قالت شركة ميريتز للأوراق المالية إنها توقعت أن يؤدي تحسين كفاءة المتاجر والارتفاع في مبيعات السياح الأجانب إلى تحسن الأداء المالي لشركة بي جي إف ريتيل. وأبقت الشركة على توصيتها بـ "شراء" الأسهم وأعادت تحديد السعر المستهدف العادل إلى 190 ألف وون.
أفاد كيم جونغ أوك، محلل البحث في ميريتز للأوراق المالية، بقوله: "بلغت إيرادات بي جي إف ريتيل الموحدة في الربع الثالث حوالي 2.5 تريليون و152 مليار وون، بارتفاع 2.1 بالمئة عن نفس الفترة من السنة السابقة، وحققت الشركة أرباحاً تشغيلية بقيمة 100.8 مليار وون بنمو 3.2 بالمئة." غير أن الأرباح التشغيلية انخفضت بـ 5.4 بالمئة عن توقعات السوق التي كانت تقدر بـ 106.5 مليار وون.
أرجعت الشركة تراجع الأداء بشكل أساسي إلى زيادة مصاريف الاستهلاك والإهلاك الناجمة عن الإنجاز المبكر لمركز التوزيع في بوسان، وإلى ارتفاع تكاليف النقل واللوجستيات بسبب ارتفاع أسعار الوقود. وقُدرت هذه المصاريف المجتمعة بحوالي 2 إلى 3 مليارات وون فأكثر.
مع ذلك، تظهر بوادر إيجابية في تعافي مبيعات المتاجر القائمة. حقق معدل نمو مبيعات المتاجر ذات الأساس المماثل في الربع الثالث 0.9 بالمئة. وعلى الرغم من انخفاض عدد الزائرين بنسبة 0.4 بالمئة، إلا أن متوسط قيمة الفاتورة للعميل ارتفع بـ 1.2 بالمئة، مما أدى إلى زيادة المبيعات. وبشكل خاص، ارتفع معدل نمو مبيعات المتاجر ذات الأساس المماثل من الركود في يوليو وأغسطس إلى 2.7 بالمئة في سبتمبر.
يطفو على السطح أيضاً ارتفاع عدد السياح الأجانب كمحرك نمو جديد. ارتفعت مبيعات الأجانب في الربع الثالث بنسبة حادة بلغت 66.8 بالمئة مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، وارتفعت حصتها من إجمالي المبيعات إلى 2.5 بالمئة، بزيادة قدرها 1.0 نقطة مئوية. وتُقدر حصة مبيعات الأجانب بـ ما يزيد عن 3 بالمئة عند احتساب المدفوعات النقدية.
علاوة على ذلك، مثلت الزيادة في مبيعات الأجانب 35.5 بالمئة من إجمالي نمو المبيعات في الربع الثالث. وتبين أن متوسط قيمة فاتورة الأجنبي يبلغ 107.2 بالمئة من مثيله لدى المواطنين المحليين، وكان معدل نمو مبيعات الأجانب في المناطق خارج منطقة العاصمة أعلى منه في منطقة العاصمة.
تظهر أيضاً تغييرات نحو التركيز على الربحية في عمليات تشغيل المتاجر. بلغت متوسط المبيعات اليومية للمتاجر الجديدة 98.3 بالمئة من مستوى المتاجر القائمة، محققة تحسناً بـ 4.7 نقطة مئوية مقارنة بالسنة السابقة. كما ارتفعت نسبة افتتاح المتاجر متوسطة وكبيرة الحجم إلى 21.0 بالمئة، بارتفاع 3.8 نقطة مئوية.
توقعت ميريتز للأوراق المالية أن تبلغ إيرادات بي جي إف ريتيل في عام 2027 حوالي 10 تريليونات و51.4 مليار وون، بنمو 5.9 بالمئة عن السنة السابقة، وأن تحقق أرباحاً تشغيلية بقيمة 326.2 مليار وون، بنمو 8.3 بالمئة. وترى الشركة أن الارتفاع في متوسط قيمة الفاتورة وتحسين تكوين المنتجات جراء تقليل حصة مبيعات التبغ سيدعمان تعافي الربحية.
قال محلل البحث كيم: "ستستمر فعالية كفاءة مصاريف الاستهلاك والإهلاك بقيمة 5 إلى 7 مليارات وون سنوياً حتى عام 2028-2029"، مضيفاً: "ستدعم التوسع الجغرافي لخدمة استرجاع الضرائب وتعزيز المنتجات الموجهة للأجانب وتوسيع نطاق المنتجات المتميزة الزيادة في الأرباح حتى في بيئة يتراوح فيها معدل نمو مبيعات المتاجر ذات الأساس المماثل بين 1 إلى 3 بالمئة."
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.