الرئيس التنفيذي لنيكس تشينج: «توكنة الأوراق المالية مفتاح الابتكار الذي يغيّر معالم سوق المال»

«الأوراق المالية غير النمطية تُحدث صناعات جديدة»... التأكيد على دور آلية اكتشاف الأسعار في السوق الثانوية

• «الأوراق المالية غير النمطية تُحدث صناعات جديدة»... التأكيد على دور آلية اكتشاف الأسعار في السوق الثانوية

 

الرئيس التنفيذي لنيكس تشينج يونج يو-شين يلقي محاضرة افتتاحية بعنوان «توكنة الأوراق المالية ومستقبل التمويل الرقمي». 2026.11.02 [الصورة: المراسل يونا هيون [e-mail]]

أشار متخصصون إلى أن توكنة الأوراق المالية ستكون القوة المحركة الأساسية لتغيير هياكل المعاملات في أسواق المال التقليدية وإطلاق صناعات جديدة. وأثاروا توقعات بأن اندماج الذكاء الاصطناعي وتقنية البلوكتشين والعملات المستقرة سيزيل القيود الزمانية والمكانية للمعاملات المالية، مما سيعرّض أسواق رأس المال لتحولات هيكلية جذرية.  
قال يونج يو-شين، الرئيس التنفيذي لشركة نيكس تشينج، في محاضرة افتتاحية ألقاها يوم الاثنين الثاني من تشرين الثاني في منتدى أجو للاقتصاد والأوراق المالية لعام 2026، المُنعقد في بورصة كوريا بمنطقة يويدو في سيول، تحت عنوان «توكنة الأوراق المالية ومستقبل التمويل الرقمي»: إن توكنة الأوراق المالية ستؤدي دوراً أساسياً في هذا الصدد.  
وأوضح السيد يونج قائلاً: «سارت تاريخية أسواق رأس المال في اتجاه تسييل الأصول التي تفتقر إلى السيولة. في بدايتها، تحقق ذلك عبر التوريق، وتلاها التركيب والمشتقات، وما يظهر الآن هو التوكنة». وأضاف: «التوكنة هي عملية تحل محل التوريق والتركيب التقليديين». وتابع: «عند إجراء المعاملات على السلسلة (أون-تشين)، يمكننا تقليل الوقت والرسوم، وعندما تتحسن النسبة بين الجودة والتكلفة، ينجذب رأس المال إلى هذا الاتجاه. نحن الآن في المراحل الأولى من هذا التطور».  
توقع السيد يونج تسارع هذا التحول بتزامنه مع تطور الذكاء الاصطناعي. قال: «حتى الآن، ظلت تقنية البلوكتشين مجرد تكنولوجيا وليست بنية تحتية أساسية». وأكد: «لدعم الاقتصاد الآلي حيث تتفاعل وكلاء ذكاء اصطناعي مع بعضها البعض، لا مناص من اعتماد البلوكتشين كبنية تحتية». وأردف: «عندما تحدث معاملات بين وكلاء الذكاء الاصطناعي، يمكن تقسيم الوقت والمكان والمبلغ إلى درجات دقيقة للغاية». وأضاف: «النظام الذي يعمل 24 ساعة يومياً والأموال المناسبة له ضروريان لا محالة». وبحسب قوله، فإن الأنظمة القائمة على سلسلة الكتل والعملات المستقرة هي التي يمكنها دعم مثل هذه المعاملات.  
خاضت أسواق المال العالمية بالفعل المنافسة في مجال التوكنة. وبناءً على مواد العرض التي قدمها السيد يونج، فقد نمت قيمة الأصول العالمية الموكنة (RWA) بالاستثناء من العملات المستقرة من حوالي 8 مليارات دولار في مطلع عام 2024 إلى 38.8 مليار دولار في سبتمبر 2026، أي بارتفاع يقارب خمسة أضعاف. في الولايات المتحدة، تقود عملية توكنة الأوراق المالية النمطية التقليدية—مثل السندات الحكومية وصناديق سوق المال والأسهم—التوسع السوقي. في المقابل، انطلقت كوريا الجنوبية من الاستثمار الكسري في الأصول غير النمطية مثل حقوق الملكية الفنية والأعمال الفنية والعقارات.
قيّم السيد يونج هذا الاختلاف على أنه قد يشكل فرصة جديدة لأسواق المال المحلية. قال: «توكنة الأوراق المالية النمطية لا تعني ولادة صناعة جديدة. إنها مجرد تحسين وتوسيع للأسواق القائمة». وأردف: «ما يمكن أن يطلق صناعات جديدة هو في الواقع الأوراق المالية غير النمطية». وأضاف: «عندما تتحول الأصول التي تفتقر إلى السيولة إلى أصول سائلة في عملية التسييل، تنتقل من حالة الكمون إلى حالة النشاط، فينجذب إليها الناس والاستثمارات وتتشكل نماذج إيرادية. هذا ما يقود إلى التوظيف والنمو الاقتصادي».  
بعدها، أكد السيد يونج على أهمية البورصات، قائلاً: «الأمر الحقيقي المهم هو عدم الاكتفاء بسوق الإصدار بل وجود سوق ثانوية». وشرح: «إذا كانت هناك فقط سوق للإصدار، فإن المستثمرين قد يشترون في البداية، لكن عندما يريدون البيع، لن يجدوا من يشتري منهم». وتابع: «بهذه الطريقة، تنتهي السوق برمتها بصفقة واحدة، ولا توجد أسواق مستدامة». كما أكد: «لكي تكون هناك معاملات نشطة في السوق الثانوية، يجب أن توجد آلية لاكتشاف الأسعار». وأردف: «عندما تتغير البيئة والمتغيرات، تتغير القيمة العادلة للأصل أيضاً. لذا من الضروري أن تُنتج بانتظام بيانات ومعلومات متنوعة، وأن ينخرط محللون في دراستها».   
حث السيد يونج على عدم الخوف الشديد من الابتكار الجديد، قائلاً: «من المهم تراكم الخبرة من خلال امتلاك عدد كبير من الأسواق الاختبارية التي تسمح بخوض تجارب وأخطاء متعددة في نفس الفترة الزمنية». وختم بقوله: «إذا طورت كوريا الأوراق المالية النمطية وغير النمطية بتوازن، ستكون قادرة على احتلال موقع مهم في السوق العالمية للتوكنة».



* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.