تطبيق معايير الأداء المالي لآخر 3 سنوات ورأس المال الخاص...استثناء الشركات المتآكلة برأس المال
تشديد معايير القيمة السوقية لناسداك بـ 3 مليارات وون وللسوق الرئيسية بـ 5 مليارات وون، مع تأجيل التطبيق إلى يوليو القادم
![نائب رئيس الوزراء ووزير المالية والاقتصاد غو يون-تشول يترأس اجتماع فحص أوضاع السوق المشترك بين الجهات المعنية المنعقد في مقر اتحاد البنوك بحي جونغ في سيول في الرابع من سبتمبر. [الصورة: وزارة المالية والاقتصاد]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/09/04/20260904095151557398.jpg)
قررت الحكومة، في ضوء تدهور أوضاع سوق ناسداك، السماح بنقل الشركات التي انخفضت قيمتها السوقية وأصبحت عرضة لشطب الإدراج إلى سوق كونكس. وستتمكن الشركات المستوفية لشروط مالية محددة من إجراء عملية النقل دون الحاجة إلى مرحلة التصفية البطيئة، مع الحفاظ على الأسعار الحالية. وسيتم تأجيل تشديد معايير القيمة السوقية لشطب الإدراج، المقرر تطبيقه في يناير المقبل، بمدة ستة أشهر. وستنطبق نفس تدابير التكييف على سوق الأوراق المالية الرئيسية (كوسبي).
عقدت الحكومة، في الرابع من سبتمبر، اجتماع فحص أوضاع السوق المشترك بين الجهات المعنية برئاسة نائب رئيس الوزراء ووزير المالية والاقتصاد غو يون-تشول، وذلك في مقر اتحاد البنوك بحي جونغ في سيول. وقررت الحكومة خلال الاجتماع المضي قدماً في تطبيق هذه التدابير التكييفية لنظام شطب الإدراج.
كانت الحكومة والبورصة الكورية تعملان على إصلاح نظام شطب الإدراج لتحقيق الإقالة السريعة والصارمة للشركات الضعيفة. غير أنه في أعقاب تعبير الأوساط التجارية عن حاجتها إلى تدابير تكييفية في ضوء تدهور أوضاع سوق ناسداك، قررت السلطات تعديل بعض جوانب النظام.
تشمل الشركات المؤهلة للنقل إلى كونكس تلك التي جرى تصنيفها كأسهم تحت الإدارة منذ الأول من يوليو الماضي لسبب انخفاض القيمة السوقية، وتستوفي شروطاً مالية محددة. وستتقدم الشركات التي ترغب في النقل بطلب إلى البورصة.
تتمثل الشروط المالية في: تحقيق أرباح تشغيلية موجبة لمدة سنتين من أصل آخر ثلاث سنوات، أو تحقيق أرباح تشغيلية موجبة لمدة سنة واحدة على الأقل من آخر ثلاث سنوات مع رأس مال خاص لا يقل عن 20 مليار وون. وتكفي استيفاء أحد هذين الشرطين، مع استثناء الشركات المتآكلة برأس المال.
ستتمكن الشركات المستوفية للشروط من نقل إدراجها إلى كونكس دون المرور بمرحلة التصفية، مع الحفاظ على أسعار الأسهم الحالية. وسيتم تأجيل تعيين مستشار متخصص لدى شركة أوراق مالية، وهو شرط من شروط الإدراج في كونكس، لفترة زمنية محددة لتسريع عملية النقل.
ستكون للشركات التي يحين موعد شطب إدراجها بين تاريخ الإعلان عن تعديل الأنظمة والتطبيق الفعلي، والتي تستوفي الشروط المطلوبة، الحق أيضاً في التقدم بطلب النقل إلى كونكس. وسيتم تطبيق نفس الشروط المالية على شركات سوق كوسبي، مما يسمح لها بالانتقال إلى كونكس.
تم أيضاً تعديل جدول زمني لتشديد معايير القيمة السوقية. كان مقرراً أن ترفع البورصة الكورية معيار القيمة السوقية لسوق ناسداك من 20 مليار وون الحالية إلى 30 مليار وون اعتباراً من الأول من يناير المقبل، إلا أن موعد التطبيق سيؤجل إلى يوليو. والتقييم يستند إلى أن السوق يحتاج إلى فترة زمنية كافية للتعافي.
وبالمثل، سيتم تأجيل رفع معيار القيمة السوقية لسوق كوسبي من 30 مليار وون الحالية إلى 50 مليار وون من يناير إلى يوليو. وأوضحت الحكومة أنها أخذت في الاعتبار طلبات مشابهة من شركات كوسبي والاعتبارات المتعلقة بالعدالة بين الشركات في السوقين.
تناول الاجتماع أيضاً استعراض الاتجاهات في الأسواق المالية والعملات الأجنبية المحلية والعالمية، وكذلك سوق العقارات. قيّم المشاركون الأوضاع بأن هناك ضغوطاً مستمرة على ارتفاع أسعار الفائدة ناجمة عن تزامن عدة عوامل: زيادة إصدارات الدين السيادي من دول متعددة، والنشاط المتزايد لإصدار السندات من شركات عملاقة في مجال الذكاء الاصطناعي العالمي، وتوقعات برفع أسعار الفائدة الرئيسية من دول رئيسية، وارتفاع أسعار النفط الناجم عن تصعيد التوترات في الشرق الأوسط.
التزمت الحكومة والجهات المعنية بمراقبة الاتجاهات في سوق السندات المحلية عن كثب وإدارة تقلبات السوق بحيث لا تتسع بشكل مفرط.
تقيّم السلطات الحالة الراهنة للتأثيرات على المقترضين الضعفاء والسلامة المالية لقطاع التمويل المتبادل بأنها لا تزال في مستويات مقبولة بشكل عام. غير أنها تحذر من احتمالية تفاقم الصعوبات في حالة حدوث ارتفاع حاد في أسعار الفائدة. وبناءً عليه، تعتزم الحكومة تنفيذ خطة دعم المقترضين الضعفاء التي أُعلن عنها في الثامن والعشرين من أغسطس الماضي، دون أي تأخير.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.