الأسهم الكورية تهوي والبيع الإجباري للأسهم المشتراة بالهامش يقترب من 300 مليار وون خلال أسبوع

منظر عام لسوق الأوراق المالية في يويدو بمنطقة يونغديونغبو في سيول.

مع هبوط مؤشر كوسبي بشكل حاد سبع جلسات متتالية حتى وصل إلى مستوى 5500 نقطة، بلغت قيمة البيع الإجباري للأسهم (الأسهم المشتراة بأموال مقترضة) حوالي 300 مليار وون خلال أسبوع واحد.
مع تزايد تقلبات السوق، شهدت السندات المحلية والأجنبية، التي تُعتبر أصولاً آمنة، موجة شراء متواصلة. وفي المقابل، ظهرت حركة معاكسة في سوق الأسهم الأمريكية حيث قام المستثمرون المحليون بشراء صناديق المؤشرات المتداولة برافعة 3 أضعاف للقطاع شبه الموصلات، مما يعكس رهانات على الارتفاع.
وفقاً لجمعية الاستثمار المالي يوم 17 الجاري، بلغت قيمة البيع الإجباري الفعلي مقابل الأموال المستحقة من 6 إلى 15 من الشهر الحالي 298.1 مليار وون. وبشكل خاص، سجلت أيام 14 و15 قيماً بلغت 89.3 مليار وون و80.5 مليار وون على التوالي.
يُقصد بالبيع الإجباري عملية التصفية القسرية الناجمة عن نقص الهامش وغيره من أسباب التداول. عندما يعجز المستثمر عن سداد الأموال المقترضة من شركة الوساطة أو عندما تنخفض قيمة الأسهم المرهونة كضمان إلى ما دون حد معين، تقوم شركة الوساطة بيع الأسهم المملوكة قسراً دون موافقة المستثمر لاسترجاع الديون المستحقة.
يُعزو الارتفاع الحاد في البيع الإجباري إلى انخفاض القدرة على السداد لدى المستثمرين الذين اقترضوا أموالاً لشراء الأسهم عقب هبوط حاد في مؤشر كوسبي.
انخفض مؤشر كوسبي سبع جلسات متتالية من 6 إلى 15 من الشهر ليصل إلى 5554.22 نقطة. لكنه عاود الارتفاع في جلسة الـ 16 للمرة الأولى في ثماني جلسات، محققاً إغلاقاً عند 5668.05 نقطة.
كما انخفضت الأموال المودعة من قبل المستثمرين كنقود احتياطية للسوق. بناءً على بيانات الـ 15 من الشهر، انخفضت الأموال المودعة للمستثمرين إلى 96.91 تريليون وون، مقابل 101.04 تريليون وون في الـ 6 من الشهر، بانخفاض بنسبة 4.1 بالمئة.
من ناحية أخرى، استمرت تدفقات الأموال من المستثمرين الأفراد إلى أسواق السندات المحلية والأجنبية بشكل مستمر.
بلغ صافي الشراء من قبل المستثمرين الأفراد للسندات المحلية خلال 10 جلسات تداول من 1 إلى 16 من الشهر 1.1617 تريليون وون. وهذا يمثل مستوى مرتفعاً يأتي بعد صافي شراء قدره 2.0967 تريليون وون خلال الفترة المماثلة من الشهر السابق (1 إلى 14). كما سجل صافي شراء السندات المحلية من قبل الأفراد في الشهر الماضي 4.0225 تريليون وون، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2024 بفارق سنتين وخمسة أشهر.
استمرت السندات الأمريكية أيضاً موجة شراء صافية مدتها أربعة أشهر متتالية. وفقاً لبوابة معلومات الأوراق المالية بشركة كوريا للإيداع والتسوية، بلغ صافي شراء المستثمرين المحليين للسندات الأمريكية من 1 إلى 15 من الشهر الحالي 1.21 مليار دولار (حوالي 1.6132 تريليون وون).
تحول الشراء الصافي للسندات الأمريكية من بيع صافي قدره 166 مليون دولار في يونيو إلى شراء صافي قدره 888 مليون دولار في يوليو، واستمرت موجة الشراء حتى هذا الشهر.
بلغ صافي الشراء من السهم الأمريكية خلال هذا الشهر 3.5 مليار دولار (حوالي 4.7201 تريليون وون)، وهو 3.5 أضعاف من 1 مليار دولار في الشهر السابق. من المحتمل أن تكون الأموال قد انتقلت نحو سوق الأسهم الأمريكية التي تسجل انخفاضات أقل نسبياً مقارنة بسوق الأسهم المحلية.
قام المستثمرون المحليون المستثمرون في سوق الأسهم الأمريكية أيضاً بشراء كميات كبيرة من صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة للقطاع شبه الموصلات. بلغ صافي الشراء لصندوق "SOXL" (الذي يتابع مؤشر شبه الموصلات الأمريكي بمعدل 3 أضعاف يومياً) خلال أسبوع واحد 2.6013 مليار دولار (حوالي 3.4659 تريليون وون) وهو الأعلى.
تلاه صندوق "KORU" (الذي يتابع السوق المحلية 3 أضعاف) بصافي شراء قدره 235.36 مليون دولار وشركة أيون كيو الأمريكية المتخصصة في الحواسيب الكمية بـ 103.44 مليون دولار.
يُفسر هذا التطور بأن الطلب على الرهان على الارتفاع قد زاد بدلاً من ذلك مع ظهور ضعف في سوق الأسهم المحلية وقطاع أشباه الموصلات مؤخراً.
قال بارك سونغ-جين، باحث في هانا سيكيوريتيز: "يتطلب الأمر استراتيجية للحفاظ على صناديق المؤشرات المتداولة الممثلة للمؤشرات الأساسية كمراكز أساسية مع تعديل المراكز 'الفضائية' بناءً على اتجاهات أسعار الفائدة والأداء المالية".




* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.