شركة الذاكرة الصينية CXMT تزيد قوتها العاملة في البحث والتطوير بنسبة 60.9% في النصف الأول من العام وتعظم نفقات الاستثمار بنسبة 73%
ولايات أمريكية مثل تكساس بموجة زرقاء ديمقراطية تؤثر على 45% من خطط مراكز البيانات الجديدة
سامسونج بـ 76 تريليون وون وSK Hynix بـ 40 تريليون وون: استثمارات في المصانع وسط عدم يقين متزايد على المدى الطويل
يتزايد عدم اليقين الخارجي الذي تواجهه شركتا أشباه الموصلات الرائدتان محليًا، سامسونج إلكترونيكس وإس كي هاينيكس. فقد بدأت شركات صينية متخصصة في أشباه الموصلات بزيادة استثماراتها في البحث والتطوير وقوتها العاملة بعدوانية، مما يسرّع من وتيرة ملاحقتها للتقدم التكنولوجي. وفي الوقت ذاته، يشهد الجانب الأمريكي انتشار مخاوف من تشديد التنظيم على بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على خلفية فوز الحزب الديمقراطي في الانتخابات الفترية.
وبحسب ما أفادت به مصادر صناعية في الثامن من نوفمبر (تشرين الثاني)، بلغ عدد كوادر البحث والتطوير لدى شركة الذاكرة الصينية تشانغشين ميموري تكنولوجي (CXMT) في نهاية النصف الأول من السنة الجارية 7491 موظفًا، ارتفاعًا من 4655 موظفًا في الفترة نفسها من السنة السابقة، أي بزيادة نسبتها 60.9%. وهذا يعادل 77.6% من حجم كوادر البحث والتطوير لدى إس كي هاينيكس البالغة 9651 موظفًا. وإذا قورنت هذه الزيادة بنمو عدد كوادر البحث في إس كي هاينيكس من 9104 موظفين في عام 2024 إلى 9651 موظفًا في السنة السابقة، أي بنسبة نمو بلغت 6%، فإن سرعة توسيع القوى العاملة لدى الجانب الصيني تبدو واضحة وملفتة. كما أن شركة تشانغشين رفعت متوسط رواتب موظفي البحث والتطوير من 310700 يوان صيني في السنة السابقة إلى 416200 يوان صيني في السنة الجارية، أي بزيادة بلغت حوالي 34%، مما يعكس جهودها المتسارعة لجذب وتثبيت المواهب.
وتتسم وتيرة الزيادة في نفقات البحث والتطوير بالحدة أيضًا. فقد ارتفع استثمار شركة تشانغشين في البحث والتطوير من 467 مليون يوان صيني عام 2023 إلى 959.3 مليون يوان صيني السنة السابقة، أي بزيادة نسبتها 105.4% على مدى سنتين. وفي الفترة من يناير (كانون الثاني) إلى سبتمبر (أيلول) من السنة الجارية، بلغت نفقات الاستثمار حوالي 1.1 مليار يوان صيني (ما يعادل حوالي 2.2 تريليون وون كوري)، بزيادة نسبتها 73% مقارنة بالفترة ذاتها من السنة السابقة.
ومن المتوقع أن تؤدي هذه الاستثمارات الصينية العدوانية إلى تفاقم المنافسة في سوق الذاكرة الديناميكية العامة (DRAM). فقد سجلت شركة تشانغشين في الربع الثالث من السنة الجارية إيرادات بلغت 118.7 مليار يوان صيني (ما يعادل حوالي 23.8 تريليون وون كوري)، بزيادة نسبتها 613% مقارنة بالفترة ذاتها من السنة السابقة. وبينما يظل الفارق التكنولوجي بين الشركات المحلية والصينية كبيرًا في مجال المنتجات المتقدمة مثل الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، فإن وجود الشركات الصينية في السوق العامة أصبح ذا أهمية ملموسة.
علاوة على ذلك، ظهرت متغيرات جديدة تؤثر على الطلب الأمريكي على ذاكرة الذكاء الاصطناعي الذي كان يدفع الأداء المالي للشركات المحلية. فقد تحقق «الموجة الزرقاء» في انتخابات الفترة الفترية التي جرت في الثالث من نوفمبر، حيث استعاد الحزب الديمقراطي السيطرة على مجلسي الشيوخ والنواب، وفاز المرشحون الذين تعهدوا بتشديد التنظيم على بناء مراكز البيانات في عدد من سباقات الولايات المحافظ الرئيسية. وبما أن الطلب على HBM وذاكرة الخادم DRAM قد ارتفع بشكل حاد مع توسع الاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإن تأخير بناء مراكز البيانات قد يؤدي إلى تبطؤ في نمو الطلب على الذاكرة.
وفي الواقع، أعلنت جينا هينوجوسا، حاكمة تكساس المنتخبة وهي إحدى أهم مراكز مراكز البيانات في الولايات المتحدة، عن نيتها إيقاف إصدار تراخيص مراكز البيانات الجديدة إلى حين وضع تدابير لحماية الكهرباء والموارد المائية. وبالمثل، تعهدت حاكمة جورجيا المنتخبة كيشا رانس بوتومس وحاكم أوهايو المنتخب آيمي أكتون بتقييد بناء مراكز البيانات. وقد ذهب تحليل أجرته جولدمان ساكس إلى أن حوالي 45% من الطاقة المخطط لها لتوسيع مراكز البيانات في الولايات المتحدة قد تتأثر بتدابير إيقاف البناء المؤقتة.
ومن الناحية الفورية، فإن التأثير على أداء الشركات المحلية سيكون محدودًا. فقد ضمنت سامسونج إلكترونيكس وإس كي هاينيكس بالفعل جزءًا كبيرًا من كميات إمدادات الذاكرة للسنة القادمة من خلال اتفاقيات التوريد طويلة الأجل (LTA) مع عملائهما الرئيسيين. غير أن تأخر بناء مراكز البيانات قد يستتبع تعديلات على جدول الزمني لنشر الخوادم لدى العملاء وجدول تسليم الذاكرة. وحتى إذا تم تأمين كميات الإمدادات، فإن التوقيت الفعلي للاعتراف بالإيرادات وتوقعات الطلب المستقبلي قد يشهدان زيادة في عدم اليقين.
ولكن المشكلة تكمن في أن سامسونج إلكترونيكس وإس كي هاينيكس تنفذان برامج استثمار ضخمة في المصانع في وقت تزداد فيه المتغيرات سواء من جانب العرض أو الطلب. فقد خططت سامسونج إلكترونيكس لضخ 76.8 تريليون وون في استثمارات المصانع الموجهة للرقائق في السنة الجارية، بزيادة نسبتها 61.7% مقارنة بالسنة السابقة. ومن المتوقع أيضًا أن ترفع إس كي هاينيكس استثماراتها من 30.173 تريليون وون في السنة السابقة إلى أواخر الأربعين تريليون وون في السنة الجارية. وثمة تحليلات تشير إلى أنه إذا تحققت التوسعات المتوقعة في إمدادات الذاكرة الصينية العامة والتأخير المحتمل في استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الأمريكية، فإن ذلك قد يفرض ضغوطًا إضافية على الشركات المحلية من حيث توسيع الطاقة الإنتاجية وتحقيق الربحية على المدى الطويل.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.