أعلنت شركة دايشين للأوراق المالية في 3 سبتمبر عن رفع السعر المستهدف لسهم شركة ألتيوجين إلى 450 ألف وون (بارتفاع 9.8% عن السعر السابق)، محتفظة برأي الاستثمار "شراء" (BUY). وأرجعت الشركة هذا التطور إلى إعادة تقييم قيمة منصة ALT-B4 في ضوء سلسلة من عقود نقل التكنولوجيا الجديدة المبرمة مع شركات صيدلانية عالمية رائدة.
قامت محللة شركة دايشين للأوراق المالية، هونج جا-هاي، بدمج عقد نقل التكنولوجيا الجديد الذي تم إبرامه مع شركة نوفارتيس في الأساس المستخدم لحساب السعر المستهدف. تم احتساب السعر المستهدف باستخدام طريقة التدفق النقدي المخصوم (DCF) بعكس القيمة الحالية الصافية المعدلة حسب المخاطر (rNPV) لكل مرحلة من مراحل خط الأنابيب (Pipeline)، حيث تم رفع القيمة الإجمالية المناسبة للشركة من 28.5 تريليون وون إلى 31.4 تريليون وون.
وفقاً للإعلان، وقعت ألتيوجين مع شركة نوفارتيس في 2 سبتمبر عقد ترخيص لتطوير وتسويق صيغة دوائية حيوية قابلة للحقن تحت الجلد (SC) باستخدام منصة ALT-B4. وفي حال تم ممارسة جميع الخيارات وتحقيق جميع مراحل التطور والتسويق، يمكن لألتيوجين أن تتلقى ما يصل إلى 3.2 مليار دولار أمريكي، بالإضافة إلى نسب الإتاوات من المبيعات.
تتضمن الصفقة هيكلاً قائماً على الخيارات يغطي منتجات متعددة، لكن التفاصيل المحددة حول الأهداف العلاجية والمنتجات لم تُكشف عنها. من المتوقع أن تتطور قيمة العقد تدريجياً مع اختيار الأهداف الفردية وممارسة الخيارات. لاحظت شركة دايشين للأوراق المالية بشكل إيجابي أن هيكل العقد الذي يشمل منتجات متعددة يفتح آفاقاً لتوسيع برامج التطوير مستقبلاً.
أشارت محللة دايشين إلى أن سلسلة العقود الجديدة المبرمة هذا العام مع شركات صيدلانية عملاقة مثل GlaxoSmithKline وبيوجين ونوفارتيس تؤكد بشكل متكرر على الطلب المتزايد على منصة ALT-B4. وأبدت تقديراً خاصاً للتوسع في نطاق التطبيقات، حيث انتقلت من الأجسام المضادة العلاجية إلى أجسام مضادة مترافقة بالأدوية (ADC) والعلاجات القائمة على الأحماض النووية.
صرحت المحللة قائلة: "كلما اتسع نطاق مجموعات الأدوية المطبقة، زادت فرص نقل التكنولوجيا الجديدة والسوق المحتملة"، مضيفة أن "هذا سيؤدي إلى إعادة تقييم لقيمة التكنولوجيا في منصة ALT-B4".
حددت المحللة أيضاً التطورات السريرية لخط أنابيب نقل التكنولوجيا الموجودة والتوسع في المبيعات خلال النصف الثاني من العام كمحفزات رئيسية. من المتوقع أن يؤدي التوسع في وصفات الدواء Keytruda Qlex إلى زيادة المساهمة في الإنجازات المالية، بينما من المتوقع أن يكتمل التجربة السريرية الأولى للصيغة SC من دواء Dupilumab التابع لشركة سانوفي في الربع الثالث والدخول للتجربة السريرية الثالثة في الربع الرابع. يُتوقع أيضاً أن تدخل أدوية Jemperli من GlaxoSmithKline و Felzartamab من بيوجين التجربة السريرية الأولى للصيغة SC خلال النصف الثاني من العام.
أوضحت محللة دايشين: "إن العقود المبرمة مؤخراً لنقل التكنولوجيا تنتقل بسرعة إلى مراحل التطور السريري، مما يعزز وضوح الرؤية بشأن تطور خط أنابيب تطبيقات ALT-B4".
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.