الإيرادات وربحية السهم تتجاوز توقعات السوق... توقعات الربع الثالث بـ 108 مليارات دولار
قطاع مراكز البيانات يقود النمو... توقعات بالاستمرار في موجة استثمارات الذكاء الاصطناعي
الهوامش الربحية والذمم المدينة والعمليات في الصين... عوامل عدم يقين باقية
![الرئيس التنفيذي لإنفيديا جنسن هوانج [الصورة: وكالة الأنباء الآسيوية]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/27/20260827130627864085.jpg)
أعلنت إنفيديا، الرائدة العالمية في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي، عن نتائج للربع الثاني من السنة المالية 2027 تجاوزت توقعات السوق، مستمرة في سلسلة من الإيرادات القياسية لمدة ثلاثة عشر ربعاً متتالياً. وتُفسّر هذه النتائج كإشارة إيجابية على استمرار موجة الاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في المستقبل القريب.
أعلنت إنفيديا في 26 من أغسطس الجاري (بالتوقيت المحلي) أن إيراداتها للربع الثاني من السنة المالية 2027 (من مايو إلى يوليو الحالي) بلغت 96.22 مليار دولار (حوالي 1.333 تريليون ون كوري). وتمثل هذه الأرقام زيادة بنسبة 18% تقريباً مقارنة بأعلى رقم قياسي سابق بلغ 81.62 مليار دولار في الربع السابق، وزيادة بنسبة 106% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. كما تجاوزت هذه الأرقام توقعات السوق التي جمعتها شركة LSEG والمقدرة بـ 92.179 مليار دولار. وبلغ ربح السهم الواحد (EPS) في نفس الفترة 2.22 دولار، متفوقاً على توقعات السوق البالغة 2.10 دولار.
كان قطاع مراكز البيانات هو المحرك الرئيسي للنتائج. حققت إيرادات مراكز البيانات 89 مليار دولار، بزيادة بنسبة 117% عن نفس الفترة من السنة السابقة. وشكلت إيرادات عملاء فئة "الحوسبة فائقة النطاق" (شركات تدير مراكز بيانات واسعة النطاق) مثل جوجل وميكروسوفت وأمازون 48.7 مليار دولار، بزيادة بنسبة 102% عن نفس الفترة من العام السابق، محتلة حوالي 55% من إجمالي إيرادات قطاع مراكز البيانات.
أبدت إنفيديا تفاؤلاً إزاء النتائج المستقبلية. حددت الشركة توقعات إيراداتها للربع الثالث بـ 108 مليارات دولار، متجاوزة الإجماع السوقي الذي يتراوح بين 104 و105 مليارات دولار.
كما تبدو آفاق النمو طويلة الأجل متفائلة. توقعت كوريت كريس، كبيرة المسؤولين الماليين في إنفيديا، أن تزيد إيرادات السنة المالية 2028 بحوالي 70% عن السنة السابقة. وهذا يتجاوز بشكل كبير توقعات السوق السابقة البالغة حوالي 45%، مما يعكس ثقة الشركة بأن استثمارات مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي ستستمر بقوة في المدى المنظور.
قال جنسن هوانج، الرئيس التنفيذي لإنفيديا، خلال جلسة المؤتمر الهاتفي: "وصل الذكاء الاصطناعي إلى نقطة تحول حاسمة. الذكاء الاصطناعي يقوم الآن بأداء عمل مفيد وحقيقي"، مضيفاً: "الحوسبة هي الإيرادات".
أبدى هوانج أيضاً ثقة بشأن منصة الذكاء الاصطناعي من الجيل الجديد "فيرا روبين". قال: "جاري بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بسرعة كاملة الآن"، مشدداً على أن "فيرا روبين، التي دخلت الإنتاج الضخم الآن، تم تطويرها لدعم هذه اللحظة بالذات".
ساهمت هذه النتائج في تخفيف المخاوف بشأن إبطاء الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي والفقاعات المرتبطة بها، مما أدى إلى ارتفاع سعر سهم إنفيديا بأكثر من 4% في تداولات ما بعد ساعات الإغلاق في السوق.
غير أن هناك عوامل عدم يقين تحيط بنتائج إنفيديا.
أولاً، ثمة قلق من أن ارتفاع أسعار رقائق الذاكرة شبه الموصلة المطلوبة لإنتاج معالجات الذكاء الاصطناعي قد يفرض ضغوطاً على الربحية. حددت إنفيديا هامش الربح الإجمالي للربع الثالث بـ 74%، أقل قليلاً من 75% في الربع الثاني. توقعت كريس أن ينخفض الهامش إلى 71-72% في الربع الرابع ثم يستقر عند مستوى 72-73% في السنة المالية 2028.
كما ارتفعت الذمم المدينة للشركة في الربع الثاني إلى 63 مليار دولار (حوالي 87 تريليون ون)، بزيادة كبيرة من 38.5 مليار دولار قبل ستة أشهر. ثار القلق في السوق حول ما يسمى بهيكل "التمويل الدوري"، حيث تستثمر إنفيديا في شركات الذكاء الاصطناعي وتمول عملياتها، والتي تعود بدورها لشراء رقائق من إنفيديا.
تشكل العمليات في الصين أيضاً متغيراً محتملاً بسبب المخاطر الجيوسياسية. أفادت إنفيديا بأن رقائق "هوبر" الأقدم للذكاء الاصطناعي والمباعة في الصين شكلت أقل من 1% من إيرادات قطاع مراكز البيانات في الربع الثاني. أشارت الشركة بشكل خاص إلى أن منتجات هوبر المُشحونة حالياً إلى الصين تعمل على تخفيف هامش الربح الإجمالي للشركة بأكملها. لم تعكس إنفيديا أيضاً إيرادات مراكز البيانات الصينية في توقعاتها للربع الثالث.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.