أعلنت هيئة الإشراف المالي في الثالث والعشرين من الشهر الجاري عن معدل التأخر في سداد قروض البنوك المحلية بالعملة الوطنية بنسبة 0.69% في نهاية شهر آب (أغسطس). ارتفعت هذه النسبة بمقدار 0.06 نقطة مئوية عن الشهر السابق، محققة أعلى مستوى لها منذ تشرين الأول (أكتوبر) 2016، أي منذ 9 سنوات و10 أشهر. يعكس هذا الارتفاع تحذيراً من ضعف القدرة على السداد لدى الشركات والأسر، وذلك في ظل استمرار أسعار الفائدة المرتفعة.
تظهر التفاصيل مزيداً من الاهتمام والقلق. بلغ معدل التأخر في قروض المشروعات الصغيرة والمتوسطة 1.00%، في حين وصل معدل التأخر لدى الشركات الصغيرة منها إلى 1.10%. كما ارتفع معدل التأخر في قروض المشروعات الفردية بمقدار 0.09 نقطة مئوية خلال شهر واحد ليصل إلى 0.86%. وعلى الرغم من أن معدل التأخر في القروض السكنية بلغ 0.45%، فإن القروض الائتمانية بدون ضمان ارتفعت إلى 0.91%. وبذلك يتركز العبء على المشروعات الصغيرة والمتوسطة والعاملين بالعمل الحر والأسر التي اقترضت بدون ضمانات.
تشكل عدم قدرة سرعة تصفية الديون المتأخرة الجديدة على مواكبة تراكمها مشكلة أخرى. بلغ حجم التأخيرات المستحدثة في آب حوالي 3 تريليونات وون، وهو أقل من الشهر السابق، إلا أن الديون المتأخرة المُصفاة في الشهر ذاته بلغت 1.5 تريليون وون فقط. هذا يعني أن حجم الديون المتأخرة المستحدثة يبلغ ضعف حجم الديون المُصفاة. وبالتالي يجب النظر ليس فقط إلى ارتفاع أو انخفاض معدل التأخر، بل إلى البنية التي تؤدي إلى تراكم الديون المتعثرة.
أوضحت هيئة الإشراف المالي أن معدل التأخر الحالي أقل من المتوسط الذي كان قبل جائحة كورونا لمدة 10 سنوات، والذي يبلغ 0.78%، وأن الوضع الحالي قابل للإدارة من المنظور المتوسط والطويل الأجل. بينما قد لا يكون من المناسب الحديث عن أزمة مالية بناءً على ارتفاع معدل التأخر وحده، إلا أن انخفاض النسبة عن المتوسط التاريخي لا يضمن السلامة المستقبلية. من الضروري مراقبة سرعة تدهور القطاعات الضعيفة المختفية خلف المتوسط الإجمالي، وتقييم قدرة البنوك على الصمود إذا زاد عبء السداد. يجب أن تكون كلمة "قابل للإدارة" ثمرة لخطوات إجرائية فعلية وليس مجرد تطمين.
على البنوك أولاً أن تكشف عن خسائرها بدقة وأن تتراكم الاحتياطيات اللازمة. لا يجوز أن تتفاءل البنوك بشأن إمكانية الاسترجاع أو أن تؤجل الاعتراف بالديون المتعثرة بتمديد آجال السداد. يجب إعادة فحص التدفقات النقدية حسب القطاع والمقترض، وتأمين الحد الأدنى من رأس المال الإضافي بافتراض ديون متعثرة إضافية. بيع الديون المتعثرة لتقليل الأرقام على الميزانية يختلف عن تعافي القدرة على السداد لدى المقترضين. لا ينبغي اختزال إدارة السلامة المالية إلى إدارة الأرقام في نهاية الفترة.
في الوقت ذاته، لا يجوز أن تغلق البنوك أبوابها أمام القروض بشكل موحد. إذا انقطعت سبل التمويل عن الشركات التي تواجه عسراً مؤقتاً، قد ينزلق المقترضون الذين كان بإمكانهم الاستمرار إلى الديون المتعثرة. يجب إعطاء المشروعات ذات الجدوى الاقتصادية والقدرة على السداد وقتاً للتعافي من خلال تعديل الآجال وإعادة جدولة الأقساط. وعلى النقيض من ذلك، يجب الاعتراف بالخسائر والشروع في إعادة الهيكلة للشركات ذات فرص التعافي المحدودة جداً. الاسترجاع التعسفي والتمديد غير المشروط كلاهما قد يزيد من الديون المتعثرة.
على السلطات المالية ألا تقتصر على فحص معدل التأخر والاحتياطيات حسب البنك. يجب أن تراقب ديون المقترضين الذين اقترضوا من عدة مؤسسات مالية بصورة مجمعة، وتتحقق ما إذا كان تقليص البنوك للقروض يضغط على المقترضين الضعفاء نحو قروض أكثر تكلفة. يجب أن ينصب التركيز في إعادة تنظيم الديون على استعادة القدرة على السداد، وأن يتم الفحص اللاحق للتحقق من الاسترجاع الفعلي. لا يمكن للحكومة الاعتماد على المؤسسات المالية وحدها في إعادة هيكلة الشركات وإعادة إطلاق الأعمال الحرة.
معدل التأخر هو مؤشر يعكس ديوناً لم يتم سدادها بالفعل. التحرك بعد تفاقم الأرقام يزيد تكاليف المعالجة. ما يتطلبه الحال الآن ليس تضخيم نقاشات الأزمة ولا تخفيف التحذيرات بالاستناد إلى المتوسطات التاريخية. يجب على البنوك تراكم احتياطيات كافية لتحمل الخسائر، وعلى السلطات اكتشاف الديون المتعثرة في القطاعات الضعيفة مبكراً. تأخير دعم المشروعات القابلة للإنقاذ واستخلاص ما يستحق التصفية أمر لا يمكن تأجيله بعد الآن.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.