أطاحت إنفيديا بمخاوف "الذروة والانخفاض" في صناعة الذكاء الاصطناعي، بعد أن أعلنت نتائج أعلى من توقعات السوق. وفي وقت تتعاظم فيه المخاوف من الإفراط في الاستثمار والفقاعات في مجال الذكاء الاصطناعي، تكتسب هذه النتائج أهمية خاصة كون إنفيديا تمثل الشركة الرمزية لعصر الذكاء الاصطناعي وأثبتت من جديد قدرتها على النمو.
أعلنت إنفيديا في 26 من الشهر الحالي بالتوقيت المحلي أن إيراداتها في الربع الثاني من السنة المالية 2027 بلغت 96.22 مليار دولار. تجاوز هذا التقدير بكثير توقعات السوق البالغة 92 مليار دولار، كما فاقت الأرباح للسهم الواحد البالغة 2.22 دولار التوقعات أيضاً. علاوة على ذلك، تم تعديل توقعات الإيرادات للربع الثالث بالرفع إلى 108 مليارات دولار. وما يستحق التركيز عليه أن إنفيديا أظهرت ثقة قوية في استمرار الطلب على الذكاء الاصطناعي. أكد جينسن هوانج، الرئيس التنفيذي للشركة، أن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يمر بنقطة تحول حاسمة، وتوقع نمو الإيرادات بنسبة 70 في المائة حتى السنة المالية 2028. وبذلك أرسلت الشركة رسالة مفادها أن دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ستستمر لفترة زمنية كبيرة قادمة.
لطالما أثارت السوق نقاشات حول ذروة الذكاء الاصطناعي. كانت هناك تخوفات كبيرة حول ما إذا كانت الاستثمارات الفلكية في مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي ستترجم فعلاً إلى أرباح حقيقية. وإلى جانب الانتقادات الموجهة لاستثمارات عمالقة التكنولوجيا المفرطة في الذكاء الاصطناعي، انتشرت نظرية الذروة والانخفاض التي تتوقع أن يصل الطلب على أشباه الموصلات إلى ذروته ثم ينخفض. لكن النتائج الأخيرة لإنفيديا أوضحت بجلاء أنه حتى الآن لا توجد مؤشرات على تراجع استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
بل على العكس، فإن الاختناق الحقيقي يكمن في الإمداد وليس الطلب. أوضحت إنفيديا أن الطلب القوي المستمر قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الذاكرة، وهو ما قد يؤثر بشكل سلبي على الربحية. وهذا يعني أن ساحة المعركة التالية في سوق أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي ستتحول من معالجات الرسوميات (GPU) إلى الذاكرة. لذلك، ستزداد أهمية ذاكرة الذكاء الاصطناعي من نوع HBM وذاكرة DRAM عالية الأداء بلا محالة.
بالنسبة للشركات الكورية التي تتعاون مع إنفيديا، هذا يمثل فرصة استثنائية. من المرجح أن يزداد الطلب على الذاكرة والتغليف والركائز الأساسية والحلول المتعلقة بالطاقة والتبريد والمرتبطة بالطلب على معالجات الذكاء الاصطناعي. وعلى وجه الخصوص، يمكن لهذا أن يكون زخماً مهماً لشركات مثل سامسونج إلكترونيكس و SK هينيكس لضمان استمرار الدورة الخارقة لأشباه الموصلات الذكية. وفي الواقع، انعكس هذا التوقع في السوق المحلية بعد إعلان نتائج إنفيديا، حيث أظهرت أسهم سامسونج إلكترونيكس و SK هينيكس قوة مشتركة.
لكن الأداء الجيد لإنفيديا وحده لا يعني أن مخاوف الفقاعة في الذكاء الاصطناعي قد تم حلها بالكامل. لا تزال هناك حاجة للتحقق من ما إذا كانت النفقات الرأسمالية الضخمة لشركات الذكاء الاصطناعي ستتحول فعلاً إلى أرباح حقيقية. وحتى لو كانت النتائج قوية، فإن أسعار الأسهم قد تهتز إذا كانت توقعات السوق أعلى منها. وفي الواقع، حدثت حالات عديدة في الماضي انخفضت فيها أسهم إنفيديا رغم أعلانها نتائج فاقت توقعات السوق. غير أن هناك ضرورة للتمييز بين توجهات الصناعة والأداء المالي للشركات. فوجود فقاعة جزئية في صناعة الذكاء الاصطناعي مسألة مختلفة تماماً عن تراجع الطلب على أشباه الموصلات الذكية. وقد أظهرت النتائج الأخيرة لإنفيديا أن المخاوف من الأخيرة لم تتحقق حتى الآن.
التقدم في مجال منافسة أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي يرتبط ارتباطاً مباشراً بالقدرة التنافسية الصناعية الوطنية. يجب تعزيز الدعم للبحث والتطوير والاستثمار في المعدات لشركات مثل سامسونج إلكترونيكس و SK هينيكس لتحسين قدرتهما التنافسية في ذاكرة الجيل القادم بما في ذلك HBM. كما يجب عدم ترك مسائل البنية التحتية للأشباه الموصلات مثل الطاقة والمياه والموارد البشرية للشركات وحدها. الآن ليس الوقت للتأثر بالنقاشات حول ذروة الذكاء الاصطناعي والتراجع عن الاستثمارات. بل يجب إدارة المخاطر بحكمة والسعي للتقدم خطوة واحدة قبل الدول المنافسة من خلال تطوير التكنولوجيا وتعزيز القدرات الإنتاجية.
* تمت ترجمة هذا المقال تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي.