سهما سامسونج و إس كي هاينكس يتحركان بتناغم بنسبة 80% مع نمو الذكاء الاصطناعي... تناقضات في نتائج الربع الثالث

سامسونج إلكترونيكس وإس كي هاينكس [المصدر: وكالة يونهاب]

أظهرت البيانات أن أسهم سامسونج إلكترونيكس وإس كي هاينكس تحركت بنفس الاتجاه في 8 أيام من كل 10 أيام تداول منذ بداية العام الحالي. وقد تعزز تناغم تحرك أسعار السهمين بفضل التوسع في الطلب على رقائق الذاكرة نتيجة نمو صناعة الذكاء الاصطناعي وارتفاع الأسعار. غير أن النتائج المالية للربع الثالث كشفت عن اختلافات في تقييم السوق لسياسات إعادة القيمة للمساهمين وتفاصيلها.
وفقاً لبيانات بورصة كوريا الجنوبية الصادرة في الأول من الشهر الحالي، من إجمالي 202 يوم تداول منذ بداية العام حتى الثلاثين من الشهر الماضي، ارتفع السهمان معاً أو انخفضا معاً في 162 يوماً، ما يمثل 80.2% من إجمالي الأيام.
ارتفع السهمان معاً في 91 يوماً، وانخفضا معاً في 71 يوماً. شهد سهم إس كي هاينكس وحده ارتفاعاً في 19 يوماً، فيما ارتفع سهم سامسونج إلكترونيكس وحده في 15 يوماً. أما الأيام الستة المتبقية فشهدت عدم تغير أسعار إحدى الشركتين أو كلتيهما.
ارتفعت نسبة التناغم بين السهمين من 66.5% في العام السابق و60.7% في عام 2024 إلى 80.2% هذا العام. ويُعزى ذلك إلى أن نمو صناعة الذكاء الاصطناعي أدى إلى توسع الطلب على الذاكرة وارتفاع الأسعار، مما حسّن من أداء الشركتين، الأمر الذي جعل تأثير حالة الصناعة العامة أقوى من تأثير القدرة التنافسية للشركات الفردية.
غير أن حركة السهمين انحرفت عن بعضهما مؤخراً بعد إعلان نتائج الربع الثالث.
في الثامن والعشرين من الشهر الماضي، ارتفع سهما سامسونج إلكترونيكس وإس كي هاينكس بنسبة تتراوح بين 9% و10%. وجاء هذا الارتفاع الحاد بعد تقديم شركة أنثروبيك، وهي شركة متخصصة في الذكاء الاصطناعي، طلب تسجيل للاكتتاب العام، حيث تؤكد الطلبات أن نمو الإيرادات كان حاداً وتحول الشركة إلى الربحية في النصف الأول من العام. وبالتالي، انخفضت مخاوف السوق بشأن ربحية صناعة الذكاء الاصطناعي.
لكن في اليوم التالي، التاسع والعشرين، انقلب سهم سامسونج إلكترونيكس إلى الانخفاض وحده. فقد انخفض سهم سامسونج إلكترونيكس بنسبة 4.13%، بينما ارتفع سهم إس كي هاينكس، الذي أعلن نتائجه في اليوم السابق، بنسبة 2.62%. رغم أن الشركتين أعلنتا عن نتائج قوية، إلا أن تقييم السوق اختلف.
في الثلاثين من الشهر الماضي، انخفض السهمان معاً في الاتجاه ذاته، حيث هبط سهم سامسونج إلكترونيكس بنسبة 3.02% وسهم إس كي هاينكس بنسبة 7.08%، تأثراً بموجة الانخفاض في أسهم التكنولوجيا الأمريكية.
ركز انتباه السوق في إعلانات النتائج الأخيرة على سياسات إعادة القيمة للمساهمين.
قدمت إس كي هاينكس خطة لإعادة قيمة للمساهمين بحجم يبلغ حوالي 100 تريليون وون سنوياً هذا العام، تشمل برنامج إعادة شراء الأسهم بحجم 40 تريليون وون الذي اكتملت مؤخراً. وتتكون الخطة من توزيعات نقدية بحجم 30 تريليون وون على الأقل، واستحواذ وإلغاء أسهم بحجم 60 تريليون وون على الأقل.
في مؤتمر المكالمة الهاتفية للنتائج، أشارت الشركة إلى أن الطلب من العملاء على ذاكرة النطاق العريض العالي يفوق المعروض المتاح بأكثر من الضعف، وأن كمياتها من ذاكرة الوصول العشوائي والذاكرة ذات النطاق العريض مباعة عملياً حتى عام 2029. وأظهرت الشركة بذلك ثقة قوية في الطلب طويل الأجل.
كما تم تقييم حضور رئيس إس كي هاينكس كوك نو-جيونج شخصياً في مؤتمر المكالمة بشكل إيجابي، إلى جانب قرار الشركة التراجع عن خطط إدراج سوليديوم، الشركة التابعة الأمريكية، بعد ظهور مخاوف من تخفيف قيمة حقوق المساهمين.
في المقابل، أعلنت سامسونج إلكترونيكس عن توزيعات نقدية بقيمة 30 تريليون وون وخطة إعادة قيمة للمساهمين بحجم يصل إلى 110 تريليون وون هذا العام، لكنها أرجأت تأكيد التفاصيل الدقيقة إلى اجتماع مجلس الإدارة المقرر في نهاية يناير من العام المقبل.
كانت سامسونج إلكترونيكس قد عقدت اجتماعاً لمجلس الإدارة في أغسطس الماضي وأقرت خطة تنفيذ إعادة القيمة للمساهمين بحجم 90 إلى 110 تريليون وون لعام 2026. بينما أعلنت الشركتان معاً عن خطط واسعة لإعادة القيمة للمساهمين، لم يتم الكشف بعد عن تفاصيل التنفيذ المحددة من قبل سامسونج إلكترونيكس، الأمر الذي أدى إلى اختلاف تقييمات السوق.
قال أحد محللي قطاع الرقائق الإلكترونية، طالباً عدم الكشف عن هويته: "يبدو أن عدم تطرق سامسونج إلكترونيكس إلى مواضيع إضافية حول إعادة القيمة للمساهمين في هذا الإعلان عن النتائج كان له التأثير الأكبر على انخفاض سعر السهم"، وأضاف: "في المقابل، بدأت إس كي هاينكس برنامج إعادة شراء الأسهم فوراً، وقدمت توقعات طلب قوية، مما أعطى الاجتماع جو مختلفاً تماماً".
خلال إعلان نتائج الربع الثاني، كان التركيز الرئيسي على العقود طويلة الأجل، وهي اتفاقيات حول استمرارية ازدهار سوق الذاكرة. وقتذاك، أشار المحللون من شركات الأوراق المالية إلى الحاجة لوقت للتحقق من فعالية هذه العقود.
في التاسع والعشرين من يوليو، يوم إعلان نتائج الربع الثاني لإس كي هاينكس، انخفض السهم بنسبة 9.61%. وفي اليوم التالي، عندما أعلنت سامسونج إلكترونيكس عن نتائجها، انخفض سهمها بنسبة 0.72%. وفي نفس اليوم، انخفض سهم إس كي هاينكس مرة أخرى بنسبة 5.64%.
قالت هان جي-يونغ، محللة في شركة كيوم للأوراق المالية: "أثناء ارتفاع الأسهم، يتحقق المستثمرون من حجم الأرباح وتوقعات الأداء المستقبلية، لكن عندما تنخفض الأسهم رغم زيادة الأرباح، يصبح هناك حاجة إلى عوامل أخرى تدعم هذا الانخفاض"، وأكملت: "مؤخراً، ينصب الاهتمام على تحويل النمو إلى نقد فعلي، أي على كيفية إعادة الأموال المجمعة إلى المساهمين".



* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.