ما يهم السوق أكثر من النتائج هو نسبة تجاوز توقعات السوق
إذا لم تتجاوز نتائج سامسونج إلكترونيكس توقعات السوق بشكل كبير، فقد تتأثر أسهم DI و KC Tech و Woonik IPS
شركة سامسونج إلكترونيكس هي الأولى من حيث القيمة السوقية في سوق الأوراق المالية المحلية. وعلى موعد الثامن من الشهر الجاري، ستعلن الشركة عن نتائجها المالية للربع الثالث. وبما أن الشركة تمثل أكثر من 25% من القيمة السوقية الإجمالية لمؤشر كوسبي، وتحتل المركز 15 في ترتيب القيم السوقية العالمية، فقد حظيت باهتمام كبير من المستثمرين المحليين والعالميين. من المتوقع أن يكون لإعلان النتائج تأثيرات كبيرة على السوق المالية.
تمتلك سامسونج إلكترونيكس عدداً كبيراً من الشركات المتعاقدة معها محلياً. تقوم بعض هذه الشركات بتوريد المعدات لسامسونج، وقد تبرم عقوداً ضخمة معها. يبدو أن اتجاهات أسعار أسهم الشركات المتعاقدة معها ستختلف بناءً على هذه النتائج. سنلقي الضوء اليوم على الشركات التي تحركت أسعار أسهمها مع كل إعلان نتائج لسامسونج إلكترونيكس.
"احتمالية صدمة في النتائج منخفضة... تحسن الطلب من المستثمرين الأجانب قد يصبح واضحاً"
وفقاً لبورصة كوريا الجنوبية في السادس من الشهر، أغلق سهم سامسونج إلكترونيكس عند 272,000 وون (بانخفاض 4,000 وون أي 1.45% عن جلسة التداول السابقة). مقارنة بالأسبوع السابق، حقق السهم ارتفاعاً بمقدار 2,000 وون (أي 0.74%)، إلا أن الصعود الحاد الذي شهده في النصف الأول من العام قد تلاشى.
إن معنويات السوق قبل إعلان نتائج سامسونج إلكترونيكس ليست سيئة. تُظهر المؤشرات الرائدة المختلفة التي تعكس أوضاع قطاع أشباه الموصلات اتجاهات إيجابية. حقق الصادرات الكورية من أشباه الموصلات في الشهر الماضي رقماً قياسياً جديداً بلغ 60.3 مليار دولار (حوالي 81.194 تريليون وون)، أي بزيادة قدرها 262.8% عن نفس الفترة من العام السابق. وبما أن نسبة الذاكرة كبيرة جداً في صادرات أشباه الموصلات الكورية، يُنظر إلى هذا كإشارة إيجابية لنتائج سامسونج إلكترونيكس.
إن الأداء الجيد لنتائج شركات أجنبية تسير مع دورة أشباه الموصلات يشكل أيضاً نقطة إيجابية. أعلنت شركة فوكسكون التايوانية لتصنيع الأجهزة الإلكترونية أن مبيعاتها في الربع الثالث الأخير بلغت حوالي 3.03 تريليون دولار تايواني (حوالي 128 تريليون وون)، أي بزيادة قدرها 47% عن نفس الفترة من العام السابق. كما تجاوزت مبيعات شركة مايكرون الأمريكية لأشباه الموصلات في الربع الرابع من السنة المالية 2026 توقعات السوق بشكل كبير، حيث بلغت 54.229 مليار دولار (حوالي 73.59 تريليون وون).
غير أن سعر الصرف يُعتبر متغيراً حاسماً نظراً لطبيعة الشركات المصدرة. فإذا انخفض سعر صرف الوون مقابل الدولار، قد ينخفض مقدار مبيعات أشباه الموصلات المُحققة بالدولار عند تحويلها إلى العملة المحلية.
يرى السوق أن هذه المخاوف قد تم تسعيرها مسبقاً في أسعار الأسهم إلى حد كبير. قال إي كيونغ-مين، باحث بشركة دايسين للأوراق المالية، "يرى السوق أن مخاوف النتائج الضعيفة لسامسونج إلكترونيكس قد تم تسعيرها مسبقاً، وبالتالي انخفضت توقعات السوق، مما يعني أن احتمالية صدمة في النتائج منخفضة"، وأضاف "نعتقد أن النتائج الإيجابية لسامسونج إلكترونيكس ستكون الدافع الأقوى لملء الفراغ الناجم عن توقف برنامج إعادة شراء الأسهم، كما أن تحسن الطلب من المستثمرين الأجانب قد يصبح واضحاً في المستقبل القريب".
إن معنويات السوق قبل إعلان نتائج سامسونج إلكترونيكس ليست سيئة. تُظهر المؤشرات الرائدة المختلفة التي تعكس أوضاع قطاع أشباه الموصلات اتجاهات إيجابية. حقق الصادرات الكورية من أشباه الموصلات في الشهر الماضي رقماً قياسياً جديداً بلغ 60.3 مليار دولار (حوالي 81.194 تريليون وون)، أي بزيادة قدرها 262.8% عن نفس الفترة من العام السابق. وبما أن نسبة الذاكرة كبيرة جداً في صادرات أشباه الموصلات الكورية، يُنظر إلى هذا كإشارة إيجابية لنتائج سامسونج إلكترونيكس.
إن الأداء الجيد لنتائج شركات أجنبية تسير مع دورة أشباه الموصلات يشكل أيضاً نقطة إيجابية. أعلنت شركة فوكسكون التايوانية لتصنيع الأجهزة الإلكترونية أن مبيعاتها في الربع الثالث الأخير بلغت حوالي 3.03 تريليون دولار تايواني (حوالي 128 تريليون وون)، أي بزيادة قدرها 47% عن نفس الفترة من العام السابق. كما تجاوزت مبيعات شركة مايكرون الأمريكية لأشباه الموصلات في الربع الرابع من السنة المالية 2026 توقعات السوق بشكل كبير، حيث بلغت 54.229 مليار دولار (حوالي 73.59 تريليون وون).
غير أن سعر الصرف يُعتبر متغيراً حاسماً نظراً لطبيعة الشركات المصدرة. فإذا انخفض سعر صرف الوون مقابل الدولار، قد ينخفض مقدار مبيعات أشباه الموصلات المُحققة بالدولار عند تحويلها إلى العملة المحلية.
يرى السوق أن هذه المخاوف قد تم تسعيرها مسبقاً في أسعار الأسهم إلى حد كبير. قال إي كيونغ-مين، باحث بشركة دايسين للأوراق المالية، "يرى السوق أن مخاوف النتائج الضعيفة لسامسونج إلكترونيكس قد تم تسعيرها مسبقاً، وبالتالي انخفضت توقعات السوق، مما يعني أن احتمالية صدمة في النتائج منخفضة"، وأضاف "نعتقد أن النتائج الإيجابية لسامسونج إلكترونيكس ستكون الدافع الأقوى لملء الفراغ الناجم عن توقف برنامج إعادة شراء الأسهم، كما أن تحسن الطلب من المستثمرين الأجانب قد يصبح واضحاً في المستقبل القريب".
أسهم الشركات الموردة مثل DI و KC Tech تشهد تذبذباً مرتبطاً بنتائج سامسونج
ما هي الأسهم المرتبطة التي يراقبها السوق؟ نتائج سامسونج إلكترونيكس لا تؤثر فقط على الشركة نفسها، بل تؤثر أيضاً على اتجاهات الأسعار في قطاعات أشباه الموصلات الأمامية والخلفية.
تُعتبر شركتا DI و KC Tech من الشركات الرئيسية التي تتحرك مع إيقاع سامسونج إلكترونيكس. تقوم شركة DI بتوريد معدات اختبار أشباه الموصلات لسامسونج إلكترونيكس، بينما تقوم شركة KC Tech بتوريد معدات CMP الخاصة بتسطيح سطح أشباه الموصلات وكذلك المواد الكاشطة. استمرت المعاملات بين هذه الشركات وسامسونج إلكترونيكس في الآونة الأخيرة.
أعلنت شركة DI في الأول من الشهر الجاري، عبر نظام الإفصاح الإلكتروني للهيئة الإشرافية للخدمات المالية (DART)، عن إبرام عقد توريد مع سامسونج إلكترونيكس بقيمة 15.3 مليار وون. كما أعلنت شركة KC Tech عن إبرام عقد توريد معدات تصنيع أشباه الموصلات مع سامسونج إلكترونيكس بقيمة 40.1 مليار وون في شهر أغسطس الماضي. إلى جانب هذه الشركات، يتم الحديث عن شركات أخرى مرتبطة بالقطاع مثل شركة Woonik IPS التي توريد معدات الترسيب، وشركة Solvay التي تنتج محاليل النقش الخاصة بأشباه الموصلات.
فماذا حدث في الربعين الأول والثاني الماضيين عند إعلان النتائج؟ اتضح أن مدى تجاوز نتائج سامسونج إلكترونيكس لتوقعات السوق، وليس الحجم المطلق للنتائج، كان له تأثير على اتجاهات الأسعار اللاحقة. بلغ الربح التشغيلي لسامسونج إلكترونيكس في الربع الأول 15.3641 تريليون وون، أي بتجاوز قدره 36.7% لتوقعات السوق. أما في الربع الثاني، فبلغ الربح التشغيلي 89.4 تريليون وون، متجاوزاً أيضاً توقعات السوق، إلا أن نسبة التجاوز كانت فقط 5.9%.
أظهرت الأسهم المرتبطة اتجاهات متباينة مع تحركات السوق. في الخمسة أيام التداول التالية لإعلان نتائج الربع الأول، ارتفع سهم DI بنسبة 11.96% وسهم KC Tech بنسبة 23.47%. كما ارتفع سهم Woonik IPS بنسبة 8.73% خلال نفس الفترة.
على النقيض من ذلك، في الخمسة أيام التداول التالية لإعلان نتائج الربع الثاني، لم تكن الأسهم المرتبطة قادرة على الحفاظ على الزخم. انخفض سهم DI بنسبة 11.95% وسهم KC Tech بنسبة 4.86%. رغم أن سهم Woonik IPS حقق ارتفاعاً خلال فترة الخمسة أيام، إلا أن التحليلات تشير إلى أن ذلك يرجع إلى تأثير القاعدة المنخفضة نتيجة انخفاض كبير في سعر السهم في يوم الإعلان مقارنة بالأسهم الأخرى.
في النهاية، سيتوقف اتجاه السعر بعد إعلان نتائج سامسونج إلكترونيكس على مدى تجاوز النتائج لتوقعات السوق. من المحتمل جداً أن تتحرك أسهم الشركات المتعاقدة التي لديها عقود كبيرة مع سامسونج إلكترونيكس في اتجاه مشابه لحركة أسهم سامسونج نفسها.
تُعتبر شركتا DI و KC Tech من الشركات الرئيسية التي تتحرك مع إيقاع سامسونج إلكترونيكس. تقوم شركة DI بتوريد معدات اختبار أشباه الموصلات لسامسونج إلكترونيكس، بينما تقوم شركة KC Tech بتوريد معدات CMP الخاصة بتسطيح سطح أشباه الموصلات وكذلك المواد الكاشطة. استمرت المعاملات بين هذه الشركات وسامسونج إلكترونيكس في الآونة الأخيرة.
أعلنت شركة DI في الأول من الشهر الجاري، عبر نظام الإفصاح الإلكتروني للهيئة الإشرافية للخدمات المالية (DART)، عن إبرام عقد توريد مع سامسونج إلكترونيكس بقيمة 15.3 مليار وون. كما أعلنت شركة KC Tech عن إبرام عقد توريد معدات تصنيع أشباه الموصلات مع سامسونج إلكترونيكس بقيمة 40.1 مليار وون في شهر أغسطس الماضي. إلى جانب هذه الشركات، يتم الحديث عن شركات أخرى مرتبطة بالقطاع مثل شركة Woonik IPS التي توريد معدات الترسيب، وشركة Solvay التي تنتج محاليل النقش الخاصة بأشباه الموصلات.
فماذا حدث في الربعين الأول والثاني الماضيين عند إعلان النتائج؟ اتضح أن مدى تجاوز نتائج سامسونج إلكترونيكس لتوقعات السوق، وليس الحجم المطلق للنتائج، كان له تأثير على اتجاهات الأسعار اللاحقة. بلغ الربح التشغيلي لسامسونج إلكترونيكس في الربع الأول 15.3641 تريليون وون، أي بتجاوز قدره 36.7% لتوقعات السوق. أما في الربع الثاني، فبلغ الربح التشغيلي 89.4 تريليون وون، متجاوزاً أيضاً توقعات السوق، إلا أن نسبة التجاوز كانت فقط 5.9%.
أظهرت الأسهم المرتبطة اتجاهات متباينة مع تحركات السوق. في الخمسة أيام التداول التالية لإعلان نتائج الربع الأول، ارتفع سهم DI بنسبة 11.96% وسهم KC Tech بنسبة 23.47%. كما ارتفع سهم Woonik IPS بنسبة 8.73% خلال نفس الفترة.
على النقيض من ذلك، في الخمسة أيام التداول التالية لإعلان نتائج الربع الثاني، لم تكن الأسهم المرتبطة قادرة على الحفاظ على الزخم. انخفض سهم DI بنسبة 11.95% وسهم KC Tech بنسبة 4.86%. رغم أن سهم Woonik IPS حقق ارتفاعاً خلال فترة الخمسة أيام، إلا أن التحليلات تشير إلى أن ذلك يرجع إلى تأثير القاعدة المنخفضة نتيجة انخفاض كبير في سعر السهم في يوم الإعلان مقارنة بالأسهم الأخرى.
في النهاية، سيتوقف اتجاه السعر بعد إعلان نتائج سامسونج إلكترونيكس على مدى تجاوز النتائج لتوقعات السوق. من المحتمل جداً أن تتحرك أسهم الشركات المتعاقدة التي لديها عقود كبيرة مع سامسونج إلكترونيكس في اتجاه مشابه لحركة أسهم سامسونج نفسها.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.