تطوير الذكاء الاصطناعي، والتي بدورها تشتري خدمات الحوسبة السحابية من هذه الشركات الأم. وحذر من أن تدهور الربحية في استثمارات الذكاء الاصطناعي قد يؤدي إلى صدمات في الطلب على أشباه الموصلات.

غير أن البنك المركزي قيّم أن احتمالية تحقق عدم الاستقرار المالي على المدى القصير يبقى محدوداً، بالنظر إلى الحالة المالية السليمة للشركات الرئيسية والطلب الفعلي على الذكاء الاصطناعي.

وقدم قطاع الأوراق المالية تحليلاً يميز بين عبء التمويل في قطاع الذكاء الاصطناعي والطلب الفعلي عليه. وأوضح قاسم درايس الباحث في شركة إس كي للأوراق المالية في تقرير صادر بتاريخ 27 أكتوبر أن سعر استئجار معالجات الرسومات من نوع إن فيديا B200 قد ارتفع بنسبة 14% خلال الشهر الماضي، مما يدل على استمرار قوة الطلب على عمليات الذكاء الاصطناعي.

وأشار الباحث إلى عدم ظهور أي إشارات فعلية لتراجع الطلب رغم المخاوف من تكاليف التمويل، واعتبر أن المستويات المنخفضة نسبياً لتقييمات الأسهم المحلية توفر فرصة مناسبة للشراء.

وتركز تحليلات البنك المركزي وشركة إس كي للأوراق المالية على جوانب مختلفة. فبينما يحذر البنك المركزي من المخاطر على المدى المتوسط والطويل الناجمة عن توسع الاقتراض، فإن شركة إس كي للأوراق المالية تركز وزنها على الطلب الحالي على الذكاء الاصطناعي وأداء الشركات. ويبدو أن مسار السوق المستقبلي يتوقف على قدرة شركات الذكاء الاصطناعي على تحويل استثماراتها الضخمة إلى أرباح فعلية.

* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.