توقعت شركات الأوراق المالية أن ترواصل شركة ونيك آي بي إس تحقيق نمو قوي رغم تأجيل الاعتراف بجزء من مبيعات المعدات، وذلك مع دخول استثمارات مصانع الذاكرة الجديدة مرحلتها الفعلية. وقامت شركة ميريتز للأوراق المالية برفع السعر المستهدف لأسهم ونيك آي بي إس إلى 169 ألف وون.
قال الباحث بشركة ميريتز للأوراق المالية كيم دونج-كوان في تقرير صادر يوم 12 من الشهر الجاري: "رغم تأجيل الاعتراف بمبيعات معدات معينة عن فترة ربع سنوية، يحتفظ الاتجاه النمائي برحلته المقررة مدعوماً بالاستثمارات في مصانع الذاكرة المحلية الجديدة واستعادة الاستثمارات في قطاع تصنيع الرقاقات. وحيث أن هناك رؤية واضحة للنمو المالي حتى عام 2028، فإن السعر سيعكس الزيادات الطويلة الأجل في الأرباح، وسيظهر اتجاهاً تصاعدياً متدرجاً."
توقعت الشركة أن تصل مبيعات ونيك آي بي إس في الربع الثالث من هذا العام إلى 342.5 مليار وون، بزيادة بنسبة 28% مقابل نفس الفترة من العام السابق، وأن يصل الربح التشغيلي إلى 58.3 مليار وون بزيادة بنسبة 112%. تبلغ نسبة الربح التشغيلي 17%. غير أن الاعتراف بمبيعات معدات مصنع تصنيع الرقاقات التابعة للعملاء والمقرر إجراؤه في سبتمبر سيتأخر، مما يجعل الربح التشغيلي أقل من توقعات السوق بنحو 13%.
أوضح الباحث: "على الرغم من تأجيل الاعتراف بمبيعات معدات تصنيع الرقاقات، فإن بدء توريد المعدات إلى مصانع الذاكرة الجديدة سيؤدي إلى نمو كبير بالمقارنة مع نفس الفترة من العام السابق والفترة السابقة."
في قطاع الذاكرة ديرام، يتوقع الاعتراف بمبيعات من استثمارات تحديث المصانع الجديدة والقائمة مثل مصنع P4 لدى سامسونج وmصنع M15X لدى إسكي هاينيكس. أما مبيعات معدات تصنيع الرقاقات من العملاء المحليين، فمن المتوقع أن تنعكس في الربع الثالث من هذا العام على المصنع في أوستن بالولايات المتحدة، ثم في الربع الرابع على مصنع تايلور.
غير أن تزايد تقلبات سوق الأسهم المحلية في الربع الثالث سيؤدي إلى خسائر قيمة في الأصول المالية غير النقدية بسبب انخفاض أسعار الأسهم المحتفظ بها. بينما سيؤدي هذا إلى انخفاض الأرباح الصافية للفترة، فإن الأثر سيكون محدوداً على النتائج السنوية حيث أنه سيعوض جزئياً الأرباح من تقييم الأصول المالية في الفترة السابقة.
يتوقع أنه مع دخول أوامر الشراء المتراكمة والتي شهدت ارتفاعاً كبيراً في مرحلة التنفيذ والاعتراف المالي، ستدخل الشركة مرحلة نمو حقيقية. وعلى وجه الخصوص، ومع دخول غرف التنظيف الجديدة لدى سامسونج وإسكي هاينيكس الخدمة بشكل متسلسل، يتوقع أن توسع عمليات إحضار المعدات حتى عام 2028.
قال الباحث: "ستتأكد القدرة المالية الحقيقية لشركة ونيك آي بي إس، التي تُعتبر الشركة الرائدة في معدات المراحل الشاملة، وسط دورة توسع غير مسبوقة للاستثمارات الرأسمالية. يُقدّر معدل النمو السنوي المركب للأرباح التشغيلية من عام 2026 إلى 2028 بنسبة 48%."
على هذا الأساس، احتفظت شركة ميريتز للأوراق المالية بتصنيف "شراء" لأسهم ونيك آي بي إس ورفعت السعر المستهدف المناسب إلى 169 ألف وون. وقال الباحث: "في حالة ظهور استثمارات مصنع إضافية بخلاف استثمارات الذاكرة وتصنيع الرقاقات المعلنة بالفعل، فقد ينعكس هذا بسرعة في القيمة الحقيقية لشركة ونيك آي بي إس بوصفها الشركة الرائدة في معدات هذا القطاع."
قال الباحث بشركة ميريتز للأوراق المالية كيم دونج-كوان في تقرير صادر يوم 12 من الشهر الجاري: "رغم تأجيل الاعتراف بمبيعات معدات معينة عن فترة ربع سنوية، يحتفظ الاتجاه النمائي برحلته المقررة مدعوماً بالاستثمارات في مصانع الذاكرة المحلية الجديدة واستعادة الاستثمارات في قطاع تصنيع الرقاقات. وحيث أن هناك رؤية واضحة للنمو المالي حتى عام 2028، فإن السعر سيعكس الزيادات الطويلة الأجل في الأرباح، وسيظهر اتجاهاً تصاعدياً متدرجاً."
توقعت الشركة أن تصل مبيعات ونيك آي بي إس في الربع الثالث من هذا العام إلى 342.5 مليار وون، بزيادة بنسبة 28% مقابل نفس الفترة من العام السابق، وأن يصل الربح التشغيلي إلى 58.3 مليار وون بزيادة بنسبة 112%. تبلغ نسبة الربح التشغيلي 17%. غير أن الاعتراف بمبيعات معدات مصنع تصنيع الرقاقات التابعة للعملاء والمقرر إجراؤه في سبتمبر سيتأخر، مما يجعل الربح التشغيلي أقل من توقعات السوق بنحو 13%.
أوضح الباحث: "على الرغم من تأجيل الاعتراف بمبيعات معدات تصنيع الرقاقات، فإن بدء توريد المعدات إلى مصانع الذاكرة الجديدة سيؤدي إلى نمو كبير بالمقارنة مع نفس الفترة من العام السابق والفترة السابقة."
في قطاع الذاكرة ديرام، يتوقع الاعتراف بمبيعات من استثمارات تحديث المصانع الجديدة والقائمة مثل مصنع P4 لدى سامسونج وmصنع M15X لدى إسكي هاينيكس. أما مبيعات معدات تصنيع الرقاقات من العملاء المحليين، فمن المتوقع أن تنعكس في الربع الثالث من هذا العام على المصنع في أوستن بالولايات المتحدة، ثم في الربع الرابع على مصنع تايلور.
غير أن تزايد تقلبات سوق الأسهم المحلية في الربع الثالث سيؤدي إلى خسائر قيمة في الأصول المالية غير النقدية بسبب انخفاض أسعار الأسهم المحتفظ بها. بينما سيؤدي هذا إلى انخفاض الأرباح الصافية للفترة، فإن الأثر سيكون محدوداً على النتائج السنوية حيث أنه سيعوض جزئياً الأرباح من تقييم الأصول المالية في الفترة السابقة.
يتوقع أنه مع دخول أوامر الشراء المتراكمة والتي شهدت ارتفاعاً كبيراً في مرحلة التنفيذ والاعتراف المالي، ستدخل الشركة مرحلة نمو حقيقية. وعلى وجه الخصوص، ومع دخول غرف التنظيف الجديدة لدى سامسونج وإسكي هاينيكس الخدمة بشكل متسلسل، يتوقع أن توسع عمليات إحضار المعدات حتى عام 2028.
قال الباحث: "ستتأكد القدرة المالية الحقيقية لشركة ونيك آي بي إس، التي تُعتبر الشركة الرائدة في معدات المراحل الشاملة، وسط دورة توسع غير مسبوقة للاستثمارات الرأسمالية. يُقدّر معدل النمو السنوي المركب للأرباح التشغيلية من عام 2026 إلى 2028 بنسبة 48%."
على هذا الأساس، احتفظت شركة ميريتز للأوراق المالية بتصنيف "شراء" لأسهم ونيك آي بي إس ورفعت السعر المستهدف المناسب إلى 169 ألف وون. وقال الباحث: "في حالة ظهور استثمارات مصنع إضافية بخلاف استثمارات الذاكرة وتصنيع الرقاقات المعلنة بالفعل، فقد ينعكس هذا بسرعة في القيمة الحقيقية لشركة ونيك آي بي إس بوصفها الشركة الرائدة في معدات هذا القطاع."
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.