حسابات التسهيلات التي انخفضت لمدة شهرين تعود للارتفاع منذ أكتوبر
المستثمرون الأفراد يشترون أسهم سامسونج وSK Hynix بصافي شراء 2.1 تريليون وون يومياً
في حالة انخفاض إضافي للأسهم سيواجه المستثمرون خسائر استثمارية وأعباء فوائد
شاشة في بورصة كوريا بمنطقة يويدو في سيول تعرض مؤشر كوسبي. [الصورة=وكالة يونهاب نيوز]
موظف في الثلاثينات من عمره يُدعى أ. استثمر بأموال مقترضة في أسهم سامسونج إلكترونيكس وSK Hynix، ورأى في الانهيار الحاد للأسواق فرصة شراء بأسعار منخفضة. وعندما انخفضت أسعار الأسهم التي كان يراقبها إلى مستويات بداية هذا العام، قررت تحمل أعباء الفوائد والاستثمار من خلال حسابات التسهيلات المصرفية. غير أنه قال: "لو كانت هذه أموالاً فائضة لكنت انتظرت، لكن بما أن الأموال مقترضة فأنا قلق من أنني قد لا أستطيع تحمل الخسائر إذا انخفضت الأسهم أكثر".
ارتفع إجمالي رصيد حسابات التسهيلات المصرفية في البنوك الخمسة الكبرى بمقدار 559.1 مليار وون في غضون خمسة أيام من هذا الشهر. وهذا يعادل حوالي 90% من إجمالي الزيادة خلال الشهر الماضي. ويُعتقد أن جزءاً من هذا الارتفاع يعكس طلباً على الاستثمار بالأموال المقترضة في ظل تراجع أسعار الأسهم.
بناءً على بيانات من القطاع المالي في الثامن من نوفمبر، بلغ إجمالي رصيد حسابات التسهيلات في البنوك الخمسة الكبرى - البنك الوطني الكوري وبنك سينهان وبنك هانا وبنك وري وبنك الزراعة التعاوني - 44.15 تريليون وون في الخامس من نوفمبر. وهذا يمثل ارتفاعاً قدره 559.1 مليار وون (1.28%) مقارنة بنهاية أكتوبر (43.59 تريليون وون).
انخفض رصيد حسابات التسهيلات من 44.17 تريليون وون في نهاية يوليو إلى 43.96 تريليون وون في نهاية أغسطس، و42.97 تريليون وون في نهاية سبتمبر، أي لمدة شهرين متتاليين، ثم عاد للارتفاع الشهر الماضي. قال مسؤول في القطاع المالي: "بناءً على السوابق التاريخية لارتفاع رصيد حسابات التسهيلات أثناء التصحيحات قصيرة الأجل في السوق، يبدو أنه في هذه المرة أيضاً انعكس جزء من طلب المستثمرين الذين يعتبرون انخفاض الأسهم فرصة شراء".
فعلاً، استمر المستثمرون الأفراد في شراء أسهم الرقائق الإلكترونية حتى وسط الانهيار الحاد. ففي الخامس من نوفمبر، عندما تم حساب رصيد حسابات التسهيلات، انخفض مؤشر كوسبي بنسبة 5.28%، لكن المستثمرين الأفراد قاموا بشراء صافٍ قدره 1.23 تريليون وون من أسهم سامسونج إلكترونيكس و890.2 مليار وون من أسهم SK Hynix، بإجمالي 2.12 تريليون وون لهاتي الشركتين.
المشكلة هي أن الأسعار التي يعتقد المستثمرون أنها منخفضة قد تنخفض أكثر. وخاصة إذا تم الاستثمار بأموال مقترضة، فإن المستثمرين سيواجهون ليس فقط خسائر الأسهم بل أيضاً أعباء الفوائد. على سبيل المثال، متوسط سعر الفائدة على حسابات التسهيلات التي تعاملت بها البنوك الخمسة الكبرى في سبتمبر هو 5.48% سنوياً. إذا اقترض المستثمر 10 ملايين وون واستخدمها لمدة ثلاثة أشهر، سيضطر إلى دفع حوالي 137 ألف وون فقط كفوائد. إذا افترضنا أن المبلغ المقترض بالكامل تم استثماره في الأسهم وانخفضت الأسعار بنسبة 5%، فإن خسارة قيمة الأسهم ستكون 500 ألف وون، مما يزيد الخسارة الإجمالية إلى حوالي 637 ألف وون. كلما زاد المبلغ المقترض، كلما زادت الخسائر والأعباء الفائدية على نفس نسبة الانخفاض.
تشو دونج-جون، الأستاذ الفخري بقسم الاقتصاد في جامعة مينج جي، حذّر بقوله: "المستثمرون الذين يستثمرون بالأموال المقترضة قد يواجهون موقفاً لا يمكن السيطرة عليه عند انخفاض أسعار الأسهم". وأضاف أن التداعيات قد تنتشر كالدومينو من خلال تراكم أعباء الفوائد والبيع المجبر لتغطية الخسائر.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.