خفضت شركة شينهان للاستثمارات والأوراق المالية السعر المستهدف لأسهم شركة سي إم تي إكس من 200 ألف وون إلى 120 ألف وون، بانخفاض نسبته 40%، وذلك في الرابع من أغسطس، بعكس ضعف سوق الأسهم الناشئة (كوسداك) وتراجع المشاعر الاستثمارية في قطاع أشباه الموصلات مما أدى إلى انخفاض التقييمات. غير أن الشركة حافظت على رأيها الاستثماري بـ «شراء» متوقعة نموا مستمرا اعتبارا من النصف الثاني من السنة.
قال تشوي سونغ-هوان، الباحث بشركة شينهان للاستثمارات: "الشركة تحافظ على نموها كل ربع سنة وفقا للتوقعات السابقة، لكن توقعات السوق للتقييمات أصبحت أقل". وأضاف: "بينما نخفض السعر المستهدف، فإن سعر السهم الحالي يتداول عند نسبة سعر إلى الأرباح (بي إي آر) متقدمة لمدة 12 شهرا تبلغ 9 مرات، وهو ما يمثل خصما بنسبة 30% تقريبا مقارنة بالشركات المماثلة، مما يبرر الحفاظ على وجهة النظر الشرائية".
سجلت شركة سي إم تي إكس في الربع الثاني إيرادات بقيمة 47.9 مليار وون وأرباحا تشغيلية قدرها 15.6 مليار وون، بارتفاع 18.6% و13.8% على التوالي مقابل نفس الفترة من السنة السابقة. بلغت هامش الربح التشغيلي 32.5%، وكان الإيراد والأرباح متوافقين بشكل عام مع التقديرات السابقة للشركة.
عزي الانخفاض الطفيف في هامش الربح التشغيلي مقابل نفس الفترة من السنة السابقة إلى تكاليف إضافية متعلقة باستثمارات المعدات والتوظيف التي تمت قبل وبعد الإدراج. غير أن الشركة تتوقع تعويض هذه التكاليف تدريجيا بالتزامن مع نمو الإيرادات، مما سيؤدي إلى تحسن هامش الربح التشغيلي في النصف الثاني من السنة والسنة بأكملها مقارنة بالنصف الأول.
تتوقع شركة شينهان للاستثمارات توسعا أكبر في النمو اعتبارا من النصف الثاني من السنة. وتتنبأ بازدياد المنتجات الموزعة للعملاء الرئيسيين في تايوان وانضمام عملاء جدد، مما سيؤدي إلى استمرار النمو ربع السنوي للإيرادات حتى نهاية السنة القادمة.
مع توسع القدرة الإنتاجية لمرافق الإنتاج (الفاب)، يستمر النمو في قطاع مواد أشباه الموصلات بشكل عام. من المتوقع أن تظهر شركة سي إم تي إكس، بصفتها الشركة الوحيدة الموردة لأكبر 10 مرافق إنتاج أشباه موصلات عالميا، بما فيها المحلية والخارجية، في أحدث العمليات الإنتاجية، نموا متمايزا عن غيرها.
قال تشوي الباحث: "بعد هذا الإعلان عن النتائج المالية، لا يزال لدينا توقعات بأن أرباح التشغيل لعام 2027 ستتجاوز 100 مليار وون"، مضيفا: "من الضروري التركيز على النمو طويل الأجل في الأرباح وليس على ظروف السوق قصيرة الأجل".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.